新一轮供给侧改革呼之欲出，化工行业供需格局有望进一步优化，石化ETF（159731）获资金抢筹

11月25日，A股主要指数高开高走，光模块、光通信等概念涨幅靠前，中证石化产业指数震荡涨约0.6%，成分股藏格矿业、杭氧股份、凯赛生物等领涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）近10个交易日有8个交易日获得资金净流入，合计“吸金”2416万元。

开源证券指出，在“反内卷”浪潮席卷而来的当下，新一轮供给侧改革呼之欲出，化工行业供需格局有望进一步优化，其中化工行业龙头企业有望凭借更加规范的管理体系、更好的能耗控制水平获得更多市场份额，这是化工行业整体的重大拐点。建议关注以下方向：（1）产品丰富、体量大的龙头公司；（2）在反内卷走在前列且周期拐点率先到来的子行业（涨价）；（3）潜在去产能空间较大的行业；（4）自主可控以及未来成长空间较大的新材料。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（26.76%）、化学制品（22.41%）和农化制品（21.14%）， “反内卷”政策加持下行业长期价值凸显，供需持续改善景气度有望持续上行。