恺英网络：业绩预增26.8%~65.8%，产量丰厚保增长（国泰君安研报）

每经AI快讯，2024年1月20日，国泰君安发布研报点评恺英网络（002517）。

本报告导读：

2023年公司预计实现归母净利润13-17亿元，同比增长26.81%-65.83%，主因在营产品表现良好，后续多款新游已取得版号，有望陆续上线，VR布局亦将强化。

投资要点：

维持“增持”评级。我们维持2023-2025年EPS预测值0.75/0.97/1.13元，维持目标价27.73元，维持“增持”评级。

事件：2024年1月16日，恺英网络发布2023年度业绩预告，预计实现归母净利润13-17亿元，同比增长26.81%-65.83%，实现扣非后归母净利润11.7-16.1亿元，同比增长22.39%-68.41%。报告期内，公司运营的《原始传奇》《天使之战》《仙剑奇侠传：新的开始》《石器时代:觉醒》《全民江湖》等多款在营产品表现良好，期内亦收购控股子公司浙江盛和网络科技有限公司29%股权，浙江盛和运营情况良好，驱动业绩增长。

治理持续改善，增持彰显信心。2023年12月，通过协议收购后，公司董事长金锋先生合计持有公司总股本的19.01%成为公司实控人，结束了公司无实控人的时期，金锋先生自2018年起出任公司联席董事长，其成为公司实控人有望改善公司治理情况，对于公司长期发展有积极意义。2023年以来，董事长及高管团队多次进行增持，仅12月金锋先生就发起增持1.2亿元，体现了对公司前景的信心。

关注优质内容储备与VR游戏研发进展。《斗罗大陆：诛邪传说》《王者传奇2》、《三国：天下归心》《临仙》《关于我转生变成史莱姆这档事》等多款游戏已经取得版号。公司于2022年初成立了VR游戏团队，MOBA多人竞技类VR游戏《Mecha Party》已于近期完成研发，正在推进索尼PSVR2和Steam平台上线申请工作，未来公司还将持续加强在VR游戏、虚拟场景等VR内容领域的布局和投入。

风险提示：在营产品流水下滑，新品上市不及预期等。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)