瑞银：14家上市银行未来三年只“差钱”630亿

每经记者  马骏骎  发自上海

        刚刚公布的上市银行三季报虽然净利润回升之势喜人，但各家银行资本充足率也成为市场融资压力的隐忧。从14家银行三季报情况看，除了浦发银行外，其余银行的资本充足率都较上年末出现不同程度下降，平均下滑2.43个百分点。

        瑞银发布的一份相关报告指出，如果纯粹从静态分析看内地银行的确面临较大集资风险，但内地银行融资压力的忧虑被放大化了。在同时满足贷款增长需求以及8%一级资本充足率要求的情况下，未来三年14家上市银行的资金缺口可能仅为630亿元。

        瑞银表示，如果纯粹从静态分析，除了各银行已经宣布的集资计划，在两地上市的银行股中中信银行、交通银行及中国银行如果想要在未来24个月将一级资本充足率维持在8%以上，那么就需要集资。而在纯A股银行股中，兴业银行及华夏银行则急需集资。

        瑞银指出，之所以说融资担忧被放大了，是因为2009至2010年间，经济刺激计划推高了贷款增长，而净息差收窄、信贷成本攀升导致银行盈利能力下降，因此对于预测资金消耗速度而言，是个非正常时期。瑞银更倾向于使用2010~2012年的预测数据，预计此期间银行需要集资的实际规模仅为630亿元。

        瑞银还指出，主要的资金需求一般来自小银行而非大银行。如南京银行的资本充足率从年初的24.12%下滑到9月末的13.21%，缩水10.91个百分点。从集资规模看，瑞银估计华夏银行压力最大，在2012年之前潜在的集资额为228.59亿元，占行业融资比重的36%。

        为控制银行信贷急剧飙升的势头，在货币政策受到限制的背景下，银监会陆续发布了  《商业银行信用风险内部评级系统监管指引》、《商业银行信用风险缓释监管资本计量指引》以及《关于完善商业银行资本补充机制的通知》等文件，变相提高了对银行资本充足率的要求。

        银监会  《关于完善商业银行资本补充机制的通知》指出，银行在通过发行次级债补充附属资本的情况下，核心资本充足率从4%提高至7%。在中金公司银行业研究员毛军华看来，这实际上就是将核心资本充足率的最低要求提高到了7%。

        瑞银证券分析师王瑶平表示，长期看银行要解决资本金约束带来的融资压力，只有两种方法，放慢资产负债表的扩张速度，或者提高经风险调整的盈利能力。

        事实上，虽然资本金的监管对银行信贷有约束，但对银行的表外业务没有约束力，表外业务由此可以被视作突破口。从三季报的情况看，大部分银行已出现业务结构转型迹象，前三季度手续费和佣金收入同比都有所增长。



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