三根阳线改变信仰？——道达对话牛博士

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

本周，A股触底反弹，迎来了久违的普涨，沪指周涨幅达1.57%，深证成指涨3.18%，创业板指数涨6.35%。考虑到周一市场跌幅比较大，后面四个交易日涨幅其实是相当不错的。从技术面看，属于“长下影线+大阳线”形态，被不少人解读为筑底的信号。

那么，这次市场筑底成功了吗？A股三大指数中大阳线之后，有哪些需要注意的地方？盘面除了领涨的板块之外，还有哪些方向孕育机会？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好。本周A股的表现相当不错，尤其是周五三大指数大涨以后，市场中期见底的声音又开始多了起来，到“三根阳线改变信仰”的时候了吗？周五隔夜美股大跌，A50期指和汇率也大幅波动，是否意味着A股要调整了？

道达：市场上涨肯定是好事，我自己也非常乐见。应该说，本周市场的反弹节奏，大体上没有太多超出预期的地方。至于说是否到了“三根阳线改变信仰”的时候，目前来说还为时过早。

弱势市场急涨慢跌是很常见的事，当下市场的快速反弹，刚好符合急涨的特性。可以回看一下今年前四个月，在当时的大幅调整中，也有反弹的时候，也都有过指数连续拉大阳线的时候，所以现在没有到积极乐观的时候。此外，在7月以来的这轮调整过程中，从技术上看，还是有一定的力度，目前上证指数刚好顶在压力位附近，连压力都没有突破，所以暂且只能定性为反抽。

有市场解读把这几天市场的反弹和4月底市场的情况类比，我觉得可比性并不强，抛开政策层面、海外市场及宏观层面的明牌不谈，年初上证指数的下跌，是在经历了连续几个箱体震荡的下跌结构才见到低点的，说当时见底，我的把握比较大；但对于7月以来市场这种下跌放出力度以后的反弹，说中期见底，我的把握并不大。

之前，达哥提出了市场的两种见底方式。短期出现止跌后横盘一至两周，之后再出现下跌力度衰竭，就很可能见底，而在这个横盘的过程中，有些板块可以尝试参与交易了；另一种是直接V型反转，大阳线连续拉起来，这就只能等回调的机会。

综合当前的市场情况，只能定性为在初期反弹一段的过程中。这两种中期见底方式，目前都还不能确定具体会走成哪一种。

再来说短期市场的情况，周五指数在权重股的带动下，出现了一波不错的涨幅，不过，这样的上涨与周三市场的上涨力度相比，仍然是逊色的，上证指数十五分钟级别仍然摆脱不了背离的风险，加上又在压力位附近，短期面临的震荡回调即将展开，做好心理预期建设，追涨一定要谨慎。

周五隔夜美股大跌，A50期指和汇率大幅波动，自然也会给即将开盘的A股带来压力。一种比较好的化解方式是指数在当前位置附近继续强势震荡，这样就会为未来继续拉升贡献力量，若如此，市场中期见底的概率才会加大；但就目前来说，只能说有中期见底的机会。短期的防守位，就是上证指数周四震荡的位置附近。

但不管怎么说，市场能够企稳，就会给予我们参与的机会，执行好自己的交易纪律，本周大家应该都会有收益，风险也是可控的。

牛博士：从本周的盘面看，信创和医疗是热点风口，不知道达哥如何看待这两个板块？还有哪些板块孕育机会？

道达：本周整体属于普涨格局，其中，信创和医疗设备走得最强。信创概念涵盖的板块比较多，算是一个比较老的概念，利好政策也一直都有，市场反应并不强，主要问题还是业绩兑现比较难，加上业绩稳定性不好，并不受主流机构认可。

当下市场的炒作逻辑是国产替代。按照机构报告观点，想象力肯定有，不过这类偏科技的题材，放在目前的环境下，一旦技术被追上甚至赶超，很容易就江河日下，曾经的汇顶科技就是典型的例子。所以，我对大部分科技股炒作的观点就是，从技术的角度，按照波段思路进行操作，并不太适合中长线。

目前信创概念的中军是中国软件，可以将它作为风向标。只要中国软件的走势不出现大的问题，那么信创概念短线应该还有继续炒作的动力。

医药类板块集体大涨，低估值+超跌，主要是利好太多了。国家医保局再次明确创新医疗器械暂不纳入集采，贷款支持等，释放出了积极信号。

医疗器械，达哥在手记中提过好几次了，它能涨比较符合预期，但我实在没想到它一下能涨这么多，短期情绪有些过热，爆量太快，消耗多方动能太多，成交额翻倍，接力困难，基本上涨到压力位了。但也不能就此断言这个板块的行情结束了，要介入的话起码要等回调，注意节奏。

光伏本周也有表现，尤其是在周五午后市场的拉升中，电力设备是贡献了相当不错的多头力量的，但这个板块已经到了压力位，而且不排除这个位置有反弹结束的迹象。想介入的投资者，可以等突破压力后的回踩。

另一个我比较看好的中线方向是军工。这个板块，达哥提得比较少，但从业绩角度来说，可以预见应该是比较稳定的，受经济因素影响小。本周，国防军工相较于热点板块走得并不突出，但表现还可以。目前，板块指数在支撑位撑住，后续如果能够向上走出持续性，回调是可以寻找机会的。

节前达哥提到的传统能源煤炭板块，属于逆市板块，之前市场行情不好的时候，煤炭板块发挥稳定；如今市场行情转好，煤炭板块跑输市场是很容易理解的。就板块指数近期的表现来看，走得非常纠结，情况并不明朗，还需要观察。

牛博士：证监会发文支持鼓励上市公司股份回购，维护公司投资价值和中小股东权益。如何看待这一利好？

道达：证监会就修订《上市公司股份回购规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》公开征求意见，支持鼓励上市公司依法实施股份回购、董监高依法增持股份，积极维护公司投资价值和中小股东权益。修订内容包括：一是优化上市公司回购条件；二是放宽新上市公司回购限制；三是完善回购、增持窗口期；四是合理界定股份发行行为。

这显然是利好。不过，这个利好，也谈不上对市场短期走势有多大的提振。

整体来说，本周市场放量确实是积极信号，但操作策略上要注意，已经出现三根以上中阳或大阳线的品种，不要去追高，以免踏错节奏。如果手上的品种没有大幅反弹过且仍在蓄势过程中，此时最忌讳的就是盲目换股追高连续大阳线的品种，要耐得住性子。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。