熟悉的剧本有新结局？——道达投资手记

今天收盘，又是很多股民的例行吐槽，“昨晚恨自己没满仓，今天恨自己开盘没卖”。

不记得这是今年第多少次高开低走的剧本了，以至于让很多投资者面对这种节奏已经麻木了，如果突然有一天市场不高开低走，反倒有些让人意外。

大盘高开主要受海外市场的消息影响。隔夜美国公布10月CPI数据，10月CPI同比增加3.2%，扣除能源和食品项的核心CPI同比增加4.0%，均好于市场预期。基本上可以确定本轮美元加息见顶，甚至有激进的国际投行已经预测，明年美联储将会大幅降息。

虽然这些预测有点让人满脸问号，但美元、美债的走势却在反映可能降息的预期。受此影响，隔夜美股继续大涨，一批具有标志性的科技股接近新高。这样看来，达哥之前对于美股中期见底的预判，以及10月份对美元见顶的预判，目前都得到了验证。

由于全球的货币市场相互依存，美联储可能的降息，就会给我们带来更多的政策空间，间接利好资本市场。只是这种效应偏中长期一些，短期可能看不太到。

与此同时，光伏板块也迎来超级大利好。根据中美双方联合声明，中美两国决定启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”。声明指出，在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍。

贸易壁垒是影响国内光伏出口的核心要素之一，这次中美元首会晤，贸易壁垒方面有解除预期，进而对光伏构成利好。但从机构的调研来看，光伏行业去产能可能是未来一段时间的主旋律，反弹的高度可能受限，目前只是边际上的缓和。

达哥对于光伏的关注，更多的是由于其跌得多，从走势结构来说中期见底的概率并不小，即便是这轮市场见底最后被证明是失败的，像这种超跌方向可能也能跑赢大盘，带有防守的思路。至于说还能涨多少，至少目前来看还没有结束。

现在需要关注的是这种超跌方向能否成势，进而带出一波超跌反弹的风潮。若如此，即便没有太多权重的发力，大盘也能走出一波不错的趋势。

第三个利好是国家统计局公布的数据，10月份社会消费品零售总额同比增长7.6%，预期为7%。汽车类零售比较抢眼，同比增长11.4%。达哥查了一下前几个月的数据，肉眼可见地在稳步提升。

与此同时，今天地产链也有“小作文”，表现主要集中在港股。同一天时间，几个大利好难得都聚在一起，只是这种利好没有产生化学反应，相较于美股市场和港股市场而言，大A股今天的这点涨幅，而且还是假阴线的走势，难免让人有些失望。

不过，从走势结构来说，今天大盘的走势倒是比较正常的。一方面，经过今天高开以后，上证指数就逼近60日均线了，再加上60日均线附近是9月份形成的密集成交区，存在大量的历史套牢盘抛压；另一方面，从趋势来看，60日均线多次压制大盘，对空头来说是一条比较重要的防线，多头想要一举突破，显然不容易。

另外，市场高开，对于广大投资者形成的高开低走惯性思维，很容易就形成高抛的压力。不过，从大盘全天的表现来看，属于强势震荡，这从上证指数5分钟级别的强势震荡就能看出来。

同时，上证指数全天的震荡，都在11月6日至11月14日构筑的平台上方，特别是尾盘的拉升有确认的味道。如果明天或者未来几天大盘不跌破今天盘中的低点，就有可能继续向上延伸。从沪深两市量能上来说，也不太像是出货的量能，更有承接抛压的味道。

有朋友可能觉得今天的抛压主要集中在科技股身上，特别是AI和算力，但在达哥看来，科技股的走势，相当于一波主升之后的分歧，还是良性的，并不能说明结束。主线板块不断在挖掘新票、低位票，只不过缺点在于龙头不明朗、持续性不够硬。

从套路上讲，明天重点就是主线的回流强度。如果没有有效回流，那么这里又要进入震荡轮动格局。AI、算力都算大核心，但这种核心可能不像上半年那样乱炒，而是像炒落地，再出现挨个轮动和内部接力。

AI、算力都只能算是一个入口，再往下可以延伸出以AI为核心的软硬科技方向，包括先进封装、存储等，都是值得继续关注的重点。

比较有意思的是证券方向，其并不是目前的主线逻辑，但鉴于其对于大盘的影响以及各种异动，目前从走势结构来说还没有结束。特别是昨天异动的个股，今天早盘还出现了正反馈，这个位置还是值得跟踪一下。

汽车类板块表现不错，前排主要和重卡相关，特斯拉现已大量发出邀请函，确认Cybertruck交付活动将于11月30日在得州超级工厂举行。

皮卡自进入我国以来，即被简单地归入货车，因此国内多地对皮卡有限制。重点车企包括长城、上汽大通、江铃、江淮等。就整车方向的表现来说，属于短期震荡节奏之后的续创新高，有望继续向上延伸。

整体来说，尽管今天大盘高开低走有些伤人气，但整体运行比较平稳，尤其是大盘站稳3064点之后，是有望开启一波上升趋势的，由于资金的限制，可能暂时难以出现加速的情况；但倘若能够小步慢行，也是非常不错的节奏。咱们就小板凳坐着看好戏吧。

（张道达）

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封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄