公司快评｜蹭减肥药热点遭上交所通报批评，康惠制药信披违规为何屡教不改？

每经评论员 赵桥

减肥，是很多人的心头之愿，也是很多公司的赚钱之道。近来，减肥药概念股也成为资本市场的宠儿，一些公司为了蹭热点，不惜在信息披露上玩花样。

康惠制药（SH603139，股价20.80元，市值20.78亿元）就是其中的一个典型。这家公司在2023年以来，就因为信披问题，多次收监管罚单，最新的一次是11月6日，上交所对其及有关责任人予以通报批评，原因是在e互动平台上发布了不准确的减肥药相关信息，可能对投资者决策产生误导。

10月13日，康惠制药在e互动回复投资者称，其孙公司陕西友帮可生产减肥药物司美格鲁肽、替泊尔肽的中间体。这两种药物都是目前市场上热门的减肥药，司美格鲁肽更是被称为“神药”，一度引发抢购热潮。康惠制药的这一回复，立刻引起了市场的关注，其股价在10月16日实现了涨停。

然而，经监管督促，公司于10月16日晚间提交澄清说明公告称，“陕西友帮目前正在进行司美格鲁肽及替泊尔肽中间体的小试生产，小试完成后还需完成中试阶段才可进行规模化生产。陕西友帮目前不具备司美格鲁肽及替泊尔肽中间体的生产能力，公司目前没有其他减肥类药物的生产及销售。”同时，公告提示陕西友帮自 2020年10月并表以来持续亏损等风险，并称前期回复引起了部分投资者误会和误解，对此公司表示歉意。

笔者注意到，康惠制药之前还因为业绩预告不准确、更正信息发布不及时等问题被陕西证监局和上交所出具警示函。这家公司的信披规范问题真是屡教不改，让人不得不怀疑，它到底是不是有意为之，想要借助减肥药的热度，吸引投资者的注意，提升市值？

上交所认为，康惠制药在减肥药相关概念处于市场高度关注的时期，发布了不准确的信息，违反了信息披露的真实、准确、完整的原则，对其及有关责任人予以通报批评。此前，陕西证监局也已经对其下发了警示函，并表示将根据专项核查情况决定是否采取进一步措施。

康惠制药的这一事件，暴露了其信息披露的不规范，背后是其经营状况不佳。三季报显示，该公司前三季度实现净利润922.16万元，同比减少43.30%，扣非净利润555.63万元，同比减少50.78%。其经营活动产生的现金流量净额为-9922.70万元，同比减少311.27%。

康惠制药要实现减肥药之梦，恐怕并不容易。减肥药的研发和生产并不是一件容易的事情，需要有足够的技术实力和资金支持，更需要有严格的审批。而公司在信息披露上屡次出现问题，不仅损害了自己的信誉，也误导了投资者的判断，蹭减肥药热点，注定走不远。