2900点收复！AI终于反弹了，但并不是今天的主角

每经记者 赵云    每经编辑 彭水萍

12月27日，大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指收复2900点。截至收盘，沪指涨0.56%，深成指涨0.38%，创业板指涨0.07%。

板块方面，猪肉、消费电子、算力租赁、食品加工等板块涨幅居前，短剧、电商、BC电池、盐湖提锂等板块跌幅居前。

总体上个股涨多跌少，全市场3700只个股上涨。沪深两市今日成交额6368亿，较上个交易日放量269亿。

北向资金今日回归，全天净买入56.78亿，其中沪股通净买入37.24亿元，深股通净买入19.54亿元。

今天AI或者说科技线的反弹，应该在许多人预料之中。毕竟港股终于开市了，上周五“受伤”最深的腾讯、网易等在A股盘前纷纷高开，给出了比较明确的信号。

但全天看下来，反弹似乎又差点意思——领涨板块为算力、存储芯片、半导体、华为欧拉等，总的来说偏硬件端；而代表软件端的AIGC、游戏、传媒等方向，要么微红，要么干脆飘绿。

这说明了几个问题：反弹不够广也不够强，同时未与大盘充分共振。

后者结合指数走势来看更明显。

早盘游戏、算力板块开盘走高（游戏很快回落），各大指数在红开后迅速翻绿，低位震荡到了11点左右，才在证券板块的异动下，尾盘15分钟突然翻红走高。

同时段配合证券异动的，其实是食品板块（下图为Wind食品指数）。

按同花顺指数划分，则有养鸡、养殖业、猪肉、食品加工制造、乳业等相关板块。也就是说，撑住市场情绪的主力，其实不是今天AI线最靠前的算力租赁，而是它们；下午市场继续走高，则与北向资金加大流入有关。

农业农村部近日发布最新数据，11月份全国能繁母猪存栏量环比下降1.2%，降幅较上月扩大0.5个百分点。11月末全国能繁母猪存栏量为4158万头，为4100万头正常保有量的101.4%。专家表示，考虑到生产效率提升明显等因素，目前生猪产能仍略高于合理水平。按照当前调减速度测算，明年一季度生猪产能将回到正常水平。

华泰证券表示，不论是从头均市值还是PB视角，目前生猪养殖股的估值都仍处于历史底部，板块配置的安全边际较高。历史生猪养殖指数与猪价的走势通常呈现高度相关，且生猪养殖指数拐点通常领先于猪价拐点出现。如2009年、2014年、2018年周期底部时，生猪养殖指数向上的拐点分别领先于猪价6个月、9个月、10个月，当前或是布局生猪养殖板块的良机。

这说明，游戏行业仍在消化新政策（虽然只是征求意见）的潜在影响，而其他“躺枪”下跌的科技线分支，修复来得更早也更容易。所以AI板块内部存在分歧，想全线上涨变得困难；同时，市场成交额今天增量不多，也难以支持普遍反弹。

拿表现最好的算力来说，消息面上，国家发改委等五部门近日联合印发《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》。意见提出，到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型。国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。

根据国联证券预计，仅以目前每年我国数据中心需求500万标准机架，按照每标准机架10万-15万元投资计算，每年总投资规模将达5000亿元—7500亿元。

相关上市公司将充分受益“东数西算”工程建设，Wind数据不完全统计，目前，最少有19只概念股获得5家以上机构评级，其中17股2023年和2024年业绩有望持续增长。

此外，昨天（12月26日），北京人工智能公共算力平台（上庄）发布上线。一期500P（P为算力的量化单位，1P等于每秒1000万亿次的计算速度）算力于当日起正式上线，将可有效缓解北京市高校、科研院所、中小微人工智能企业对算力需求的紧张现状。

同天，财政部联合工业和信息化部发布多项基础软硬件政府采购需求标准。

半导体方面也有利好。近日，上海海关正式对外发布《集成电路产业监管创新实施办法（2.0版）》，全面覆盖芯片设计、芯片制造、封装测试、设备制造和物流供应链等全部环节以及各类企业主体。《实施办法（2.0版）》将“准入退出”机制改为“企业备案”制，更好地覆盖集成电路全产业链；鼓励企业集团成员间自由结转、共享减免税货物，有利于龙头企业加快技术攻关。

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