券商借道第三方平台开展业务或将受限 相关监管已在路上

每经记者 王海慜    每经编辑 何剑岭    

图片源自：视觉中国

昨日晚间有媒体报道称，一份名为《关于规范证券公司借助第三方平台开展网上开户交易及相关活动的指导意见》（下文简称《意见》），当前正在业内小范围征求意见。《意见》核心的内容为，明确了证券公司不得借助银行、信托公司、保险公司提供的技术服务开展网上证券业务。

虽然《意见》还在征求意见中，不过火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，相关监管已经在路上。而《意见》未来的出台对券商的相关业务影响几何？多位券商相关内部人士接受采访时表示，《意见》所做的相关规定对券商行业当前的经营影响有限，不过其体现的监管思路具有一贯性。

券商对接第三方平台将受约束

据媒体报道，《意见》制定的初衷为：“近一段时间以来，部分证券公司借助互联网企业、商业银行等第三方机构的门户网站、应用程序等网络服务平台开展网上开户、交易及相关客户服务、宣传推介等业务活动。其中，个别证券公司为谋求短期内客户数量和交易活跃度的快速增加，忽视了新兴信息技术的固有风险，甚至主动降低合规、风控、信心安全审核标准，为违法违规活动提供便利、直接影响证券市场安全稳定。”

《意见》的主要内容可归纳为10条，其中值得重点关注的内容包括：

| 第三方机构仅限于提供网络空间经营场所，信息发布平台、链接跳转等技术服务，不得介入证券公司向客户提供证券业务相关服务的任何环节，包括但不限于开立、维护、管理和注销证券公司客户的账户、客户招徕、客户适当性管理、接收客户交易指令等操作。

| 证券公司借助银行、信托公司、保险公司提供的第三方平台开展网上证券业务的，立即停止新增客户，在本意见发布之日起六个月内，引导存量客户通过证券公司自有渠道开展网上证券业务，并终止在相关第三方平台开展网上证券业务。

| 证券公司不得为第三方机构非法开展网上证券业务提供任何便利，包括但不限于为其提供交易下单的通道，将网上证券业务交由第三方机构运行，向第三方机构让渡承载网上证券业务相关信息系统模板的管理权，允许第三方机构违规更改网上证券业务相关信息系统模块的参数及其配置信息等。

总体来看，《意见》中最为核心的内容为，明确了证券公司不得借助银行、信托公司、保险公司提供的技术服务开展网上证券业务。对此，《意见》明确了证券公司借助第三方平台开展网上证券业务，不能逾越的5条“红线”，其中包括：“证券公司不得直接或间接向第三方机构支付与开户、交易等业务指标挂钩的费用，不得采取‘开户比赛’‘交易比赛’等方式诱导投资者进行网上开户、交易及相关活动”、“证券公司不得违规通过互联网开通融资融券、创业板（首次开通）、新三板、分级基金、期权交易等复杂交易权限”等。

此外，《意见》还对不符合规定的存量业务、增量业务如何处理做出了规定。《意见》指出：“对于证券公司借助银行、信托公司、保险公司提供的第三方平台开展网上证券业务的，应立即停止新增客户，在本意见发布之日起六个月内，引导存量客户通过证券公司自有渠道开展网上证券业务，并终止在相关第三方平台开展网上证券业务”、“对于证券公司借助其他机构提供的第三方平台开展网上证券业务并违反本意见要求的，应妥善处理，在本意见发布之日起一年内完成整改”。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，该《意见》虽然主要涉及券商、银行、信托公司、保险公司，不过一些其他第三方平台也对此予以积极关注。上海某证券投资软件公司机构业务负责人向火山君表示，今天早上他已经看了相关报道，目前在对《意见》所做的规定进行研究。据了解该公司主营的证券投资软件也涉及一定的券商相关业务。

监管已经在路上

针对上述《意见》，火山君（微信公众号：huoshan5188）采访了多位券商相关内部人士，他们给出的反馈大多认为，《意见》所做的相关规定对券商行业当前的经营影响有限。

某大型券商相关内部人士向火山君（微信公众号：huoshan5188）表示，《意见》所做的相关限制对券商行业影响不大，因为现在都不允许这样做了，此次发布这份征求意见稿，可能是因为发现还有部分公司还在顶风作案。

另一家大型券商内部相关人士则表示，《意见》对券商影响较小，因为大多数券商没有对接第三方系统，可能有少部分非上市券商才有这种做法；相比对券商的影响，对一些第三方平台的影响可能更大。

而某大型券商非银行业分析师告诉火山君（微信公众号：huoshan5188），去年管理层应该就有发文对券商借道第三方平台的相关活动进行过规范。他认为，可以将上述《意见》限制第三方借券商牌照开展业务与今年3月底证监会发布的《证券公司股权管理规定》征求意见稿对照着看，这些规定都是旨在强调行业应回归其本源，不应该做那些偏离行业所属“赛道”的事。

去年12月中旬，东方财富曾公告称，公司与工商银行于2017年12月11日签订业务合作框架协议。双方合作内容包括平台引流、资讯互通、零售金融产品销售合作、信用卡及消费信用贷款合作、基金代销业务合作、私人银行业务合作、证券业务合作及托管业务合作。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，今年1月中旬有多家媒体报道称，东方财富在工商银行APP开展的证券业务似已被叫停，这距离东方财富发布上述公告仅隔了1个月时间。而据报道，这已不是券商和银行间开户导流业务被叫停的首个案例，此前已有其他券商被暂停在银行APP上进行开户交易。