混合型FOF头部产品周收益保持高胜率，权益基金仓位有所下调，风格切换影响组合收益水准

每经记者 任飞    每经编辑 赵云    

上周，公募FOF的业绩王者依然诞生于混合型FOF中。但囿于二季度主动权益基金仓位有所下调，业内也在关注FOF择基的本领，毕竟今年上下半场的主题切换明显，且仍有大量绩差产品需要“回血”。

另一方面，公募FOF持续上新，但就募集情况来看阻力较大，不少基金已选择提前结束募集。

部分产品计划提前结束募集

上周（9.4-9.10），公募FOF单周仅一只新产品上市，与此同时，此前新发正在募集的基金中，也有部分公告计划提前结束募集。

9月9日，中欧基金发布公告称，中欧盈选进取3个月持有期混合型基金中基金（FOF）调整募集期，调整为2023年7月14日起至2023年9月15日（含）止。这一时间较此前10月13日截止募集缩短了近1个月。

在此之前，也有信澳颐远养老目标2055五年、天弘养老目标日期2045五年、汇添富添福智富均衡养老目标三年等多只产品选择提前结束募集，再往前推，按照已发布提前结束募集的FOF公告来看，并没有超过基金成立最低目标规模很多的情况出现。

一般来说，提前结束募集有两种情况，要么是上新即爆款，达到募集目标不得不提前选择结束募集；也有一种情况会考虑销售现状，受限于市场认可度不高等因素选择提前结束募集，以在低位建仓，从而博取更好的收益吸引更多资金流入。

事实上，今年以来基金的新发速率明显降低，也是来自于基金业绩的持续下滑，而FOF作为配置基金的基金产品，底层资产供应不足叠加效益的缩水，故而在配置端捉襟见肘，市场认可度也在下降。

即便是看存量市场，以首批FOF基金规模变化来看，Wind统计显示，截至2023年二季度末，首批6只公募FOF的总规模仅剩32.54亿元，和发行初期的166亿元相比，已不到两成。

当然，个别FOF基金依然有着不错的业绩表现，但放长周期来看，依然赚钱效应不佳。所以，虽然局部亮点突出，但就整体而言，公募FOF发展难言平顺。如何找准自身定位、发挥差异化优势，成为行业思考的一个课题。

震荡市中公募基金下调股票仓位

截至上周末，公募FOF合计数量达到464只，按照二季度末的统计，有规模数据的总计约合1826.56亿元，较年初减少100.45亿元。也就是说，公募FOF的数量在增加，规模却出现下滑，说到底还是市场认可度不高造成的。

统计目前的FOF产品，股票型FOF依然是小众产品，Wind数据显示，仅有8只产品，最多的是混合型FOF产品，有441只之多。但需指出的是，FOF基金的业绩还需仰仗权益市场发力，在此前的业绩统计中，记者发现，头部产品业绩排名靠前的多为混合型FOF产品。

上周亦如此，Wind统计显示，头部业绩产品当中，若以前十收益排名为参考，混合型FOF的周收益胜率为100%，尽管目标日期FOF也是高胜率，但本质来说也属于混合型FOF的范畴，只是在配置权益和固收类资产的比重方面，早期或偏向权重而已。

不过，随着行情的演绎，基金的股票仓位也在发生变化，从机构统计的数据来看，公募基金下调股票仓位。粤开证券研报数据统计，2023年二季度主动权益类基金产品规模出现下降，较一季度减少6.30%，其中灵活配置型基金资产净值的下滑幅度较大，为6.86%。

与此同时，主动权益类基金在2023Q2的股票仓位均有不同程度的回落。具体来看，二季度普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的股票持仓比例为89.61%、87.83%、77.89%，分别环比下降1.10pct、1.36pct、1.11pct，仓位均较一季度出现下降，主动基金管理人在资产配置上趋于谨慎。

时至今日，虽然股票资产投资价值日渐高涨，债券投资性价比有所回落，但就权益持仓的变化来看，FOF基金的资产配置或也面临新的困惑，无论是权益基金的风格差异，抑或是热点题材的切换等等，今年上下半场已显现出较大差异，能否掘金成功值得期待。

封面图片来源：视觉中国-VCG211221772591