速递丨中东长协大单托底，光伏ETF华夏（515370）震荡显韧性

3月27日，受A股整体低开承压、硅料价格波动影响，光伏ETF华夏（515370）小幅调整下跌0.67%，展现出较强抗跌韧性。成分股福斯特、聚和材料、福莱特表现良好，分别上涨5%、5%、3%。持仓股首航新能、迈为股份、浙江新能下跌调整。

消息面上，截至3月27日海关总署数据显示，2026年1~2月中国对中东光伏组件出口金额57.48亿元，同比增长39.31%，其中长协订单占比明显增加，多为3年以上合作协议，多家机构预计3月及后续出口将延续指数增长态势。在传统油气供应的不确定性提升的背景下，中东各国加速本土可再生能源建设的迫切需求，直接为国内新能源企业的出海蓝图注入了强劲动能。在海外长协订单托底与供给侧优化的双重催化下，产业链整体估值修复的预期已高度清晰。

招商期货认为，供给端，周度多晶硅产量环比小幅增加，行业库存环比增幅明显收窄，同时场内仓单出现注销，供应压力边际缓和。需求端，下游光伏相关产品价格整体小幅下行，但下跌节奏逐步放缓。3月硅片、电池片及组件排产实现环比修复，2月电池片、组件出口数据环比承压，同比走势分化，出口中东同比表现亮眼。

光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。