每日经济新闻 2023-11-15 19:03:29
各位老铁，大家好，我是钱研君。
道达研选重点关注行业在两周前更新完毕，在倒数第二期文章中，钱研君有过一个判断：若是市场情绪持续回暖，成长类板块或许会有不错表现。最近两期的道达研选重点关注行业，分享了减速器和丝杠这两个行业的投资逻辑。
就市场表现来看，这两个成长类板块的表现确实足够亮眼！以减速器行业的绿的谐波为例，最近两周最高涨幅超过30%！再以丝杠行业的贝斯特为例，最近两周的最高涨幅超过50%！这里先恭喜吃到肉的老铁们了！
不过，钱研君还是要做个提醒，对于短期涨幅巨大的个股，千万不要选择追高！今年市场整体表现不佳，但道达研选重点行业的整体表现其实还是不错的。
在《连锁药店板块逆势大涨！原因找到了——道达研选2023年特别版》一文中，钱研君对今年道达研选重点关注行业的表现做了一个简单的复盘，感兴趣的老铁可以看一下！
接下来，我们一起来看看最近一周券商有哪些值得关注的研报。
本周价值类板块，分享的是休闲食品行业的投资逻辑。
最近几年零食量贩非常火热，为什么这个模式能够兴起呢？太平洋证券认为，零食量贩顺应了天时地利人和，一方面休闲食品作为垂直品类，能够做到流量集中精准触达；另一方面社区店既便利租金又相对低廉，在此基础上围绕“低价+高周转”重新构筑了完善的价值链，精简流通环节和相关费用，满足了供应商和消费者的双向需求。
选品策略上，零食量贩以大牌低价引流打造高性价比印象，在此基础上通过白牌赚取利润，实现了收入和利润的平衡，周转率远好于传统商超。目前主流零食量贩品牌单店投入约在50万-80万元，店效约在300万-400万元，门店净利率高个位数，投资回收期多在1.5-2年。目前行业处于快速跑马圈地阶段，比拼重点在于资本和开店效率，龙头品牌在大本营市场饱和开店的基础上开启快速异地扩张步伐。
目前全国零食量贩门店近2万家，其中零食很忙系品牌门店达6500家，万辰系品牌门店达到4000多家，二超多强格局初步形成。太平洋证券预计，未来行业格局呈现为：少数全国性品牌+部分区域龙头+差异化经营企业，率先抢占优势点位+具备供应链和管理能力优势+具备差异化能力的企业将成功突围。
就资本市场投资机会而言，头部休闲食品品牌积极拥抱零食量贩渠道，有望形成构建新的成长曲线。不过，就钱研君的观察来看，A股的食品公司普遍偏贵，对于投资者来说，等待更好的机会出现或是更好的选择。
风险提示：1、行业生命周期不及预期；2、竞争加剧带来价格战和闭店风险；3、开店空间不及预期。
本周成长类板块，分享的是智能座舱行业的投资逻辑。
智能式座舱代表了汽车座舱技术的最新发展阶段，引入了高级计算机技术、人工智能和连接性功能。这一阶段的座舱采用触摸屏、语音识别、手势控制等先进的用户界面，驾驶者可以通过多种方式来控制车辆的各种功能。通过与智能手机和云服务连接，学习驾驶者的喜好和习惯，提供个性化建议和服务。
如下图所示，智能座舱可以根据功能被细分为六个部分。
▲图片来源：方正证券研报
由于车型换代较快、国产新势力加入等因素，目前我国市场中，10万-75万的中低端-中高端车型智能座舱装配率较高，均超过50%；10万以下车型由于成本限制，智能座舱装配率较低；75万以上的高端车型换代速度较慢，验证时间较长，许多车型智能化程度较低。方正证券认为，未来随着智能座舱成本进一步的降低、旧款车型开始换代，我国智能座舱装配率还有很大的提升空间。
智能座舱无疑是未来的潮流，其市场规模有多大呢？2022年我国智能座舱市场规模约为739亿元，方正证券预计，2025年整体市场规模达到1030亿元，5年复合增长率达12.7%。
风险提示：1、智能座舱科技升级不及预期；2、智能化新车型销量不及预期；3、行业竞争加剧超预期；4、汽车出口不及预期。
限于篇幅，本周周期类板块就不再做分享了。“好行业、好公司、好价格”，我是钱研君，期待和你一起聊聊投资有关的那些事儿，祝各位老铁投资成功！
本期道达研选参考研报如下：
太平洋证券-休闲食品行业：零食量贩引领渠道革命，物美价廉的时代产物
方正证券-汽车行业智能座舱系列报告（一）：智能座舱风起，上行周期来临
（钱研君）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。
未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。
读者热线：4008890008
特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。
欢迎关注每日经济新闻APP
