重卡市场复苏产业链将持续高景气？业内人士：明年增幅至少10个百分点

每经记者 彭斐    每经编辑 梁枭    

在经历行业历史上最差的一年后，随着国内外需求转暖，重卡产业链在2023年迅速回归强周期。

近日，在与《每日经济新闻》记者等现场交流时，潍柴动力市场部门相关负责人表示，重卡市场在2023年快速恢复，且这一趋势有望在2024年延续，预计明年重卡销量会有大概20%的提升，增幅至少也能在10%。

该负责人的上述观点可能也是基于今年重卡产业的表现。今年以来，随着经济社会逐渐恢复常态化运行，宏观政策措施显效发力，一直以来被视作国民经济晴雨表的重卡行业迎来复苏，中国重汽（000951.SZ，股价14.72元，市值172.9亿元）、潍柴动力（000338.SZ，股价14.06元，市值1226.95亿元）等产业链相关企业业绩普遍高增。

多家券商研报观点认为，2023年重卡销量同比增长的趋势有望持续。一方面，经济基本面在逐步恢复，有望拉动货运需求和重卡销量增长；另一方面，出口将成为今年重卡行业的全新增长点。

在国内外需求的双重拉动下，这种恢复有望在2024年得到延续。在多位企业人士看来，未来在透支效应逐渐出清、出口高景气叠加、宏观经济企稳增长等利好因素影响下，行业景气度将持续恢复，行业重卡销量有望持续同比高增。

产业链上市公司业绩大增

2022年是重卡行业“历史最差的一年”，国内整体销量“腰斩”，行业进入低迷期。

多位业内人士向记者表示，因为需求原因，去年确实是行业低点，但进入2023年以来，已经有了明显改善。虽然可能会较2021年有些差距，但当下的复苏迹象已经非常明显。

2023年1至9月，受国内经济逐步复苏、出口市场表现亮眼等多重利好推动，中国重卡行业显著回暖，景气度迅速上升。据证券时报援引中汽协数据，2023年前三季度重卡行业的整体销量70.7万辆，同比增长35%，其中，9月重卡销量为8万辆，同比增长55%，环比增长12%。

重卡行业复苏也直接带动了产业链企业的业绩。以中国重汽为例，公司前三季度实现营业收入307.64亿元，同比增长37%；归母净利润6.55亿元，同比增长83.62%。其中第三季度，公司实现营业收入105.77亿元，同比增长48.47%；归母净利润1.59亿元，同比增长336.74%。

除了重卡整车企业，重卡发动机生产厂商也迎来了业绩爆发。

10月31日，潍柴动力发布2023年三季报。今年前三季度，潍柴动力实现营业收入1603.8亿元，同比增长22.9%；归母净利润65亿元，同比增长96.3%，近乎翻倍。

图片来源：企业供图

上述潍柴动力市场部门相关负责人表示，业绩增幅较大虽然有去年行业寒冬导致的基数过低影响，但需求回暖加上出口增加，让重卡产业链在今年有了较以往更足的增长动力。

潍柴动力通过系统谋划、合理安排和精准施策，持续深化改革、积极开拓细分市场、严防经营风险，以提升整体运营质量，确保了稳健发展的持续性。

当然，这也与潍柴动力在重卡产业链所扮演的角色息息相关。潍柴动力主营业务是发动机的生产和销售，发动机主要应用于重卡以及工程机械等领域。下游重卡市场的起伏直接决定着上游兴衰。

值得注意的是，对于今年卡车市场，潍柴动力此前曾预计今年重卡市场规模在90万辆左右，其中重卡出口大概会达到28万辆的规模。

明年产业链景气度有望持续恢复

研究机构同样看好重卡行业的发展前景。财通证券认为，2023年重卡销量的同比增长趋势有望持续，一方面经济基本面在逐步恢复，有望拉动货运需求和重卡销量增长，另一方面，出口将成为今年重卡行业的全新增长点。

东吴证券研报认为，随着秋冬季节来临下游需求走旺，天然气重卡换购与出口依然支撑重卡销量景气度持续。2024年～2025年“政策势”及“经济势”有望持续发力，国内经济复苏、国四强制淘汰促进换购、出口市场爆发三重因素共振，驱动板块总量提升。

这也直接加强了企业的预期。对于重卡行业今年四季度和未来的发展，中国重汽近期与投资者交流时表达了乐观预期。中国重汽表示，四季度受天然气重卡市场的拉动，国内市场牵引车结构占比将达50%以上，其中天然气重卡占比会更高一些，未来的结构占比还将稳步增长。

值得注意的是，在与《每日经济新闻》记者等现场交流时，多位业内人士均认为，重卡行业以及产业链的增长趋势，有望在2024年得以延续。

“明年重卡行业（销量）大概要提升20%，至少是10%。”前述潍柴动力市场部门相关负责人表示，出口的增幅可能不会像今年那么大，但天然气重卡的销售可能会成为重卡行业的另一大亮点。

搭载潍柴天然气发动机的重卡

图片来源：企业供图

据摩根士丹利最新研报，今年1-8月，中国天然气重卡行业销量翻三倍达到8.3万辆，渗透率也从2022年全年的5.6%增长至13.3%。其中，潍柴动力作为天然气发动机行业龙头将明显受益于此，从而提升其在重卡发动机行业中的市场份额。

“我们天然气发动机的市场占有率70%。”上述潍柴动力市场部门相关负责人透露，天然气重卡用发动机目前的订单饱满。

相比于传统业务的反弹，产业链关于高端产品的竞争已经展开。一位潍柴动力技术方面的相关人士表示，新能源动力、大缸径发动机、液压等附加值高的产品，正成为公司重点布局的领域。

《每日经济新闻》记者注意到，作为战略业务发展的新王牌，前三季度潍柴动力高端大缸径发动机收入同比增长76.7%。液压业务方面，前三季度潍柴动力国内高端液压业务收入同比增长50%。

西南证券研报预测，未来在透支效应逐渐出清、出口高景气叠加、宏观经济企稳增长等利好因素影响下，行业景气度将持续恢复，重卡销量有望持续同比高增。

封面图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）