液冷服务器概念持续下挫，机构称产业链将进入需求放量阶段

8月21日午后，A股三大指数涨跌不一，创业板指一度转跌。盘面上，液冷服务器、覆铜板、电路板、光模块CPO等AI算力硬件概念板块重挫，稳定币、数字货币、跨境支付等概念板块午后活跃。近期热度较高的云计算50ETF（516630）盘中大幅震荡，持仓股中，石基信息、中国软件、太极股份、易华录等领涨，曙光数创、云天励飞、光环新网、拓维信息、网宿科技等跌幅居前。

近期，液冷概念成为市场关注焦点，多家机构均表示看好该产业链发展前景。中金公司在《液冷，引领服务器散热新时代》中指出，AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升，芯片功耗与算力密度持续攀升，液冷凭借散热效率、部署密度等优势，正加速替代风冷逐步成为主流方案。该机构预计，2026年全球AI液冷市场规模有望达到86亿美元，实现市场规模的快速提升。

华泰证券表示，液冷产业链正在全面进入需求放量阶段：1）英伟达GB300（已于7月推出）采用全液冷设计，每个GPU芯片采用一进一出的液冷板，对于液冷板、快速接头等核心部件提出更高要求；2）谷歌、Meta、微软等北美云厂商或在下一代自研ASIC芯片集群中逐步过渡到液冷技术；3）国内液冷产业链中的核心厂商正积极对接海外AI巨头，验证进展领先、技术布局深厚的龙头厂商相关业绩有望完成突破。

北美云厂商资本开支持续扩张，显示AI算力需求强劲，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF。