冠军FOF四季报出炉，仍然重点配置主动型基金，短债基金贡献主要收益

每经记者 任飞    每经编辑 肖芮冬    

公募基金2023年第四季度报告持续披露中，在公募FOF领域，多只去年的绩优产品相继公布季报持仓。总体来看，相关产品的四季度重仓基金多以主动型产品为主。而从2023年内收益率来看，权益类基金对FOF的贡献有限，反倒是短债类基金成为FOF投资组合中贡献最大的品种。

绩优FOF重仓基金以主动型产品为主

去年四季度，越来越多的基金产品被投资者赎回，这也进一步加重了权益市场的抛压。业界普遍认为权益类基金，特别是主动权益类基金的“回血”难度极大。

不过，对于公募FOF基金而言，从已公布的基金持仓来看，越是绩优的基金经理在去年四季度重仓配置的，越倾向于主动管理型产品。

Wind统计显示，截至发稿，债券型、股票型、混合型、目标日期养老型等细分FOF的2023年业绩冠军，均已发布去年四季报，重仓基金当中以主动型产品为主。

以股票型FOF为例，同泰积极配置3个月的2023年四季报显示，该基金对国投瑞银境煊A、中泰星宇价值成长C的仓位，相对去年三季度末有所增加；配置的其他基金也都是市场上规模较大、基金经理比较知名的产品。

但遗憾的是，相关权益类基金在去年第四季度并没有取得很好的区间收益，反倒是一众债券型基金的收益水平高于权益类基金，这也使得一些重仓债券型基金的FOF全年业绩超过含权FOF。

Wind统计显示，财通资管通达稳利3个月A去年全年收益率3.7397%，平安稳健养老一年A去年全年收益率达到3.7176%，这是各类型公募FOF当中业绩靠前的两只。而上述基金的重仓配置当中，一些短债基金的贡献率颇丰。

例如财通资管通达稳利3个月的头号重仓基金，财通资管鸿商中短债C近一年的净值增长率达到4.51%，2024年以来也有0.26%的收益率。此外，像财通资管鸿福短债C、财通资管鸿益中短债E等近一年也有超3%的收益率。

可见，短债基金在过去一年的时间里，成为很多基金经理重点关注的对象。而近年来备受关注的ETF，虽然持续有FOF关注并进行配置，但囿于其跟随指数的原因，A股市场的持续调整，依然没有给予这类资产配置的FOF组合更多收益。

基金经理对一季度市场充满信心

去年至今，不少权益类基金出现大额赎回，这背后的原因与业绩的惨淡有很大关系，有的公募FOF甚至已经出现了清盘的风险。但站在当下时点，很多基金经理依然在积极看待2024年的行情，尤其对一季度的权益市场充满信心。

同泰积极配置3个月基金经理刘坚在季报中指出，展望2024年，权益市场已经来到胜率不确定、但赔率较高的位置，随着美联储加息进入尾声，国内更多的刺激政策已经在路上，这对权益市场都将形成支撑。

财通资管通达稳利3个月基金经理康研在四季报中指出，根据目前可观察到的一些信息，一季度国内经济不乏亮点机会，如原材料去库存有接近尾声迹象、PPI边际改善和财政发力等。

“但是考虑到当前市场对美联储降息预期偏乐观，有一定的修正风险，国内经济动能还需进一步的催化，权益市场预计仍然更多呈现偏科技的结构性机会。”康研说。

上周，各类型公募FOF的业绩表现尚可，债券型FOF、混合型FOF的头部业绩产品周收益都接近0.1%。不过，上周再次出现一基未发的局面，FOF基金的新发受阻依然明显。

有分析指出，为发挥FOF多资产多策略资产配置的优势，可以拓展投资范围，适度放宽投资约束。当下多数投资人尚未形成长期投资的理念，持有期的设置一定程度上降低了客户的购买意愿，建议对持有期进行适度调整。

封面图片来源：视觉中国-VCG111358457131