新能源拉升磷矿需求，化工行业周期拐点有望到来，聚焦石化ETF（159731）长期价值

截至10点整，石化ETF（159731）涨0.71%，持仓股浙江龙盛、华峰化学、华鲁恒升涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）近20个交易日资金净流入总计14.37亿元，最新份额达17.13亿份，最新规模达16.97亿元。

近两年来，我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间周期较长，同时需求端以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石供需格局偏紧。据百川盈孚，截至2026年1月30日，湖北市场30%品位磷矿石船板含税价1040元/吨，云南市场30%品位磷矿石货场交货价970元/吨，均环比上月底持平。

国信证券认为，磷矿石为磷化工的起点，下游以农化制品为主，具有刚需属性，近几年来随着含磷新能源材料等新应用领域不断扩展，磷矿石的资源稀缺属性日益凸显，看好磷矿石长期价格中枢维持较高水平。国贸期货认为，随着供给端利好因素持续累积及新能源等领域需求的快速增长，预计化工行业周期拐点有望到来。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.02%，石油石化行业占比为32.43%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。