私募量化多头：2023年平均收益率4.17%，信弘天禾问鼎百亿级别冠军！公募量化排名决战到最后，这只产品险胜丨量化基音月报

每经记者 彭水萍    每经编辑 叶峰

2023年，于量化投资而言，是饱受争议的一年，尤其是量化私募，年内多次陷入舆论漩涡。

加上A股全年震荡寻底的大背景，公私募量化会交出怎样的年度答卷？又有哪些机构和产品能在逆境中脱颖而出，在各细分领域竞争中排名前列？我们在研究梳理12月量化基音月报之际，同步对公募量化和私募量化多头产品的年度排名进行了盘点。

公募量化方面，2023年全年取得正收益的产品占比为近16%，渤海汇金量化成长混合以近13.8%的收益拿下年度冠军，领先亚军国金量化多因子A仅0.11个百分点。

私募量化多头方面，有业绩展示的1955只产品2023年平均收益率达4.17%，正收益产品占比为66.5%；在百亿以上规模级别，信弘天禾旗下信弘前程无忧立信1号以52.65%的收益率拿下冠军，思勰投资股票量化精选2期和黑翼风行2号分别获得亚军和季军；百亿以下私募机构旗下量化多头产品中，冠亚季军产品均实现翻倍，其中上海恒穗资产旗下恒穗基业常青-激进成长1号和天骐旗舰分别大赚164.81%和113.41%，拿下冠军和季军，深圳阜华旗下阜华量化对冲9号则以141.12%的收益率位居亚军。

公募量化排名决战到最后，渤海汇金量化成长混合险胜

上周A股2023年的交易收官，公募量化12月以及2023年全年成绩单也同步出炉。

据同花顺iFind数据统计，在452只有净值披露的公募量化产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，12月实现正收益的产品有47只，占比为10.4%；超额表现方面，12月跑赢沪深300指数的产品有319只，占比70.58%；跑赢中证500和中证1000的产品分别为346只和427只，占比分别为76.55%和94.47%。总体而言，12月公募量化表现中规中矩，超额表现稍有起色。

从12月头部产品来看，公募量化月度“红榜”TOP10整体收益率水平较11月明显回落。12月第一名华安事件驱动量化策略混合A仅涨4.18%，收益率甚至不及11月的第十名（4.36%）。不过12月头部产品也有一定的亮点，那就是汇添富中证光伏产业指数增强发起式A（3.66%）、天弘中证新能源指数增强A（2.23%）和东吴安享量化混合A（2.13%），这几只年度收益排名垫底的产品在12月取得显著的反弹，这与2023年底的新能源光伏赛道触底回暖不无关系。

公募量化产品2023年12月收益前10名

12月业绩“黑榜”方面，公募量化尾部产品跌幅有增无减，最大的变动是重灾区由11月份的新能源光伏赛道变成大消费板块，“黑榜”TOP10基本为食品饮料、医疗医药相关主题产品。

公募量化产品2023年12月收益后10名

接下来，让我们重点聚焦公募量化产品2023年度成绩单。据同花顺iFind数据统计，在383只有完整净值数据披露的公募量化产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，2023年实现正收益的产品有61只，占比为15.93%；超额表现方面，2023年跑赢沪深300指数的产品有290只，占比75.72%；跑赢中证500和中证1000的产品分别为193只和168只，占比分别为50.39%和43.86%。

公募量化产品年度排名方面，头部阵营在收官阶段的竞争一直非常激烈，到最后也是以不到0.3个百分点的微弱差距决出冠亚季军。其中，渤海汇金量化成长混合以近13.8%的收益拿下公募量化年度冠军，领先第二名国金量化多因子A仅0.11个百分点，长城量化小盘股票A紧随其后拿下季军，前5名收益密集分布在13.39%-13.8%区间。

值得注意的是，在公募量化前5名产品中，冠军渤海汇金量化成长混合规模最小，截至2023年9月30日不到4000万元，而国金旗下两只旗舰量化产品规模排名前列，且均在2023年实现规模大增长，堪称公募量化2023年度的“无冕之王”。此外，华夏智胜先锋股票(LOF)A和西部利得量化成长混合A等规模较大的量化产品也取得10%以上收益。

公募量化产品2023年收益前10名

2023年全年业绩“黑榜”方面，虽然多只垫底产品凭借年底新能源光伏赛道的反弹收窄了跌幅，但对年度终极排名并未有实质性的影响。东吴安享量化混合A以近39%的跌幅结束了2023年，领跌公募量化产品；垫底的前5只产品仍旧来自新能源光伏赛道，跌幅均超30%。

公募量化产品2023年收益后10名

私募量化多头：2023年平均收益率4.17%，前三产品均实现翻倍

私募排排网1月3日数据显示，截至2023年12月29日，在有业绩展示的2454只私募量化多头产品中，近一个月实现正收益的产品仅365只，占比不到15%。其中，中证500指增和中证1000指增细分策略正收益产品占比甚至低至5.32%和5.26%，远低于前11个月的平均水平，私募量化多头产品12月的表现甚至不如同期的量化公募产品。

私募量化多头产品12月表现欠佳也体现在超额方面，1713只产品在12月取得正超额收益，占比69.8%，比全年约九成的正超额占比低了20个百分点；从细分策略来看，沪深300指增、中证500指增、中证1000指增和量化选股策略的正超额占比分别为51.18%、78.42%、97.37%和60.85%，仅中证1000指增策略因基准指数跌幅大而取得较大的正超额占比。

12月量化私募头部产品表现同样呈现弱势，在百亿级规模量化私募中，旗下量化多头策略产品12月超额收益排名前十的产品，超额收益率也仅在2.6%-3.8%区间内，绝对收益表现则更差。

相比12月单月的表现，投资者可能更关注私募2023年全年的业绩，因此本文将更多聚焦私募量化多头产品的年度排名战。

首先，来整体预览一下私募量化多头产品的2023年度成绩单。据私募排排网统计数据，有业绩展示的1955只私募量化多头产品2023年平均收益率达4.17%，虽然相较前11个月平均收益率有明显下滑，但与公募量化或主观产品普遍亏损相比，私募量化多头产品整体呈现出较强的“赚钱效应”。

2023年，有1300只私募量化多头产品取得正收益，占比66.5%；从细分策略来看，227只中证1000指增产品2023年平均收益达8.57%，该策略正收益产品占比也高达90.31%，也是唯一正收益占比超九成的细分策略；沪深300指增、中证500指增和量化选股策略的正收益产品占比分别为25.93%、75.41%和62.03%，均相较11月底有所下滑。

超额表现方面，1955只私募量化多头产品2023年平均超额收益为14.64%，其中表现最好的细分策略是量化选股策略，平均超额收益达16.92%，而中证1000指增产品平均超额收益也达15.88%。1752只私募量化多头产品2023年实现正超额，占比接近九成，整体超额表现优异，其中，中证500指增和中证1000指增细分策略正超额占比分别超95%和97%。

最后，我们以百亿规模为分界线，分别盘点私募量化多头产品的年度前十。

2023年收益靠前的百亿量化私募旗下量化多头产品（有业绩展示）

首先看百亿规模以上私募旗下的量化多头产品，截至2024年1月3日已披露2023年全年业绩数据的产品中，信弘天禾旗下信弘前程无忧立信1号以52.65%的收益率拿下该级别冠军，私募排排网信息显示，该产品于2023年4月成立，此后8个月均取得正超额收益，表现强中带稳。此外，信弘天禾旗下信弘征程8号也进入TOP10。

图片来源：私募排排网截图

百亿私募量化多头产品亚军为思勰投资股票量化精选2期，该产品2023年大涨42.56%，且除12月微跌0.3%之外，产品每个月均取得正收益。

图片来源：私募排排网截图

黑翼资产旗下黑翼风行2号稳步跟进，拿下百亿量化年度季军；宽德私募旗下上海宽德飞虹1号和上海宽德飞虹5号分别涨24.99%和22.86%，最终排名第四、第五；此外，稳博投资旗下3只量化多头产品进入TOP10，因诺资产有1只产品也入围前十。

细分策略方面，2023年百亿量化私募产品业绩TOP10以量化选股策略为主，多达6只；中证500指增和中证1000指增产品各有2只。

再看百亿规模以下私募旗下量化多头产品，2023年业绩“红榜”TOP10产品整体收益率水平相对更高，冠亚季军均实现翻倍。

2023年收益靠前的百亿以下量化私募旗下量化多头产品（有业绩展示）

其中，恒穗基业常青-激进成长1号以164.81%的收益率夺冠，产品管理人是上海恒穗资产，管理规模5亿元以下，基金经理为骆华森。此外，该私募旗下还有3只产品进入前十，其中天骐旗舰也以113.41%的翻倍收益获得季军。

从恒穗基业常青-激进成长1号2023年各月表现来看，该产品在风格方面确实“人如其名”——激进成长，有3月大涨53.07%的爆款表现，也有10月大跌24.43%的深度回撤，11月又大涨39.75%，一举坐稳年度冠军宝座。

百亿规模以下私募旗下量化多头产品的亚军，则被深圳阜华旗下阜华量化对冲9号拿下，该产品2023年收益率也达到141.12%。此外，沄帆私募旗下沄帆进取6号获得第4名，年度收益达81.07%；申量基金、复熙资产、淳韬投资和嘉强私募各有1只产品入围前十，收益率均超50%；值得一提的是，百亿以下私募量化多业绩TOP10产品所在机构，除复熙资产管理规模在50亿元以上外，其余机构管理规模均小于10亿元，取得较高收益在一定程度上也体现了小规模量化私募的灵活性。

封面图片来源：视觉中国-VCG211300009285