新设基金避险情绪浓 部分基金选择股票空仓

每经编辑 余强    

每经记者 余强

近期，各大基金公司开始了陆续披露旗下产品二季报。每经投资宝（微信号：mjtzb2）发现，在市场行情较为平淡的二季度中，不少基金选择了空仓或者轻仓参与。其中，在今年新设立的基金产品中，不少直接选择空仓股票，只买了一些债券等产品。

值得一提的是，由于市场清淡，不少前期高涨的行业估值回落，一些基金产品不得不背离自己策略主题，转而追逐市场热门题材。

新产品持仓谨慎

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，今年以来，1月份的两次熔断让投资者损失惨重，此后市场走势一直较为平淡，并未产生太大波动。不过，据部分基金二季报显示，其截至二季度末持有的股票仓位为零。其中，不少为今年以来新设立产品。

例如，新华基金旗下的新华科技创新主题灵活配置基金，其成立于2016年3月22日，其投资策略为采取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。不过据其二季报显示，截至报告期末，其并未持有股票标的，主要投资方向放在了买入返售金融资产，共投资2.03亿元。净值方面，过去三个月该产品净值增长率为0.20%。

此外，兴业聚盛灵活配置混合型和兴业聚盈灵活配置混合型两款今年新设产品同样是截至二季度股票持仓为零。

例如兴业聚盛，其二季度末并未持股，持仓最大的部分为固定收益投资，近4000万的投资额占基金总资产的78%。

兴业聚盈产品配置同样如出一辙，在期末并未持有个股，主要投资方向仍然是债券和买入返售金融资产。

上述两款产品管理人则表示，股市经历了年初的快速下跌，风险快速释放，较多的具备成长价值的标的逐步浮现，随着市场对通胀预期的担忧，受益于通胀回升的行业近期获得较好的超额收益。随着无风险利率的进一步下行，我们对于下半年的股市相对乐观一些。

其实，从部分披露二季报的基金可以看出，经历了去年和今年年初市场剧烈波动，不少基金都显得十分谨慎，许多产品其建仓比例并不高，不少产品股票持仓占其基金总资产比例不足10%。

部分基金“弃”主题追热门

说到“弃”主题追热门，其实在基金产品并不少见，主要是指基金主题与其持股标的大相径庭。

例如，某主题为文体休闲的基金，其第一重仓股为当升科技，一家以从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务的公司。此外，其重仓的个股还有同有科技等。在业绩表现说明中，该基金提到：

2016年上半年，市场整体波动较大，以新兴产业为主的创业板指数下跌17.91%，而作为本基金主要投向的文化传媒指数下跌更是超过25%。本基金在此期间处于完成了建仓，通过由上而下的行业分析结合由下而上的个股选择，重点投资了契约相关行业的龙头公司，特别加大了对新能源和电子行业的优质公司的投资，取得了明显的超额收益。

当然，基金追热并不是毫无依据，在该产品投资策略中曾提到，基金在申银万国一级行业分类中选取了以下与文体休闲主题相关的行业，分别是：传媒、计算机、电子、休闲服务、房地产、纺织服装、轻工制造、商业贸易、通信、家用电器、交通运输、汽车、食品饮料、综合。可见，虽然基金主题为文体休闲，但是其覆盖的行业却十分广泛。

其实，基金运作“名不符实”的情况可不少，基本每季度都能找出那么几只。

例如，2015年三季报显示，大成中小盘混合型基金第一大重仓股是工商银行，持仓占基金净值的7.85%。此外在当期前十大名单中，还潜伏着新华保险。

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