港股全天震荡走弱，三大指数收跌 中金：科技成长是下半年核心主线

每经编辑｜袁东    

今日，港股市场延续震荡偏弱走势，全天三大核心指数集体收跌，市场整体情绪偏谨慎，个股板块分化格局显著。

指数表现方面，截至收盘，恒生指数报25253.40点，下跌379.81点，跌幅1.48%；恒生科技指数表现相对弱势，收报4975.36点，跌幅1.61%，失守5000点关口；恒生中国企业指数收报8501.91点，跌幅1.10%。

板块层面市场分化明显，涨跌板块清晰。逆势领涨的半导体、存储芯片板块成为市场最大亮点，走出独立行情，其中兆易创新（HK03986）涨超7.5%，华虹半导体（HK01347）涨超3.1%，依托行业景气度支撑及资金加持，板块个股普遍飘红。此外，化工、机械板块同步小幅走强，防御性与高景气细分赛道获得资金青睐。

反观跌幅板块，新能源赛道全线走弱，锂电池、新能源汽车板块领跌大盘，宁德时代（HK03750）跌超7%，赣锋锂业（HK01772）跌近5%，蔚来、理想汽车、赛力斯等车企跌幅均超3%。同时，贵金属板块同步回调，万国黄金集团、紫金黄金国际跌超4%，灵宝黄金跌超3%，科技权重股也普遍承压，联想集团跌幅超4%，阿里巴巴、美团、百度等主流科网股跌超2%。

港股通南向资金出现小幅净卖出，金额为3.15亿港元。

后市展望：

中金公司近期发布了对港股下半年的展望。复盘2026年上半年，该机构指出，上半年市场的核心主线只有一个：有AI（人工智能）和没有AI，比如A股的创业板指数和港股的恒生科技指数。

对于接下来港股市场的配置思路，中金公司表示，科技成长仍是下半年最具持续性的景气方向，也是基准情形下的核心配置主线。AI产业整体没有到普遍泡沫的程度，阶段的透支是有的。例如美国五大云厂商的经营性现金流已被资本开支基本耗尽，国内头部云厂商自由现金流还维持正值，但边际也已出现收敛。不过从渗透率看，中国AI渗透率约16%～19%，距历史超额行情见顶的20%～25%的阈值仍有一定距离。所以，走到现在，需要以每一个业绩期作为关键检验点。

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