嘉必优科创板上市六周年：深耕生物科技赛道，长期主义“复利”兑现

当2019年12月19日的科创板敲钟声余音渐远，嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（股票代码：688089.SH）已在资本市场的沃土上走过六个春秋。作为中国食品生物科技领域首家科创板上市企业，这家深耕生物制造领域二十余年的企业，用六年时间完成了从单一营养素供应商到合成生物学平台型企业的质变，以长期主义的坚守兑现了创新与成长的“复利”效应，更成为中国生物制造产业崛起的鲜活注脚。

六年跃迁：从业绩增长到价值质变的进化之路

上市六载，嘉必优以战略定力穿越市场周期，交出了一份兼具增速与质量的发展答卷。财务数据显示，公司营业收入从2019年的3.12亿元稳步攀升至2024年的5.55亿元，年复合增长率达12.2%，展现出扎实的增长韧性。2025年更成为盈利能力的“质变之年”，前三季度实现营收4.28亿元，归母净利润高达1.29亿元，同比激增54.18%，已超越2024年全年净利润总额。截至2025年12月16日，公司实时市值达38.51亿元，较上市初期实现显著增长，为投资者创造了持续回报。

业绩增长的背后，是产品矩阵的持续扩容与结构优化。嘉必优在巩固核心优势的同时，完成了从单一品类到多元布局的跨越：ARA（花生四烯酸）以超40%的全球市占率保持行业领先，藻油DHA年销售额突破亿元大关，燕窝酸（SA）累计授权备案产品达114款，形成了覆盖人类营养、动物营养与个人护理的“一主两翼”产品体系。2025年，2'-岩藻糖基乳糖（2'-FL）成功实现吨级量产并入选工信部首批“生物制造标志性产品”，将极大填补我国HMOs市场的空白，促进我国食品及相关领域生物制造产业的发展。

核心密码：“三位一体”的竞争力构建

嘉必优的六年成长，本质是政策卡位、技术壁垒与全链能力协同共振的结果。在国家战略指引下，这家企业精准把握生物制造产业爆发的历史机遇，构建起难以复制的核心优势。

政策层面的深度绑定成为发展的“加速器”。随着“十五五”规划建议将生物制造列为核心增长方向，嘉必优已深度融入国家创新体系：入选工信部首批生物制造中试能力建设平台，承担“微生物平行生物反应器”揭榜挂帅任务，牵头共建武汉合成生物创新中心，更作为湖北省首家科创板企业参与地方产业政策落地。董事长易德伟应邀出席工信部中小企业圆桌会议建言献策，彰显了企业在行业中的话语权。这种“政策响应-标准参与-项目承接”的良性循环，让公司持续享受产业发展的政策红利。

技术创新的持续投入构筑了坚实的“护城河”。上市以来，嘉必优研发投入强度始终保持在8%以上，2024年研发投入达4790.71万元，同比增长24.12%，近三年累计投入超1.19亿元。通过融合AI与合成生物学，公司构建起覆盖“设计-构建-测试-学习”循环的全栈式技术闭环，完成模式菌株知识图谱搭建，实现酶理性设计自动化，打破了国外在工业菌种领域的垄断。截至目前，公司在微生物发酵、精制纯化等领域攻克多项关键技术，其中燕窝酸纯度突破98%，多项指标达到国际先进水平。

全产业链的自主可控则赋予了企业极强的抗风险能力。从上游菌种培育、中游发酵生产到下游产品应用，嘉必优实现了全流程国产化替代。武汉生产基地二期项目投产后，ARA与DHA总产能跃居全球前列，通过自主设计发酵系统实现柔性生产；黑龙江原料基地的规划建设进一步降低成本，形成“核心基地+区域布局”的产能网络。在市场端，产品通过FDA GRAS、欧盟Novel Food等国际认证，远销30多个国家和地区，与雀巢、达能、嘉吉等全球巨头建立稳定合作，构建起“国内+国际”双循环格局。

生态担当：从企业成长到产业赋能

作为行业领军者，嘉必优在实现自身发展的同时，更以标准制定与平台开放推动产业升级。深度参与并主导了《食品安全国家标准食品添加剂花生四烯酸油脂（发酵法）》《食品安全国家标准食品添加剂二十二碳六烯酸油脂（发酵法）》《化妆品用原料N-乙酰神经氨酸》《口服美容产品抗皱功效测试方法》等多项行业及团体标准的制定，2025年入选国家合成生物标准化项目研究组，从产业实践上升到标准引领。

绿色制造与生态协同彰显社会责任。依托微生物发酵与合成生物学技术，公司实现了环境友好型生产，契合“双碳”战略要求。更值得关注的是，其国家级中试平台主动向高校、科研机构开放，提供“菌种验证-工艺放大-质量控制”一站式服务，打通从“实验室到生产线”的转化瓶颈。投入3亿元建设的武汉合成生物创新中心，形成“政产学研用金”六位一体机制，已吸引上下游企业集聚光谷，推动区域产业集群成型。

未来蓝图：站在生物制造的新起点

站在六周年的节点回望，嘉必优的成长轨迹正是中国生物制造从“跟跑”到“并跑”的缩影。面向万亿级市场蓝海，这家企业已勾勒出清晰的发展路径：技术上聚焦高端装备研发与前沿分子布局，推进3-FL、6'-SL等高难度HMOs单体产业化，布局重组胶原蛋白等新赛道；产业上升级中试平台为“生物制造公共服务枢纽”，构建五位一体服务体系；生态上深化全球合作，拓展欧美、东南亚市场，目标成为“底层工具-核心原料-终端解决方案”的全栈式平台企业。

从2004年建成国内首条ARA生产线，到2019年登陆科创板，再到如今成为国家生物制造战略的关键力量，嘉必优用21年时间证明：长期主义的坚守终将收获价值回报。在生物科技重塑全球产业格局的今天，这家扎根中国的企业正以技术为笔、以产业为纸，在全球生物经济版图上书写属于中国智造的新篇章。

文/姜远

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）