注意！抱团势头有变——道达投资手记

隔夜全球股市反弹，主要原因是美联储出来安抚市场情绪，暗示不支持加息。另外，以色列表示虽然会继续打，但不会去占领加沙，算是略微缓和了些。再加上A股昨晚再度曝出利好，新一波回购潮、增持潮来袭，提振了市场信心。

不过，从今天的市场表现来看，一言难尽，上午感觉颤颤巍巍的，下午各大指数勉强拉红。两市全天成交7300多亿元，涨跌幅中位数为下跌0.16%，只能说让大家都喝了一口汤。

相较于前面这些消息来说，达哥更关注另一则消息，那就是宽基ETF的资金情况。在8月ETF规模井喷期，信达证券数据显示，近一个月期间，宽基ETF净流入超过1200亿元。在散户情绪普遍低迷、中大户与游资被量化资金收割下，如此大量的资金入场，到底是谁？不得而知。

据财联社报道，高盛最新报告显示，“国家队”自8月以来可能通过在8月份购买一些ETF来支撑市场。消息一出，配合10月16日收盘前沪指的拉升，市场继续对“国家队”浮想联翩。

有意思的是，达哥观察了一下近期权重股的表现，比如“三桶油”、两大电信运营商、四大行等超级蓝筹，这几个月股价都没怎么跌，甚至一些个股还有强势表现，是力保大盘没有跟随创业板指数持续走低的功臣，而能买这些大象股的，一般都不会是普通的机构与散户。

如果从另一个角度来看，石油、银行这些大象股走强力挺指数，往往会让其他板块鸡飞狗跳，因为当前市场是存量资金博弈，在这个过程中，新能源与白马股“死伤惨重”。

今天题材股杀跌也是比较凌厉，近期两大主线之一的减肥药跌幅居前，百花医药、康鹏科技跌幅都接近10%；华为产业链也有点高处不胜寒，硕贝德重挫，跌幅超12%，永贵电器跌幅超10%。

央企类蓝筹走强，小盘股就走弱甚至杀空间，这本质上是存量资金博弈下的此消彼长。正是由于存量资金在持续消耗，才让北向资金几十亿的买卖就能影响市场的涨跌。

然而，今天题材股的杀跌，让达哥觉得和前几天有明显不同。如果说昨天抱团票出现分化调整，都是一些跟风股，还在可控范围内。但是，再结合今天盘面的表现，会发现抱团的势头明显有些不一样了。

一方面，昨天调整的题材股今天并未修复，而是连续下跌；另一方面，强势股的调整已经传导至前排个股。以往只是跌一些跟风股，点到为止，抱团继续炒作；今天前排个股下跌，可能会出现比较明显的痛感。

再结合目前盘面，会发现抱团内部还在涨的个股，无外乎两个特征：一种是新晋的或者低位新起来的个股，另一种是老龙头，特征就是高。这两种风格截然不同，达哥觉得，到了要未雨绸缪的时候了。简单来说就是，关注接下来有没有新的方向能够走出来。

需要注意的是，这里的“新”，不是完全脱离于主流方向的。就比如今天盘面表现较好的华为支付、卫星导航。相比较来说，卫星导航的意义更强，更值得关注，因为其是午后拉升起来的，而并非早盘一开盘就近乎完成了全天的涨幅。

总的来说，这两个方向都有一定的新意，但又并非完全脱离于当前热点题材的方向，资金也能顺理成章地延伸到这些方向上来。

今天“牛市旗手”证券板块异动，有不少朋友可能会感兴趣。达哥并不想去讨论资金的来源，而是从走势结构来分析问题。证券板块指数刚好就在压力位附近出现回落，很难让人相信能够就此走出一轮强势表现。

达哥感觉，这种走法更多的可能是脉冲式的走法，大概模式就是突然拉一下，然后休整几天的走势，而且在弱势市场中，这种走法也比较常见。咱们可以先缓一缓，不急于做决定。之前达哥对于大金融方向作了一个排序，中期板块指数表现最强的是保险，其次是银行，最后才是证券。

关注的超跌方向，比如光伏和锂电等板块，尤其是锂电不如期货市场走得好，但目前正在朝着理想的方向走，创出新低的概率更高。前面提到了新方向，除了题材延伸之外，另外需要关注的重点就是和大盘产生共振的方向，如果后续超跌方向能和大盘同步见底，那么大概率就是市场见底后的主线方向。

至于指数层面，没有太多要说的。虽然从个人角度而言，达哥更希望上证指数能击穿一下3053点的前低，这样更有利于市场更早见底。但由于很多人都盯着3053这个点位，要么就是动能较足，跌深一些；要么就是3053点不会击穿，需要等待突破3110点才行。

简单一句话，上证指数的焦点就是破不破3053点，而交易也就是买不买的事，两手策略，两手准备，有备无患。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄