钢铁、煤炭为啥走强？刚刚，六部委化解过剩产能的政策来了！ 分析师：或有平抑铁矿石价格的意图

每经记者 唐宗全    每经实习编辑 段炼    

今日（6月18日），国家发改委网站公布了6月12日发布的《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》，涉及钢铁、煤炭和煤电三个领域的供给侧结构性改革的决策部署，并详细列明了化解过剩产能的工作要点。

本周，钢铁股走得很强，市场人士有点懵圈，是什么天大的利好能让钢铁股连拉三个涨停？今日政策公布，煤炭股应声而起，市场人士恍然大悟，或许钢铁煤炭走强跟这个政策有关。

不过任何事情都有两面性，《每日经济新闻》记者注意到，政策文本中有“对恶意炒作的市场操纵行为要严肃处理”的表述。

兰格钢铁网首席分析师马力认为，政策这个时候出台，第一是重申一下产业政策，严禁地条钢死灰复燃；第二可能也有平抑铁矿石价格的意图。国内做多铁矿石的机构、商家、供应商可能要考虑考虑这个说法了。

政策利好公布钢铁、煤炭应声走强

6月18日，重庆钢铁三个涨停板了，南钢股份已经从2.7元涨到3.7元了……本周，最吸引市场目光的就是钢铁股。

6月18日，煤炭板块也动了，安源煤业涨停、郑州煤电涨停……

煤炭、钢铁为什么这么强？

钢铁股连涨三天，是钢铁行业利润变好了吗？并没有。铁矿石、焦炭价格最近俩月持续上涨，推高了炉料成本，压缩了企业利润空间。海外疫情蔓延，钢铁的直接和间接出口都受到了抑制。钢铁行业其实现在处境很艰难。

钢铁股连涨三天，是纯粹的资金推动IDC题材炒作吗？有可能。近期，人人都在说钢铁行业转型IDC，华泰证券认为，钢企外延IDC业务是钢铁生产要素的再利用，其在能耗指标、土地、地理位置上均有优势。

不过，要把IDC题材转换成真实的企业利润还有很长的路要走，此次大涨行情或许还有更深层次的原因。6月18日，国家发改委网站披露，近日，国家发改委等六部门下发《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》。这引起了市场高度关注。

回顾历史，2016年以来，供给侧结构性改革扎实推进，在利好产业经济的同时，也在资本市场掀起波澜。

证券市场方面，煤炭板块指数，从2016年2月15日最低点414.62点起步，2018年2月5日最高触及836.21点，涨幅翻倍；同期，钢铁板块指数从2016年2月15日最低点629.06点起步，2018年2月5日触及当日最高1104.49点，期间曾经最高摸到1115.16点。期货市场方面，焦炭、焦煤、螺纹钢、热卷都走了一波可观的牛市行情。

钢铁、煤炭的牛市并没走远，很多人还记忆犹新，6月18日公布的政策再次引发市场人士的联想。

6月18日，钢铁、煤炭板块涨幅领先，封板的个股不在少数。当日，煤炭板块指数放量大涨，幅度在行业板块排名第二。

煤炭板块走势图 图片来源：通达信软件截图

六部门：确保去产能任务在2020年底前全面完成

6月18日，国家发改委网站公布政策。明确要求：“尚未完成‘十三五’去产能目标的地区和中央企业，要统筹推进各项工作，确保去产能任务在2020年底前全面完成。”

“严禁以任何名义、任何方式新增钢铁冶炼产能，严肃查处各类钢铁产能违法违规行为，加快推动落后产能退出，严防‘地条钢’死灰复燃和已化解过剩产能复产。”

《每日经济新闻》记者注意到，政策通知中用了“严禁”、“严肃”和“严防”做关键词，并且明确了“去产能任务在2020年底前全面完成”。

图片来源：国家发改委网站截图

《每日经济新闻》记者注意到，钢铁行业、煤炭行业、煤电行业是三大重点。同日，国家发改委网站公布了《2020年钢铁化解过剩产能工作要点》、《2020年煤炭化解过剩产能工作要点》和《2020年煤电化解过剩产能工作要点》。

在维护钢材市场平稳运行方面，政策表示“对恶意炒作的市场操纵行为要严肃处理。”“协调支持行业企业与国际铁矿石供应商的有效沟通，积极探讨更加科学合理的进口铁矿石定价机制。”

最近俩月，铁矿石价格涨了约40%，推高了钢铁企业的生产原料成本。在疫情席卷全球、世界经济受到沉重打击的背景下，铁矿石的涨价备受争议。“发现铁矿石供应商有价格违法和价格垄断行为时，要依法及时查处并公开曝光。”被写进了刚刚公布的政策。

政策解读：有平抑铁矿石价格的意图

兰格钢铁网首席分析师马力告诉《每日经济新闻》记者，从政策的意图上看，有希望减少铁矿石价格炒作的意思，国内做多铁矿石的机构、商家、供应商可能要考虑考虑这个说法了。

为什么这个时候出台政策？马力表示，第一是重申一下产业政策，严禁地条钢死灰复燃。核心逻辑还是因为最近半年钢产量增长比较快，引发了对产能过剩的担忧。

其次，可能也有平抑铁矿石价格的意图。现在进口铁矿石100多美元一吨，明显是偏高的。可能这方面的意图更明显一些。而且铁矿石价格这么高，确实存在问题。

强调严禁新增产能，延续了以前一直的说法，对期货市场的交易影响不大。强调铁矿石这个事儿，有可能对铁矿石价格形成一些影响，政策面偏向利空。

记者注意到，政策再次明确：“积极研究促进国内铁矿山发展的相关政策，增加国内铁矿石有效供给。”国内矿山有望获得良好的发展环境。

马力告诉记者，现在国产铁矿石规模比较大的是鞍山钢铁、包钢、酒泉……这几个钢厂的国产矿使用比例较大。辽宁、承德、安徽、邯郸、邢台这些地方国产矿相对多一些。

相对需求量来说，国内铁矿石资源供应的缺口太大，而且国内原矿的品味比较低，大部分要经过采选。从政策上看，可能要鼓励加大国内矿的开采力度。但是，中国对铁矿石的需求太大了，难以摆脱对进口的依赖。

A股市场“铁矿石概念股” 图片来源：通达信软件截图

另外一方面，政策再次重申了“引导电炉炼钢工艺发展。”《2020年钢铁化解过剩产能工作要点》表示，“鼓励企业建立大型的废钢铁回收加工配送中心，提升对社会废钢铁资源的回收、拆解、加工、配送、利用一体化水平，提高废钢铁资源供给质量。”

业内人士认为，废钢供应是短流程炼钢的短板，国家鼓励建立大型的废钢铁回收加工配送中心将带来政策性机会，对A股上市公司从事废钢业务的构成利好，有可能扩大业务的规模。

以铁矿石为主要原料的炼钢工艺称为“长流程”，以废钢为原料，用电炉生产的被称为“短流程”。

A股“短流程概念股” 图片来源：通达信软件截图

封面图片来源：摄图网