每日经济新闻 2024-06-18 13:01:57
每经编辑 卢祥勇
香港特区行政长官李家超今日(18日)宣布,港交所在恶劣天气下不停市,该项安排9月25日起实施。
9月25日起,香港证券市场在恶劣天气下将维持运作,香港悬挂八号风球或以上,或发出黑色暴雨警告信号期间,投资者仍可以继续交易。
此前,不少内地人士都有疑问:为何一遇到台风天,港股就要延迟开市甚至休市?说好的国际金融中心呢?深圳不也刮风了,股市还不是正常运作?一下午不交易,这市场得损失多少啊?
港交所为何“怕”狂风暴雨?
自2018年起,香港证券及衍生产品市场因恶劣天气的影响关闭共11次。比如2020年的台风“海高斯”、2019年的台风“韦帕”、2017年的台风“苗柏”等登陆香港时,港交所均做休市一天或者半天的处理。
仅是2023年,香港市场共四次受到恶劣天气影响,当中3次需要全日停市,令投资者无法管理其投资组合,并面临潜在的市场风险。
公开资料显示,香港天文台发出的“风球”有1、3、8、9、10号,它们对应的正式名称分别是一号戒备信号、三号强风信号、八号烈风或暴风信号、九号烈风或暴风风力增强信号、十号飓风信号。所谓风球,即强风信号。香港四面环海,一直饱受台风困扰。因此,一旦香港天文台发布8号或以上“风球”,为了保证市民的安全,大多数公共交通工具将会停止服务,商场内的店铺停止营业、主题公园暂停开放、所有学校停课,股市也往往要停市。
港股及衍生品目前关于恶劣天气下的交易规则
纵观全球主要市场,纽约、东京、法兰克福以至内地沪深两市的证券交易所,都在发生台风等恶劣天气时维持如常交易,而港交所每年却因恶劣天气而停市几天,足见“打风停市”是一个与时代脱节的安排。
与此同时,在互联互通机制下,内地股市正常运作,香港却无法对接,对投资者造成不便。特别是在外围市场波动时,一旦港股因台风等天气停市,投资者便无法平仓,可能蒙受巨大损失。
相比之下,A股似乎从未受恶劣天气影响而休市。那么,港股为什么这么任性又娇气?据上海证券报此前报道,多位香港券商人士表示,香港的股票交易系统没有内地发达,许多老一辈投资者还通过电话下单,一旦停电或者通信信号出现问题,就会给投资者造成损失,有违市场公平。此外,极端天气下,证券从业人员和投资者往来交易所的途中安全也难有保障,于是港股索性休市防范风险。
2023年11月30日,港交所刊发咨询文件,就香港证券及衍生产品市场在恶劣天气下维持正常运作提出建议,并就运作模式及相关安排征询市场意见。咨询为期两个月,于2024年1月26日结束。当时的消息称,该项安排有望最早于2024年7月之前落实。
图片来源:每经记者 张韵 摄
停市一天损失有多大
去年港股继9月1日因十号飓风“苏拉”袭港全日停市后,9月8日又因黑色暴雨警告加上极端情况生效,再次全日停市,仅9月份已停市两日。7月17日,受台风“泰利”影响,港交所也停市一天。
事实上,恶劣天气下停市实在没有什么好处,因为每停市一天便损失不少成交额。
Wind数据显示,去年首8个月,香港股市日均成交额为1120亿港元,若按此日均成交额计算,意味着港股9月停市2个交易日就损失2240亿港元成交额。
而港交所现时向买卖双方收取交易所交易费0.00565%,以港股少了2240亿港元成交计算,粗略估计港交所停市2日就少了2500万港元收入。
此外,港股停市不止影响股票、轮证成交,期货期权市场同样受影响,而且沪深港通暂停,港交所无法从北向交易分成内地交易所需手续费,以期货期权年内成交稳定、北向通日均交易规模以千亿计算,停市一天的影响不容小觑。
从港交所去年上半年交易费及交易系统使用费数据显示,以期内现货、期货市场交易日数120日和129日计算,港股一日交易费相关收入可达2174万港元,停市两日就意味着损失4300万港元交易费用,这还尚未计算结算系统收费的影响。
另外,2023年以来港股遭遇流动性紧、估值低、融资难等多重问题,2023年8月底香港特区政府宣布“促进股票市场流动性专责小组”成立,以全面检视影响股票市场流动性的因素,并向行政长官提交改善建议。
此后,各项提振港股举措亦不断酝酿、落地。从市场表现来看,港股恒生指数在2023年1月27日上探至年内高点22700.85后开始震荡下行,年内累计跌幅超20%。今年以来,恒生指数一度从14000多点上涨到19000多点,目前回落至18000点左右,年内累计涨幅约5%。
编辑|卢祥勇 杜恒峰
校对|段炼
每日经济新闻综合自央视、上海证券报、证券时报
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