见好就收？北向资金出现转折迹象——道达对话牛博士

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

A股兔年第一个交易周结束，上证指数三涨两跌，周一开局即巅峰，之后是缠绵3天没有方向，周五出现相对有力度的调整。不过，就全周市场的表现来看，指数并没有调整多少，甚至很多股票的涨幅比较好，说明买盘的承接比较强势。

在这种情况下出现的探底回升，是否意味着调整已经结束了？12月23日以来的四个日K线缺口，在本周二到周五就回补了两个，北向资金开始净流出，如何看待？权重持续走弱，题材依旧强势，又该如何把握？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好！咱们还是按照惯例，开门见山直接聊大盘，相信这也是很多朋友关心的问题。周五盘中市场出现相对有力度的回调，如果不是午后回升了一些，那么大家的情绪可能会很受影响，如何看待周五午后的回升？北向资金终于扛不住开始净流出了，如何解读？

道达：周五盘面最大的不同就是北向资金，结束了连续17个交易日的净买入，净流出40多亿元。其实这是完全可以预期的，即便家里有矿，北向资金也不可能一直这么持续大幅净流入。

不过，这次北向资金的转折，我觉得还是有标志性意义的，意味着这一波北向资金买出来的逼空行情，可能要暂时歇一歇了。这不是什么坏事，北向资金一直这么猛，反而让不少朋友觉得不踏实。休息一下也是挺好的，让以成长、题材等为代表的内地资金活跃一下，这样北向资金、内地资金都在参与，有钱一起赚，只要他们在参与，市场就有活跃度，而活跃度就是机会。

周五大盘午后出现回升，从短周期来看，上证指数3230点附近的支撑很明显，出现止跌企稳并不意外。之前我提出上证指数的支撑是3220点附近，如果以此来比对，显然还没有到达我的理想位置，不过，就走势结构来说，已经基本满足了我的最低预期。

从我自己的经验来说，大盘的调整幅度可能还稍微欠缺一些，但这并不妨碍我们做交易。因为目前市场整体稳定，周五的抛盘主要是权重股，大盘并没有看到趋势结束的迹象，而且操作上是以个股为主，那么调整就是机会，自己看好的个股是可以尝试的。

不过，我的建议是仓位最好控制在七成以内。之前在低位没有买入的话，这个位置进场重仓道理说不通，因为从大盘的中期结构来看，已经离去年7月份的阶段高点不远了，每当大盘运行到高低点附近的时候，都是需要注意的时间节点。虽然目前我们都预期可能会是慢牛，但交易上要遵守规则才行。

还是以上证指数3220点附近作为参考，一旦出现有效跌破并且反弹还过不了这个位置，那就要小心了，很可能意味着中期高点可能已经出现。不过，这只是供大家防范风险用的，并不是现在要讨论的主要问题。

对于下周的市场，预期有两种可能走势：一种是在目前震荡的区间内继续整理，把时间周期拉长，只要不出现上面破坏结构的走势，调整就是机会，意味着还有向上突破的能力；另一种是直接向上并且创出阶段新高，但新高阶段是需要我们降低仓位的，尤其是中线投资者视情况高抛低吸，是非常不错的降低成本机会。

一是反弹后继续向下补缺，如3195点-3197点甚至3129点-3130点，等完全补缺后再行开启新一轮攻势。二是在3200点-3300点区间来回拉锯做横向震荡整理，结束后再行向上突破。

对此，下周初若沪指再度向上创出新高，不是介入时机，反是高抛良机（切记不能做反了）。短线投资者减仓后，等待缩量企稳后的再度低吸机会；中线投资者视情低吸高抛降低持仓成本。

牛博士：近期一直都是题材股表现活跃，之前达哥你也说了2月份要重点关注题材和成长方向，是否意味着像消费、金融等这样的权重方向就没有机会了？板块机会该如何把握？

道达：其实，到目前为止，相当多的板块已经涨过一轮了。如果大家以慢牛来思考市场的话，有一个很重要的因素，就是主线的位置得足够低才行，想要成为市场的大主线板块，之前就得具备很大的下跌时间和空间。

仔细思考一下，方向就比较清晰了，无非就是科技、消费、医疗、金融、文娱。这当中，每一个方向都需要我们仔细思考。金融板块之于A股，更多承担的是支撑市场的作用，只要不是全面牛市，这个方向想持续大涨，暂时不抱大希望。不过也正是因为他们的位置低，支撑指数才有了底气。

消费、医疗这类权重，可以归结为一类。年前的消费和医疗就是基本绑在一起涨跌，但由于这两个方向已经涨过一轮，目前是横盘震荡的节奏。操作思路，达哥已经说过很多次了，中长期线投资者目前就是高抛低吸的机会。

科技方向就比较有意思了，这里是泛科技的概念，涉及相当多的题材，包括半导体、国产软件、大数据、人工智能、消费电子、云计算等。这也是近期市场主要活跃的题材，当中有相当一部分板块的位置并不高，是值得持续关注的。

文娱方向相对有点惨，虽然位置在地板上，但本身业绩比较惨淡。但因为位置足够低，在复苏的背景之下，估值修复是大概率事件，适合有耐心的中长期投资者。

短线方面，周五的市场中，WEB3.0概念活跃。消息上，社交APP damus近日爆火，引发资金关注，但在AIGC题材兴起的情况下，WEB3.0概念只能算“小弟”，属于延伸炒作，期望值暂时有递减倾向，不建议过分追高。

AIGC概念继续活跃，仍然是当下题材主线，但周五不少高标一字板品种开始爆量，下周一这个板块可能迎来短线转折点，注意不要过分追高。

达哥提2月份着重关注题材和成长，主要是从大方向把握的。如果大盘下周转头向上的话，可能还得靠权重蓝筹，届时资金可能会短期切换到权重蓝筹上，那就要注意短线题材股的风险了，这也是下周关注的重点。

牛博士：消息面上，工信部等八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，华为官宣将于2月8日举行“超融合+"战略暨新品发布会，如何解读？

道达：工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，试点期限为2023-2025年。

从通知内容来看，全面电动化的想象力还是不错的，理解起来是试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。这个市场空间不小，按照券商的估算，每年增量是百万台的级别。

除此之外，上述通知点名了公共充电桩，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，这对充电桩板块是较大的利好。

新能源车板块指数周一跳空大涨，周五有调整，不过支撑力度很大，马上补缺口的可能性不大。新能源方向，最近北向资金和机构也在回补仓位，这是明牌，这一波反弹不会那么顺利，最近不要追高买了，起码要等比较有力度的调整才行。

华为官宣将于2月8日举行“超融合+”战略暨新品发布会，将发布鲲鹏超融合等软件及配套工具系列新品。据介绍，超融合架构可以在一套设备中集合计算、网络、存储和服务器虚拟化等资源和技术，具备稳定可靠、性能优异、安全有效、智能便捷的特点，逐渐成为企业部署数据中心的重要选择。

华为作为超融合市场领军者，全面升级了数据基础设施，再一次引领行业突破，推进数字经济发展。其中，华为鲲鹏服务器、华为欧拉操作系统相关合作的软硬件公司将直接受益，具体分类包括国产操作系统、中间件、存储、数据库等。此外，一些已有超融合产品的公司，也将受益于超融合行业发展。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：视觉中国-VCG21409100706