光伏50ETF（159864）跌超4%，技术迭代与需求前景成焦点，回调或可布局

中邮证券指出，光伏行业的需求成长性首先来源于国家自主贡献（NDC3.0）的持续推进，全球能源转型具有持续性，预计2026年中国光伏新增装机达250GW。电力市场化改革对光伏行业是利好，市场化价格信号有助于缓解限电问题，并推动绿电资产重估，随着全球碳市场的建立，电碳联动将进一步提升绿电价值。光伏产业当前面临产能问题，最终需依靠技术迭代实现产能出清，晶硅+钙钛矿叠层电池被视为未来重要技术方向，其效率提升显著（实验室叠层效率已达34.6%）。此外，风光发电渗透率超过15%后系统成本将快速上升，电网投资和灵活性资源需求随之增强，2024年国内电网投资同比增15.3%，未来新型电力系统的演化将依赖市场化机制和技术协同。

光伏50ETF（159864）跟踪的是光伏产业指数（931151），该指数从市场中选取涉及硅材料、电池片、组件、逆变器及相关设备制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以全面反映光伏产业链上下游企业的整体表现。光伏产业指数具有显著的高成长性和政策导向性特征，能够有效体现光伏行业的发展态势。

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