“旧仇”叠加“新恨”，大盘反弹一触即发？——道达投资手记

还有四个交易日，就将迎来“五一”长假。

该怎么评价当下的盘面呢？离长假越近，可能朋友们的关注点就越不在股市上，或者即便心在股市，也会为市场的调整表示无奈，因为节前的效应会越来越明显，反弹的幅度和力度可能要大打折扣。

简单用一句话来评价今天的大盘就是，“旧仇未消又添新恨”。之所以是“旧仇”，是因为上周五上证指数的凌厉下跌之后，一举有效跌破了3370点的关键压力与支撑的转换点；而“新恨”则来源于大盘今天还在继续调整，并且跌破了3300点。

种种迹象显示，已经有比较大的概率，在印证上周二沪指的高点就是阶段性的高点。后续如果不能有效修复关键点位，沪指很有可能演变成为下跌的中继，进而挑战沪指2-3月份的箱体震荡下沿，这个持续时间可能不会太短。所以在操作上要谨慎为先，严格控制住手中的仓位，等市场企稳转好以后再加大操作力度也不迟。

上述是达哥对未来两周市场走势的预判，接着咱们再来聊聊市场的短期情况。

就今天的市场表现来看，多头反击并没有出现，但就沪指1分钟级别K线图来说，已经出现了背离结构，这意味着短期的反弹可能一触即发。这从沪指阴线实体缩小、量能萎缩就能看出来，有筹码沉淀的动作。

从均线来说，目前沪指的20日均线被跌破后还没有反抽过，该线仍处于上行状态，技术上会给沪指带来一定的向上牵引力。

另外，从市场涨跌格局来看，与前一个交易日相比，今天涨幅超9%的个股数量明显增加，而跌幅超9%的个股数量明显减少；分时图上，深成指的黄线全天运行在白线上方，说明个股已经不愿跟随指数下跌了，有反弹的需求。

不过，由于是快速下跌以后的短期反弹，可操作性并不好，仓位不宜过重。而且，如果沪指反弹不能有效突破3300点，转而开始小周期的横盘震荡，就很有可能演变成下跌中继，暂时要保持耐心。至于更长周期的波段性机会，暂时还看不到，或许后半周的机会更好。

盘面上，人工智能方向依然强势，不过却是“冰火两重天”的局面。游戏及文化传媒板块逆势走强，几乎完成反包，走势也看不到走弱的迹象。

消息面上，中宣部版权管理局局长王志成在发布会上表示，研究制定新领域、新业态版权保护政策措施。国家知识产权局局长申长雨今日在新闻发布会上表示，下一步，将统筹推进各类知识产权法律法规和制度规则的制修订工作。

上述消息都对知识产权等板块构成利好，引发了今天知识产权等板块上涨，而知识产权大部分又涉及游戏及传媒行业。

不过，游戏及文化传媒这两个板块前期累计涨幅已经非常大，在目前的弱势行情中追高的话，风险较大，因此就不建议追高追涨了，目前属于持股并且逐步高抛的阶段。板块走势上，没有有力度的回调，也不建议去中线布局。

通信设备板块持续强势。有机构预计2023年开始800G光模块有望启动新一轮增长，预计在2026年突破30亿美元大关。板块走势上，连续几周都是箱体震荡，这当中会有个股有表现的机会，可以选择蓄势震荡充分的个股，但要注意日K线级别顶背离的风险，尤其是板块中的龙头品种涨幅已经非常夸张，追高风险较大。

中字头概念，昨天提及的短周期破位，但整体趋势维持得不错，后续要重点关注科技股与中字头概念的跷跷板效应。在人工智能有回调需求的背景之下，对于有避险功能的板块，自然需要多看一眼。

半导体破位后依旧没有修复，是一种走弱的表现，但鉴于其本身位置相对不高，且短期已经临近支撑位，未来有反弹是情理之中。不过，后续若不能有效被拉回到之前的震荡区域，则反弹就只是短线机会。

比较有意思的是新能源方向，以电力设备为例，上涨没轮到，市场调整跟着一起在“挨打”，这是典型的弱势板块。不过，因为已经离去年的低点已经很近，可以重点关注其能否出现短期的快速止跌反弹机会，同时密切关注中字头、科技股、新能源方向风格的变化，做到有备无患。

整体来说，沪指4连阴后，反弹一触即发，需要关注沪指能否迅速有效收复3300点并继续向上挑战。操作策略上，如果持有低位蓄势的蓝筹品种，可以继续持有并耐心等待多头反击出现，可结合大盘的情况和板块个股关键支撑位的情况展开操作。

换个角度来说就是，由于当下市场没有可以与人工智能相提并论的大题材接力，传媒娱乐、网络游戏等小分支又难当大任，盘面格局比较混乱，主流题材切换的这几天可适当控制仓位，等待资金选出新的方向，再择机而动。业绩不确定的高位题材品种，追高的话，仍要小心踩到业绩“雷”。本周的前半段时间，尽量控制仓位不追高。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄