每日经济新闻 2023-11-01 19:18:49
各位老铁，大家好，我是钱研君。
最近两周市场的表现还是不错的，比如说白酒板块，多只个股反弹幅度超过10%。上周在《白酒阶段性底部或将现，存储周期见底》一文中，钱研君就提到白酒板块再度迎来阶段性底部。
再比如说医药板块，医药ETF的涨幅都超过了7%。在上上周《医药板块反转在即，ADC药物研发有望掀起新一轮热潮》一文中，钱研君就提到医药板块有望迎来反转。
这里先恭喜吃到肉的老铁们了！接下来，我们一起来看看最近一周券商有哪些值得关注的研报。
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本周价值类板块，分享的是家用电器板块的投资逻辑。
浙商证券指出，家电行业具有高股息、分红稳定的特点。具体来看，家电行业股息率连续10年超过全行业平均水平，维持在2.5%左右的水平。相较纺织服饰、煤炭、银行等其他股息率较高的行业，家电行业股息率波动更小、分红更加稳定。2022年家电板块的股息率为3.46%，高于十年国债收益率平均水平。因此，浙商证券认为，从配置的角度来看，家电行业更具性价比。
短期来看，家电板块还有两个潜在的催化剂。
第一，家电出口有望持续增长。从数据来看，三季度白电外销出口量同比高增长，在低基数和订单回流的影响下，家电外销出口弹性释放。根据产业在线，空调三季度外销出货量1336万台，同比增长21.1%；7-8月冰箱、洗衣机外销出货量同比分别增长41.6%、33.4%。
第二，“双十一”对内销的刺激。魔镜数据显示，9月各公司京东及天猫合计销售额同比降幅较8月收窄。浙商证券认为，不同于以往的抖音放量模式，各公司在传统电商平台京东、天猫的修复将带来更大的利润弹性。
本周成长类板块，分享的是疫苗行业的投资逻辑。
近年来，全球疫苗市场呈现快速发展，驱动因素主要是由发达国家及发展中国家创新疫苗的普及、不断增长的医疗支出及疫苗接种意识的提高。新冠疫苗研发也推动了疫苗相关技术的进一步发展。国内疫苗市场也处于加速发展中，增速快于全球市场。
随着人均可支配收入提升，以及人群预防接种意识的觉醒和新品种诱发的接种需求，中信建投证券预计，二类苗产品的市场规模将持续扩大。随着国产重磅疫苗产品陆续上市并实现国产替代，国内疫苗行业进入大品种时代，国内婴幼儿及成人重磅疫苗产品有望持续放量，渗透率提升空间较大。
目前国内各类重磅疫苗产品整体渗透率低于发达国家，市场空间广阔，具体来看：
1）带状疱疹疫苗：首款国产疫苗上市，竞争格局较为理想。
2）HPV疫苗：唯一可预防癌症的创新疫苗，渗透率仍有提升空间。
3）肺炎球菌结合疫苗：进口替代趋势明显，市场有望持续扩容。
4）流感疫苗：疫后流感活动性显著增加，看好下半年销售表现。
5）人二倍体狂苗：国内共两款产品上市，市场有望进一步拓展。
6）RSV疫苗：进入收获期，全球共2款RSV疫苗获批上市。
7）金葡菌疫苗：控制耐药菌感染的有效手段，欧林生物处于临床III期。
中信建投证券建议关注拥有近期处于上市放量阶段或即将上市的重磅产品的企业。
本周周期类板块，分享的是氟化工行业的投资逻辑。
氟化工产品具有耐化学品、耐高低温、耐老化、低摩擦、绝缘等优异的性能，已成为化工行业中发展最快、最具高新技术和最有前景的行业之一。氟化工产品主要包括含氟制冷剂、含氟高分子材料、含氟精细化学品，广泛应用于军工、制冷、航空航天、石油化工、电子信息、电力电器、汽车、医药和新能源与战略性新兴产业等工业领域和高新技术领域。
从附加值来看，随氟化工产品加工深度增加，产品的附加值和利润率成几何级数增长。由基础原材料萤石加工氢氟酸、氟氯烃、氟单体、氟聚合物、氟共聚物，最终产品为含氟精细化学品，和原材料萤石相比，产值增加500-5000倍。因此，氟化工产业被称为黄金产业。
我国各类氟化工产品总产能超过640万吨，总产量超过450万吨，总产值超过1000亿元，已成为全球最大的氟化工生产和消费国。根据前瞻产业研究院，2026年中国氟化工行业的市场规模将超过1300亿元。氟聚合物行业壁垒高，国内氟聚合物生产起步相对较晚，生产工艺及生产规模与国外仍有差距。海通证券认为，高端品类氟化工产品国产化市场空间大。
此外，氟化工行业也不缺乏催化剂，比如说算力建设，国内液冷数据中心市场规模将超千亿，而氟化液是理想的浸没式冷却液。目前国内氟化工企业积极推进冷却液项目建设，实现国产化突破。
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由于篇幅有限，今天就给大家分享到这里。“好行业、好公司、好价格”，我是钱研君，期待和你一起聊聊投资有关的那些事儿，祝各位老铁投资成功！
本期道达研选参考研报如下：
浙商证券-家用电器行业四季度策略报告：配置高股息标的，关注出口链和双十一催化
中信建投-医药行业深度研究：国内二类苗市场快速发展，期待重磅产品放量及研发加速
海通证券-化工行业：含氟聚合物市场空间广阔，国产替代有望加速
（钱研君）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
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