今天，一个板块被重锤——道达投资手记

今天下午，大盘一路下行，收盘时，两市4500多只股票下跌，仅500多只股票上涨。

从数据来说，有接近2800只股票跌幅超过2%，250多只股票涨幅超2%。达哥顺便回顾了一下历史数据，上一次A股市场红盘股票数量不到600只还是4月21日和3月16日。几个数据一对比，难免让人有一种“关灯吃面”“难瘦香菇”的失落感。

商品期货市场和股市差不多，在经历了前阵子空头连续的暴击之后，如今已平静很多，不少期货品种处于止跌企稳或者筑底阶段，到了多头开始留意的时候了。我们经常说“五穷六绝七翻身”，结合股市和商品市场的情况，说不定这句话就快要被验证了。

看到有朋友评价最近的“小作文”：“‘小作文’无论它落地与否，至少对于减少交易拥挤，都是功不可没的。多空各自根据‘小作文’调整一下仓位，等到‘小作文’真的证实/证伪，对彼此的杀伤力也没那么大了。”

达哥觉得这是另一个视角的解读，就跟朋友们分享一下。不过，我们都清楚，无论“小作文”怎样漫天飞，都不能改变当下市场比较弱的事实。当然，后续可能又会出来一些“小作文”，这里不做评价，因为我们的交易不是以“小作文”为依据的，其影响究竟如何，其实通过盘面的蛛丝马迹，答案已经是不言自明。

就比如昨晚到今天上午，最热的话题就是苹果发布的MR头显Apple Vision Pro，尽管产品比较亮眼，视频流体验也很吸引人，但缺点也很突出，硬件堆得太高，电池续航不行，充满电只能撑2个小时，严重限制使用场景。

更重要的是，价格约合人民币2.5万元，确实要让很多人望而却步。尽管机构一个劲地吹，但市场直接开启“核按钮”，跌幅榜上超过10cm的个股很多都是MR概念股。

“中特估”以大金融为代表，一度想上演“白衣骑士”的戏码，但奈何本身的走势结构就是比较弱的震荡，冲高倘若不能回踩确认最近的“蛛网结构”，很容易就出现跳水回落，不出所料，最终成为助推大盘向下的力量。

如果从纯“甩锅”的角度来看市场，市场走得如此之弱，MR确实“功不可没”，开盘时MR概念板块几乎是直接“自杀”。但从逻辑上来讲，MR是有可能开启一个新生态的，硬件卖得好不好另说，但内容生态构建应该算是一个从无到有的过程。结合游戏板块的中长期位置以及消息面和基本面的情况，可以重点跟踪一下MR内容生态端的机会，游戏板块关注箱体震荡下沿的机会。

今天市场关注的另一个“小作文”是关于地产的，上午银行、地产的拉升也和这个“小作文”有关。偌大的一个市场，天天靠“小作文”，靠传闻炒作，也从一个侧面说明市场的弱势。但从中国经济时报的文章《一线城市房地产限购应适时优化调整》来看，可能也不算空穴来风。

如果放在强势市场，这种消息完全能够刺激板块大涨，但今天冲高回落就结束，只能说明市场太弱了。市场到了需要改变的时候，只靠传闻是无法解决问题的。换句话来说，需要一波调整，重新理顺市场，或者重新进入一个政策预期的时间窗口，这是比较好的。从这个角度来说，房地产值得继续关注。

有朋友听到达哥说市场需要调整显然会不高兴，但不管你愿不愿意承认，大盘下跌一段之后开启的震荡就是弱势走势，这是事实；此外，这个关键位置，要小心上证指数向下破位的可能。

由于最近几周我们提示的都是严格控制仓位，以热门题材股为主，相信有人即便今天被套，损失也在可控范围之内。接下来，就需要等待市场清晰以后的抄底机会了。结合沪深两市主要指数的情况，不排除届时会出现几大主要指数共振的走势，这反而才是更健康的走法。

当然，市场也可以选择不向下变盘，就在这个位置附近横住，但只要沪指不能向上有效突破3240点的压力位，并且回踩确认，那么就是弱势，操作就仍然得谨慎。

巧合的是，这两天沪指连续向上冲击压力位的走势，从15分钟级别来看，就像沪指日K线图4月19日和5月9日的情况，连续向上冲击不成，转而跳水回落。这是几千万投资者共同合力作用的结果，投资像山岳一样古老，看图说话确实是最简单的方法之一。

盘面并没有可以走出持续性的新板块出来，如果大盘延续震荡，大概率还是在近期证明过自己的板块上轮动，在调整的时候可以偏重于防守性板块，比如提得比较多的景点及旅游，景点及旅游板块指数处于回探支撑位的结构，如果能够有效止跌，可以当作机会尝试。

人工智能方向目前处于前高附近，我已经说过几次了，没有更多要说的，短期涨幅比较大，获利盘回吐属于正常表现。但有些龙头今天仍然逆势抵抗，以CPO为代表，这属于短线博弈的思路，肉眼可见的引领性越来越弱。

尽管达哥早在几个月前就对CPO的基本面进行了分析，属于人工智能方向业绩最有兑现预期的，但板块走得并没有想象中强势，板块指数倘若跌破5月31日盘中的低点，大概率还要继续下探。从中线的角度来说，可以等对称箱体震荡的机会。

三大运营商联合发布白皮书，目标到2025年50%以上数据中心项目应用液冷技术。这个消息今天刺激了液冷板块。根据券商研报，目前行业渗透率是个位数，目标在50%，说明未来的发展空间比较大。不过，当下能否走出延续性，要观察龙头后续的强度。

总而言之，不管是板块也好，人工智能这样的老题材也好，反正都需要一些新鲜面孔、新鲜的细分题材。不然，走到这个位置，很难再有延续多少高度的预期存在。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄