股市回调避险情绪升温，十年国债ETF国泰（511260）近5日吸金1.4亿元

每经编辑｜肖芮冬    

7月13日，A股三大指数集体下跌，市场情绪趋于谨慎。截至14:48，上证指数跌幅为1.86%，创业板指跌幅达2.75%。在权益市场普遍调整的背景下，具备避险属性的利率债资产则展现出较强韧性，十年国债ETF国泰（511260）盘中仅微跌0.01%，成交额放大至53.84亿元，显示市场交投活跃。

市场震荡之际，资金持续寻求“避风港”。最新数据显示，资金正借道相关ETF积极布局国债资产，呈现出显著的防御特征。十年国债ETF国泰（511260）近期获得资金持续关注，近5日资金净流入达1.46亿元。在资金的涌入下，该ETF最新管理规模已达到196.85亿元，凸显了其作为市场主流利率债配置工具的重要地位。

资金对国债资产的青睐，主要源于其在当前市场环境下的核心价值。国债是以国家信用为担保发行的债券，通常被视为金融市场中的“无风险资产”，具有极高的安全性。当股票等风险资产市场波动加剧、宏观经济前景不明朗时，投资者的风险偏好会明显下降，国债的避险属性和防御价值便会凸显。从资产配置的角度看，国债与权益类资产的价格走势往往呈现负相关性，这意味着在股市回调时，国债资产能够为投资组合提供有效的风险对冲，起到“稳定器”的作用，有助于平滑整个组合的波动。

十年国债ETF国泰（511260）跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定。从过往表现来看，十年国债ETF国泰（511260）成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健。根据基金定期报告，截止2025年末，近1年回报率达0.4%，近3年回报率达14.23%，近5年回报率达23.19%，成立至今累计回报率达36.31%。

值得关注的是，十年国债ETF国泰成立以来经历了2018~2025年共计8个完整自然年度，均保持每年正收益，有望成为穿越牛熊周期的资产配置利器。

风险提示：数据来源基金定期报告、Wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。十年国债ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年净值增长率/业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。