第三季度80亿营收中会员收入就有50亿 爱奇艺龚宇：我们的业务模式能够抵御经济周期性波动带来的影响

每经记者 宋美璐    每经编辑 张海妮    

11月21日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布截至9月30日未经审计的第三季度财报。财报数据显示，爱奇艺第三季度总营收80亿元，同比增长7%。净利润4.759亿元同比扭亏，调整后净利润为6.221亿元，去年同期为1.872亿元。

与此同时，日均订阅会员数1.075亿，较去年同期增长6%，较上一季度的1.112亿下滑370万，这已是连续两个季度会员数环比下滑，但会员营收和月度平均单会员收入（ARM）仍保持增长，其中ARM值破纪录。

爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“我们的营收和利润均表现强劲，内容的强大吸引力和不断提升的会员价值感知推动ARM同比增长12%，这表明爱奇艺的业务模式能够抵御经济周期性波动带来的影响。”

互联网分析师唐欣评价，“新剧和综艺节目持续推出，尽管没有像之前《狂飙》那么火爆，但维持了爱艺奇的稳定收入。总体而言，尽管很难有爆发式增长，但爱艺奇已经进入了一个良性循环，依靠自身内容能力盈利并持续生产优质内容，而非过去单纯靠用户流量和生态来发展的薄弱模式，前景看好。”

图片来源：每日经济新闻（资料图）

ARM首次突破15元

三季度爱奇艺实现Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润8.95亿元，较去年同期的5.24亿元，同比增长71%。

爱奇艺首席财务官汪骏表示：“我们持续从经营杠杆效应中受益。本季度GAAP（美国通用会计准则）和Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润同比分别增长141%和71%。GAAP和Non-GAAP运营利润率进一步提升，分别从去年同期的4%和7%扩大至本季度的9%和11%。”

营收方面，主力业务会员业务实现了同期日均订阅会员数和月度平均单会员收入（ARM）的双增长，进而推动了会员营收同比增长19%至50亿元。财报解释，主要得益于ARM的增长和持续精细化运营，提高了变现能力。

具体来看，日均订阅会员数为1.075亿，而去年同期为1.010亿，较上一季度的1.112亿下降370万。

“在整个互联网用户红利消退的当下，绝大部分互联网服务的用户数增长都已经缓慢，甚至有下降。爱奇艺会员数量已经超过1亿，本身并不低。但依然还是有一定的增长空间，这主要取决于优质内容的丰富度。不仅满足当前的1亿用户，还要能够打动更多用户。”唐欣说。

三季度月度平均单会员收入（ARM）达15.54元，创历史新高，也是爱奇艺第一次ARM超过15元，较去年同期的13.90元增长12%，较上季度的14.82元增长近5%。

值得注意的是，7月上线的热播剧《莲花楼》采取加更礼、演唱会、IP衍生等活动吸引了众多会员充值，以演唱会为例，线上直播票会员可花费30元购买，而线下演唱票则需花费448元购买爱奇艺星钻会员（或会员等级V7），才能获得1次抽票机会。

在财报电话会上，爱奇艺高级副总裁、新技术消费事业群总裁段有桥表示，突破15元在意料之中，这是内容质量和会员权益两个方面长期耕耘的结果。“用户越来越愿意为优质内容和服务支付合理的价格。我们会员业务的整体目标就是通过不断提升用户体验，实现长期可持续的会员收入最大化。”

段有桥预计，接下来ARM还将继续保持增长，并有较大增长空间。主要有以下几个原因：第一，内容是决定会员付费的首要因素；其次与国内其他消费品以及国外同类产品相比，目前爱奇艺会员的实际售价都还相对比较低。第三，随着电视大屏观影需求的不断增长，越来越多的黄金会员会向更高阶的白金和星座会员升级。最后，随着会员积分、加更礼、云演出，会员优选、IP衍生品等更多会员权益的推出，也会持续提升会员产品的吸引力，给会员带来长期价值。

“另外由于价格基数低，ARM增长从绝对值的角度来看，对用户的感知影响有但是不大。用户付费最在意的还是内容和体验。”段有桥说。

唐欣认为，“在用户规模提升难度较大的背景下，提高单客户营收是提升业绩的最有效路径。ARM15元本身并不算高，但提升还是需要看内容制作能力”。

内容投入同比略有下滑，明年计划加大内容和AIGC投入

会员之外，另一主要业务广告营收也在增长。三季度爱奇艺广告营收为17亿元，同比增长34%。品牌广告和效果广告均实现同比、环比双增长。财报解释，增长是由于优质原创内容吸引到更多的广告投放需求，推动了品牌广告营收的增长。效果广告的增长主要归功于加强营销和优化算法。

“明年我们会根据市场的增长情况，将会适度增加内容投入。”龚宇在电话会上表示。

从成本上看，第三季度爱奇艺内容成本有所下滑，支出42亿元，同比下降3%。营收总成本为58亿元，同比增长2%。

三季度恰逢暑期档，爱奇艺先后上线《不完美受害人》《莲花楼》《七时吉祥》《云之羽》等剧集，其中《莲花楼》成为第十部爱奇艺内容热度值破万的剧集。

综艺方面，根据云合数据，2023Q3爱奇艺全网综艺正片有效播放18亿，同比下降17%；爱优腾芒四平台中，爱奇艺综艺上新量最多，共上新27部，同比增长6部，但仅有《乐队的夏天第3季》一部上新综艺进入全网网综有效播放TOP20榜，排名第11，爱奇艺排名最高的综艺反而是2月上线的《种地吧》，充分说明了优质综艺的长尾效应。

对于未来的内容策略，爱奇艺首席内容官王晓晖表示，公司仍然是稳定持续输出高品质和多元化的内容，来继续稳固核心电视剧赛道的优势，同时也在谋求其他内容品类更多的突破。

分开来看，电视剧方面在保持整体上线数量稳定的情况下，将重点提高S、A+级头部项目的投入比例。王晓晖透露，明年一季度将推出新一季迷雾剧场，用重磅作品创造开门红。

综艺方面，爱奇艺的策略是，增加数量，综N代之外，上线一些创新项目，比如Q4即将上线的体能竞技类自制综艺《势不可挡》。据悉，该综艺在爱奇艺内部评分较高，预计11月底上线。

内容之外，龚宇称，爱奇艺还将在AIGC上加大投入，一方面是针对提升影视工业化的to b业务，另一方面是针对消费者的服务创新业务，“希望借助AIGC的创新业务，成为爱奇艺第二、第三增长曲线”。

对于明年的发展规划，龚宇总结，根据对明年宏观经济的判断以及爱奇艺的条件，明年定位仍然是高质量增长，即收入和利润双双增长，利润增速大于收入增速。其中，海外和极速版两个创新业务在有盈利的情况下，争取增长更多一些。

封面图片来源：每日经济新闻（资料图）