中泰证券给予中国神华买入评级，扣非净利润保持高位，现金分红比例超预期

每经AI快讯，中泰证券03月24日发布研报称，给予中国神华（601088.SH，最新价：38.96元）买入评级。评级理由主要包括：1）煤炭：产销环比双增，成本上涨压制业绩；2）价格方面，Q4现货煤价环比大涨，拉动平均价格上涨；3）成本与利润方面，Q4销售成本环比下降，毛利润环比大幅改善；4）电力：降本增效，利润改善显著；5）营业外支出大幅增加，拖累公司业绩；6）现金分红比例达到75.2%，A股股息率达到5.96%。风险提示：煤矿产能释放受限、资本开支和现金分红风险、煤炭价格大幅下跌。

AI点评：中国神华近一个月获得7份券商研报关注，买入5家，平均目标价为41.14元，与最新价38.96元相比，高2.18元，目标均价涨幅5.6%。

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(记者 蔡鼎)

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