20cm速递｜创业板人工智能ETF国泰（159388）跌超3%，光模块景气度攀升引关注，把握回调布局机会

国信证券指出，通信行业受益于全球算力高景气度延续，北美光模块等公司业绩指引强劲。Tower2025Q3营收同比增长7%，硅光子业务收入同比大增70%，预计产能将提升3倍以上；AMD预计未来3-5年数据中心业务年复合增长率超60%，其硅锗平台需求强劲；思科FY2026Q1营收同比增长8%，AI基础设施订单达13亿美元，全年相关收入预计超30亿美元。国内方面，百度发布昆仑芯超节点技术，单卡性能提升95%，卫星互联网加速推进，第13组低轨卫星成功发射。运营商板块经营稳健，分红比例持续提升，高股息价值凸显。整体来看，AI基础设施建设和算力需求驱动通信设备、光模块、液冷等细分领域持续受益。

创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅达20%，该指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖从硬件制造到软件开发等多个环节，以反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现，具有突出的科技创新和成长性特征。

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