32家典型家居企业前三季业绩“比拼”：14家营利双增，头部企业领先优势扩大

今年前三季度，家居上市企业的业绩如何？ 《每日经济新闻》记者从“定制家居”“软体家居”和“装饰建材”三个维度，梳理了32家典型上市家居企业前三季度业绩情况发现，共有17家企业的营收实现正增长，20家企业的净利润实现正增长，14家企业的营收和净利润均实现正增长，9家企业的营收和净利润双双负增长，32家企业的净利润总合约为117亿元。 头部企业的领先优势进一步扩大。今年前三季度，东方雨虹、欧派家居、金螳螂和顾家家居4家企业的营收规模均破百亿元，分别为253.60亿元、165.65亿元、164.73亿元和141.36亿元，在行业的领先优势明显。净利润方面，东方雨虹、欧派家居和顾家家居3家企业均超过10亿元，分别为23.53亿元、23.10亿元和15.01亿元。 中国家居设计产业互联网战略专家王建国向每经记者分析认为，家居行业赛道较为广泛，涉及的范围较广，包括了建材、家具、装修、木业等，虽然不同细分领域可能有所关联，但各企业的业绩情况很大程度上取决于自身产品力、销售渠道、回款能力等。 定制家居：5成企业营利双增，欧派、索菲亚领先优势明显 从定制家居行业前三季度的业绩情况来看，“马太效应”明显。 具体来看，在每经记者统计的10家定制家居企业中，有5家企业在前三季度实现营收和净利双增。 其中，欧派家居在营收和净利润方面继续保持领先前营收达165.65亿元，是排名第二的索菲亚的两倍多。不仅如此，欧派家居的净利润同比实现16.04%的增长，达23.10亿元，同样是第二名索菲亚的两倍多。 截至今年三季度，欧派家居平均毛利率为33.79%。各大业务中毛利率排名前三的分别是其他业务（毛利率为41.00%）、衣柜及配套家具产品（毛利率为35.16%）和橱柜（毛利率为33.89%） 三季度业绩增长较为突出的还有索菲亚，前三季度实现营收82亿元，同比增长3.36%；归母净利润9.52亿元，同比增长18.54%。 其中，索菲亚18.54%的净利增长表现相比欧派家居（16.04%)更为出色。索菲亚方面表示，净利增长主要得益于企业持续深化“多品牌、全品类、全渠道”的大家居战略落地，辅以管理改革，推行降本增效措施，实现了期间制造费用率下降，毛利率提升。 图片来源：企业公告 相比之下，好莱客则难掩业绩下滑的颓势，前三季度营收16.27亿元，同比下降23.31%；归母净利润1.78亿元，同比下降53.20%。对于业绩下滑的原因，好莱客表示，一方面因报告期内终端零售市场仍在恢复。此外，该公司因摘除千川木门，交出的成绩单同比口径存在差异而导致营收净利双降。 业绩下滑较为明显的还有皮阿诺，前三季度实现营收9.28亿元，同比下降5.31%；归母净利润为6162.47万元，同比下降44.68%。皮阿诺表示，公司归母净利、营业利润大幅下滑主要受营业收入下降及资产减值损失影响。 从定制家居行业的业绩来看，欧派、索菲亚等龙头企业的优势愈发明显，而好莱客、皮阿诺等中高端品牌则面临市场下沉和竞争加剧的双重压力，业绩增长乏力。 软体家居：仅2家企业净利亏损，顾家、中源业绩增长亮眼 从记者统计的9家软体家居企业前三季度的业绩情况来看，整体表现比较稳定，营收排在前两位的顾家家居和喜临门的营收和净利润同比均实现正增长。 其中，营收破百亿元的企业仅有顾家家居一家，营收为141.36亿元，与定制龙头企业欧派家居的差距进一步缩小。 上述企业中，喜临门、梦百合、慕思股份、趣睡科技4家企业主要产品为床垫；顾家家居、匠心家居、中源家居的主打产品则为沙发；美克家居和曲美家居主打线上及线下的家居销售（产品主要包括家具、沙发、家居饰品等）。 在主打床垫的4家企业中，前三季度有3家企业实现净利增长，慕思股份净利增长最高，为21.44%。其中，喜临门实现营收与净利双增，分别增长5.71%、0.33%。而趣睡科技则是营收与净利双降，分别下降20.64%、36.83%。 以慕思股份为例，其净利增长源于原材料价格降低，同时进行产品结构优化。此外，还通过降本增效等措施，让主营业务毛利率提升约4.32%。而喜临门则在电商板块加大了投入，从高端品牌进行市场下沉，以此来抢占更多市场份额，其在今年6·18的全网大促中斩获10亿元。 图片来源：企业公告 在主打沙发的3家企业中，前三季度均实现营收与净利双增长。其中，顾家家居较为稳健，营收达到141.36亿元，净利增长6.98%。顾家家居表示，若扣除报告期汇兑损失带来的利润减少1.09亿元的影响，则第三季度单季度的利润总额比上年同期增长28.04%。 再如外销企业匠心家居，前三季度营收增长31.17%，净利增长25.56%；中源家居的营收同比增长39.87%，净利增长758.82%，其营业收入变动原因为本期跨境电商销售规模上升，净利润变动原因为本期销售规模上升及盈利能力增强。 曲美家居和美克家居的主要业务均为家居产品，前三季度净利润分别下滑228.43%、19.45%。对于净利下滑原因，曲美家居表示，主要是报告期内汇率波动导致汇兑损失增加所致；美克家居则表示，“主要由于本期亏损金额增加所致”。 “因为家居细分行业实在太多，整个行业整体还是偏向小而散的格局，真正垂类占比特别高的企业是极少的，多数家居企业都是‘多品类多品牌’的打法，一般有了几个销量好的品，就会急着开拓新品牌和品类，要不很快就会被市场给消灭。”11月9日上午，一位家居行业的创业者向每经记者介绍。 装饰建材：过半企业营收下滑，东方雨虹营利一骑绝尘 在每经记者统计的13家装饰建材企业中，多数企业以涂料、装修装饰等业务为主，其中6家企业营收实现同比增长，9家企业实现净利润同比增长。 具体来看，从事建筑涂料、防水材料的东方雨虹和三棵树表现较为亮眼，均实现营收和净利双增。 其中，东方雨虹前三季度实现营收253.60亿元，同比增长8.48%；净利润23.53亿元，同比增长42.22%。三棵树实现营收94.10亿元，同比增18.42%；净利润5.55亿元，同比增长84.44%。 图片来源：企业公告 也有部分企业的营收和净利润均出现明显下滑。如主要从事木地板业务的大亚圣象，前三季度营利双减，其中营收同比下降15.59%，净利润下降24.59%。在此前的半年报中，大亚圣象提及利润下滑的原因时称“主要为销售收入减少所致”。 业绩下滑较为显著的还有从事装饰业务的金螳螂。该企业曾在2021年下半年因被恒大拖累而大幅计提坏账。在今年三季度报表中，金螳螂对恒大的应收款总敞口为77.7亿元。对于前三季度净利润下滑的原因，金螳螂解释称，“为本期应收账款计提的减值准备增加、利润总额减少所致。” 在王建国看来，目前整体装饰行业还是属于“大行业、小企业”格局，多数企业的营收规模与净利润情况不相匹配，随着市场竞争的越发激烈，行业的整合和兼并重组可能会加速。 东莞证券在研报中指出，装修建材行业板块业绩分化较为明显，部分消费建材优质龙头经营业绩及韧性明显优于同行，行业集中度持续提升。叠加新一轮“城中村”改造开启，消费建材将迎来增量机遇。