公司快评｜亏损5.1亿元，股价却7连板！ 皇庭国际需回应监管和市场疑虑

每经评论员 贾运可

最近，深圳一家上市公司迅速成为市场“焦点”。这家公司名叫皇庭国际（SZ000056，股价6.02元，市值72.85亿元），它的主营业务是融资租赁服务及其他。这家公司似乎一直在寻求新的商业机会，最终锁定了半导体领域。

经历了几年的布局和收购，皇庭国际终于进入了功率半导体领域，并提出了一个大胆的目标：预计2023年在功率芯片这个细分市场将实现2亿元的芯片销售收入。这个目标有多大？相当于皇庭国际2022年全部营收的30%。

然而，与其2023年前三季度业绩亏损5.11亿元相比，这个目标显得有些牵强。要知道，今年上半年，公司功率半导体业务实现营收约8972万元，毛利率8.79%，按此计算，实现毛利仅约788.7万元，对于挽回公司业绩颓势（上半年公司亏损约4.2亿元）作用有限，即便今年2亿元的业务目标能够实现，在毛利率不变的情况下，也不过实现毛利约1758万元。

尽管如此，11月15日开盘，皇庭国际再度涨停，并一直持续到收盘，至此已连收7个涨停板。就在前一日，皇庭国际收到了深交所的关注函，要求公司说明是否存在市场炒作、“蹭热点”等行为。

很显然，皇庭国际的股价与其业绩脱节太大了。而这种脱节背后，究竟是什么原因？或许，我们可以从一些细节中找到答案。

首先，我们来看看皇庭国际股东的减持情况。公司11月12日公告，公司持股5%以上股东钟革股份减持计划已实施完成，其于2023年9月13日至2023年11月9日减持公司股份约1210万股，占总股本的1%。在目前监管对股东减持严格设限的情况下，这是否意味着钟革对公司的未来前景不太看好呢？

其次，我们来看看皇庭国际的业务情况。目前，皇庭国际主要从事融资租赁服务及其他、商业运营服务，二者在今年上半年的营收占比分别为48.62%、22.42%，功率半导体业务占比11.28%。可以看出，皇庭国际的半导体业务还处于初始阶段，对整体业绩的影响仍然有限。

最后，我们来看看皇庭国际的信息披露。根据深交所的关注函要求，皇庭国际通过互动易平台答复投资者提问、接待特定投资者调研等方式多次提及“公司子公司意发功率的产品广泛应用于光伏、风电、新能源汽车、储能、工业及家电等领域，主要客户包括斯达半导体、扬杰科技等行业龙头企业”“预计2023年公司在功率芯片这个细分市场将实现2亿元的芯片销售收入”“公司在高科技领域重点投资和发展半导体、物联网与智慧城市（AIOT）两个细分高技术行业”。那么，这些说法是否客观、真实、准确、完整？

综合以上几点观察，笔者认为皇庭国际应该回答以下几个问题：第一，是否夸大了自己在半导体领域的业务规模和市场前景；第二，为了吸引投资者和机构，是否制定了不切实际的目标和计划，或者说明制定目标和计划的具体依据；第三，是否存在提前泄露未公开敏感信息情形，是否利用信息优势和资源优势，来获取不正当的利益。

总的来说，面对监管和市场的疑虑和质疑，皇庭国际应该摒弃浮躁心态，坚持依法合规经营，真诚对待投资者和市场，建立和完善信息披露制度，保护好自己的声誉和信誉。否则，一旦被市场抛弃，企业就很难再有活力和机会。