低碳研究行业周报：铀价创新高，关注全球核电提速发展新机遇（华福证券研报）

每经AI快讯，2024年1月21日，华福证券发布研报点评低碳研究行业。

投资要点：

本周专题：自2023年下半年以来，铀价呈现出迅猛的增长态势。截至2024年1月15日，国际天然铀现货价格已经飙升至每磅106美元，创下了自2007年价格高点后的历史新高。这一价格的飙升凸显了全球核能领域对铀燃料需求的持续增长，以及铀市场供需关系的紧张状况。近期，全球核电相关政策陆续发布，我们认为当前全球核电复苏的趋势较为强劲，建议关注核电提速发展新机遇。

行情回顾：本周，公用事业行业指数下跌3.53%，跑输沪深300指数3.09pct。环保板块指数下跌6.36%，跑赢沪深300指数5.92pct。公用事业细分行业中，水电表现最好。环保细分行业中，固废处理表现较好。

行业信息：1月17日，国家统计局公布2023年12月份能源生产情况。规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长1.9%；进口煤炭4730万吨，同比增长53.0%；规上工业原油产量1765万吨，同比增长4.6%；规上工业天然气产量209亿立方米，同比增长2.9%；进口天然气1265万吨，同比增长23.0%；规上工业发电量8290亿千瓦时，同比增长8.0%，其中火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅扩大。

投资建议：

电力：1）23年火电企业盈利修复明显，煤电容量电价机制正式出台，价值迎来重估。24年各省长协电价逐步落定，煤价趋势稳中有降，业绩有望持续修复和改善，分红水平或有所提高，建议关注华能国际、华电国际、国电电力、内蒙华电、浙能电力、皖能电力；2）新型电力系统的建设带动水风光一体化稳步推进，建议关注华能水电、长江电力、国投电力、川投能源；3）核电核准常态化，建议关注中国核电、中国广核。

节能与环保：CCER重磅重启，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙。水网系统的规划建设打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注高股息水务运营及管网工程综合服务商洪城环境。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。半导体国产化高景气，推荐国产半导体洁净室设备龙头美埃科技。MVR节能技术下游需求广阔，建议关注有自主研发能力和丰富客户资源的亚光股份。

新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技，虚拟电厂关注东方电子，分布式光伏关注中新集团。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。

氢能：全产业链氢能标准体系出台，有望打通制氢、储运氢和用氢全产业链，中上游环节有望率先受益。制氢环节建议关注电解槽+火电灵活性改造双逻辑的华光环能，建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技。国内较早具备制氢、氢液化储运及加注等成套装备提供能力的企业，依托股东资源优势陆续获取氢能订单，建议关注蜀道装备。化石能源制氢、绿氢以及氢液化储运消纳方面，建议关注中泰股份。

燃气：发改委发布天然气管输费新政，核定计价机制简化，利于促进管道运营企业运营效率提升；23年多地密集落实居民用顺价机制，积极解决气价倒挂现象，天然气市场化改革有序进行中。建议关注天壕能源、九丰能源、蓝天燃气、新奥股份等。

风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)