上市券商的品牌究竟值多少？TOP30合计1563亿元，最高超200亿元！

每经记者 陈晨    每经编辑 何剑岭    

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11月22日，由每日经济新闻主办的“2019中国金融发展论坛”在北京开幕，并在上午的“2019中国证券业高峰论坛”中发布了“2019中国证券业上市公司品牌价值榜”。《每日经济新闻》记者在榜单中注意到，在品牌价值TOP30公司中，第一梯队品牌价值均在100亿元以上，有5家公司，分别是中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券和华泰证券；品牌价值合计716亿元，占TOP30的46%。

品牌优势会提升公司财务业绩

消费升级时代，品牌的号召力有时会超出你我的想象。当“脱销”、“网红”等一系列字眼出现时，相信我们总会忍不住瞧上两眼。最近这几年，单日销量破百亿元的金融产品，也就是常说的“爆款频现”，其背后相信正是品牌力量的显现。

11月22日，由每日经济新闻主办的“2019中国金融发展论坛”在北京开幕。在上午的“2019中国证券业高峰论坛”中，清华大学经济管理学院中国企业研究中心主任赵平博士表示，品牌对很多行业的企业经营非常重要，比如白酒行业中的贵州茅台就是一个典型的例子。尽管今年五月份，贵州茅台公司遇到了巨大的危机，董事长袁仁国因经济问题被抓，但由于贵州茅台的强势品牌地位，使这个危机没有对贵州茅台的经营产生太大的负面影响。

“虽然证券业和白酒业有很大不同，但在同多位业界人士交流中，大家都认为在资本市场上，具有优势品牌的证券公司同样可以获得更高的股票价格、更大的市值，以及更强的抗风险能力。在服务市场上，具有优势品牌的证券公司可以获得更多的证券经纪业务、更多的证券承销和保荐业务、更多的证券资产管理业务。在人力资源管理上，具有优势品牌的证券公司则更容易吸引、保留和激励优秀的员工和职业经理人。所有这些都会提升公司的财务业绩。所以说，品牌对于证券公司是有价值的。”

那么，什么是品牌价值？赵平博士提出了需要理解的几个相关观念：第一个概念是品牌，也就是指上市公司所拥有的以及合法使用的所有品牌，包括产品品牌、服务品牌和公司品牌，而不仅仅是上市公司的名称或证券名称；第二个概念是品牌价值，是指上市公司所拥有与合法使用的所有品牌现在和未来能够给公司带来的全部超额收益；第三个概念是品牌资产，它是企业无形资产的重要组成部分。这里的品牌资产是指用户和公众对品牌的全部认知和情感。

5家上市券商品牌价值超100亿元

为了保证品牌价值评估的质量，需要有很好的质量保证体。赵平博士在现场展示了清华品牌价值评估模型：V=BExBRxBP。这里的V是品牌价值，它等于三个结构变量的乘积，这三个结构变量分别是BE均衡财务收益、BR品牌贡献比率、BP品牌收益强度。

那么，品牌价值为何要用这三个变量来测算呢？这与品牌资产能够给企业带来的收益直接相关。

“第一，股民或机构更愿意把钱交给优势品牌证券公司来打理，更愿意接受优势品牌证券公司的服务，这能为公司带来更多的营业收入和更高的营业利润。均衡财务收益BE就是要评估这些内容。第二，在资本市场上，投资者用真金白银给优势品牌证券公司更高的股价、更大的市值，并使它们有更强的抗风险能力，这给公司带来了更多的资本收益。这就是品牌收益强度BP所要评估的内容。第三个变量是品牌贡献比率BR，不同行业的品牌资产对公司收益的贡献是不同的，比如白酒行业和石油行业的品牌资产就有很大不同。为了保证专业性，我们通过清华大学经济管理学院的专家系统来评估各行业品牌贡献比率”，赵平博士解释道。

另外，记者了解到，此次接受评估的公司包括2018年12月31日前在A股上市的全部中国证券公司，共计42家；在H股上市的全部中资证券公司，有14家；以及在海外上市的全部中国概念股证券公司，有2家；总计58家。

通过对这些公司和数据的计算，2019中国证券业上市公司品牌价值TOP30榜单出炉。记者注意到，榜单中TOP30的总计品牌价值为1563亿元，最高者是达到211亿元，入门者也要11亿元。

这30家公司可以分为三个梯队：第一梯队品牌价值在100亿元以上，有5家公司，分别是中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券和华泰证券，品牌价值合计716亿元，占TOP30的46%。第二梯队品牌价值在50~100亿元之间，有6家公司，品牌价值合计442亿元，占TOP30的28%。第三梯队品牌价值在50亿元以下，有19家证券公司，品牌价值合计404亿元，占TOP30的26%。