恒生指数再破25000点！外卖大战熄火，互联网龙头“补涨”势头猛烈

7月22日，恒生指数开盘涨0.12%报25024.93点，恒生科技指数涨0.08%，恒生中国企业指数涨0.13%。恒生指数早盘再度突破25000点大关，创下三年多来新高。

上周末，国家市场监管总局出手规范外卖平台竞争，为持续数月的“补贴大战”按下暂停键，叠加内地经济超预期复苏，共同点燃了市场对港股下半年的突破预期。

中金公司分析指出，监管介入有望缓解激烈竞争下各方巨额的投入，也有望缓解市场情绪。此前因外卖大战承压的个股明显跑输板块及其他热门行业，在市场整体乐观情绪下存在“补涨需求”。

随着最大利空消弭，港股科技互联网板块有望迎来估值修复与业绩改善的双击机遇。科技股经历重估后，当前估值已趋公允，恒生互联网科技业指数当前PE 为18.9倍，处于近五年12.3%分位的较低估值水平。

尽管6月以来南向资金阶段性流出互联网板块，但随着基本面改善，回流趋势正在形成。恒生互联网ETF（513330）近一月规模增长22亿元，融资余额近10亿元，显示杠杆资金对板块的看好。

港股互联网板块迎来景气改善与估值修复的“双击”机遇。随着AI革命对生产力的释放及监管环境正常化，港股互联网龙头正从“价值洼地”蜕变为“成长高地”，有望引领第三轮中国资产重估行情。