现金流ETF国泰（159399）收涨近1%，震荡市关注自由现金流策略配置价值

5月26日，现金流ETF国泰（159399）收涨近1%，震荡市关注自由现金流策略配置价值。

华泰证券指出，从估值模型角度看，红利因子的本质是DDM模型，而自由现金流因子的本质是DCF模型，后者更贴近第一性原理。相较于传统的红利因子，现金流因子（自由现金流率，FCFF/EV）更能反映企业持续稳定分红的能力，筛选出来的股票既具备较强的盈利能力、健康的财务状况和较高的股东回报能力（回购和分红），也保持了一定扩张能力，对应在产业生命周期中的位置更加靠前，平衡了稳定性与成长性。自由现金流策略在海外市场中已较为成熟，A股市场同类指数产品也逐渐丰富，主要自由现金流指数自基日以来风险收益比均较中证红利指数有显著提升。

投资者可关注现金流ETF国泰（159399）。市场表现来看，其标的指数与国证现金流、中证现金流以及800现金流自2014年以来总体表现接近。2014年至2025年末，其标的指数年化19.21%，同期中证红利指数年化12.74%。现金流ETF国泰（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者或可持续关注。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。