研报不合规遭罚，华安证券将从三方面整改

每经记者 王砚丹    每经编辑 肖芮冬    

2月18日，证券行业现龙年开年第一罚。

安徽证监局今日发文《关于对华安证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》，指出该公司存在三大问题，决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，同时要求公司在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。

左江科技股价高达211元，三名分析师首次给予“买入”评级

具体而言，华安证券存在三大问题，而最受关注的是公司发布的涉及“左江科技”等研究报告存在制作不审慎的情形。

值得一提的是，本次提到的有关“左江科技”研报制作不谨慎问题，已不是华安证券第一次受罚。2月5日，深交所已经给公司出具了警示函。

“左江科技”即曾经的“最贵ST股”——*ST左江。根据深交所公告，2023年1月31日、2月25日、3月25日，*ST左江连续三次发布公司股票交易可能被实施退市风险警示的公告。但在2023年4月25日，华安证券发布了题为《算力领域的璀璨明珠，DPU放量乘势而起》的深度研究报告，并推荐“买入”左江科技。

该份研报首次给予左江科技“买入”评级，其参考收盘价为211.98元/股。

华安证券发布研报后，左江科技继续上涨。2023年7月14日达到历史最高价299.8元/股，股价涨幅较其推荐参考价格上涨超过30%。

2023年12月1日，*ST左江被证监会立案调查。2024年1月29日，证监会通报*ST左江财务造假案阶段性调查进展情况。经初步查明，*ST左江2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。证监会表示，该案目前正在调查过程中，将尽快查明违法事实，依法严肃处理。

2024年1月30日晚间，*ST左江发布业绩预告，公司预计2023年净利润亏损1.6亿元至2.25亿元，与三名分析师在研报中预测的数据相去甚远——根据华安证券研报预测，左江科技2022年—2024年实现收入0.6亿元、9.3亿元、13.4亿元，同比增长-49%、1452%、44%；实现归母净利润-1.4亿元、3.51亿元、6.25亿元。

深交所认为，华安证券发布的相关研究报告分析结论依据不充分，结论不审慎，未充分揭示投资风险，公司对研究报告质量审核把关不严，因此深交所对公司采取了出具警示函的自律监管措施。

华安证券：将从三方面对研究业务整改

对此，华安证券相关人士2月18日对记者表示，将从三方面对研究业务进行整改规范。

一是严把入口关，强化覆盖管理。完善覆盖的跟踪及动态调整机制，坚决剔除存在重大负面信息、风险事项或存在潜在利益冲突的标的公司。

二是严把审核关，完善制度流程。明确部门负责人、质控、合规等审核人员的责任分工、审核要求，加强对报告研究方法、分析逻辑、数据基础、事实依据等的把关，更加审慎评估研究报告重要敏感信息可能对市场产生的影响。

三是严把质量关，加强教育管理。开展职业道德教育，使员工深刻理解并自觉践行执业行为准则和职业道德规范；完善从业人员能力培养体系，提升专业能力、执业水平和研究质量；加强对研究业务的内部监督检查力度，完善对从业人员的评价、考核机制。

此外，安徽证监局还指出，华安证券还存在的另外两个问题，分别是：在人员管理、网络安全管理、融资融券业务管理等方面存在不足；在开展投资银行业务过程中，个别项目尽职调查不充分，质控、内核把关不严，持续督导不到位。

在2月18日晚间，华安证券也发布了收到证监会监管措施的相关公告。其中表示，公司将按照监管要求即行整改，加强相关业务的内控和合规管理，提升内部管理和公司治理水平，促进公司持续稳健规范发展。目前公司经营情况一切正常，敬请广大投资者注意投资风险。

根据华安证券前期发布的业绩快报，2023年，公司实现营业收入36.54亿元、同比上涨15.66%，实现归属于上市公司股东的净利润12.81亿元、同比上涨8.40%。

封面图片来源：每经记者 张建 摄