“新特估”！ 北交所这类个股有望迎估值修复

每经记者 刘明涛    每经编辑 彭水萍

作为中小创新企业的主阵地，截至2023年4月底，北交所上市公司数量已达191家，上市公司总市值突破2500亿元，达到2523.02亿元。

据数据统计，191家北交所公司2022年实现营收1501.91亿元，同比增长22.1%；实现净利润138.11亿元，同比增长12.17%。而据北交所官方数据显示，2022年北交所公司持续加大研发投入，研发支出共计67亿元，同比增长18.03%，平均研发强度4.46%，平均研发强度约是A股的2倍。而值得关注的还是，北交所PE仅约为创业板5折，约为科创板的4折。

不过，北交所因为较新，估值体系尚未完全成熟，且从北交所公司自身生命周期看，多数处于成长期阶段，其中很多当前也是央国企背景如中科美菱、富士达、曙光数创、吉林碳谷、硅烷科技、长虹能源等。北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。   

从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。例如康普化学、曙光数创、硅烷科技等增持较为突出，其中曙光数创还进入4支基金前十大重仓股名单。此外，同力股份、富士达等北证50高权重成分股也开始获得增持。

天风证券分析指出，北证50由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现，是首个表征北交所整体表现的指数。北证50指数成份股大多为小微市值股票，且“专精特新”类别企业占比相对其他宽基指数更高，符合北交所市场定位；成份股在2022年实现营收和净利的双增长，企业发展韧性足。当前北证50指数估值较低，后市或有望迎来估值修复。

开源证券也表示，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

封面图片来源：视觉中国-VCG111359651901