DeepSeek估值超3200亿元 一纸公告揭开阵容豪华的间接投资人

每经记者｜叶晓丹    每经编辑｜张益铭    

7月16日晚间，上市公司开润股份（SZ300577，股价16.97元，市值40.70亿元）一纸公告，将此前被热议的DeepSeek融资规模，正式公布于公众视野之中。

开润股份通过砺思星灵（全名：天津砺思星灵创业投资合伙企业）间接投资DeepSeek公司主体深度求索（全名：杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司）4000万元，穿透持股比例为0.0114%。同日，汤臣倍健（SZ300146，股价9.94元，市值168.15亿元）也披露通过砺思星灵间接持有深度求索0.04%股权，投资金额1.3亿元。

综合两家上市公司公告，换算下来，DeepSeek估值在3200亿元至3500亿元区间，并非此前市场传言的4000亿元。

根据公开信息，DeepSeek首轮融资落地，工商变更显示注册资本增至1644.75万元，新增股东杭州程砺（持股8.52%）及国家人工智能产业基金（持股0.28%）。杭州程砺为5月新设持股平台，穿透后腾讯领投，宁德时代、网易、京东、IDG、砺思资本、拾象科技、正心谷资本等参投。

近日，有消息称DeepSeek将启动第二轮融资，以加快扩建其基础设施，但这一消息尚未得到DeepSeek证实。而上市公司的这一纸公告，不只披露了DeepSeek的估值，还意外揭开了间接投资DeepSeek的豪华投资阵容。

首轮融资落地 两家上市公司披露参与细节

7月16日晚间，开润股份公告，上市公司全资子公司宁波浦润通过认购砺思星灵基金份额，间接投资深度求索，完成全部4000万元实缴出资，穿透后持股比例为0.0114%。该投资为纯财务性布局，与公司主营业务无直接关联，不构成重大经营影响，亦未提供担保或流动性支持。

而另一家A股上市公司汤臣倍健公告中也披露了间接投资DeepSeek相关进展。

汤臣倍健表示，通过投资砺思星灵，间接持有深度求索0.04%的股权。公司以自有资金1.3亿元参与投资，未与标的公司存在关联关系。

投资完成后，深度求索股权结构发生变动，其中宁波程恩企业管理咨询合伙企业持股由66%降至60.19%，梁文锋持股由34%降至31.01%，杭州程砺企业管理咨询合伙企业新进入股东名单，持股8.52%。

根据投资金额和对应股份额度换算，DeepSeek估值在3200亿元至3500亿元区间。

此外，深度求索近日发生工商变更，新增杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，注册资本增加至1644.75万元。

其中，国家人工智能产业基金对DeepSeek的持股比例约为0.28%。

杭州程砺目前则持有DeepSeek约8.52%的股份。该合伙企业在今年5月中旬成立，此前市场猜测杭州程砺或为专门为这次融资设立的持股平台。

上市公司公告披露，砺思星灵持有杭州程砺9.70%的投资份额。两家上市公司均通过投资砺思星灵实现了间接投资深度求索。

公开信息显示，砺思星灵成立时间是2026年5月25日，是由Monolith砺思资本管理的一只基金。

阵容豪华的间接投资人

两家上市公司均通过一只基金实现间接投资DeepSeek，也引发了每经记者的注意。仔细翻看砺思星灵的合伙人名单，背后除了两家A股上市公司开润股份、汤臣倍健外，还有多家国资、私募基金等持股，这些此前未披露的间接投资人，阵容可谓豪华。

其中国资浙江省金投科创母基金三期创业投资合伙企业（有限合伙）持有砺思星灵6.8966%投资份额，北京股权投资发展管理有限公司旗下的私募基金北京京国管股权投资发展中心（有限合伙）持有砺思星灵5.5172%投资份额。

上海报业集团主导发起文化产业母基金众源资本，通过旗下管理基金上海众源二期私募投资基金（有限合伙）持有砺思星灵4.1379%投资份额。

北京中关村科学城创新发展有限公司则通过中关村科学城三期科技成长股权投资合伙企业（有限合伙）持有砺思星灵3.4483%投资份额。

国有控股的苏州中方财团控股股份有限公司持有砺思星灵1.0345%投资份额。

除了上述有国资背景的资本外，华泰证券旗下南京华泰洋河股权投资母基金（有限合伙）持有砺思星灵3.4483%投资份额；兴富资本、义柏资本、Monolith砺思资本、尚理投资、凡岛投资通过私募基金或公司投资等方式，持有砺思星灵部分投资份额。

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封面图片来源：兰素英