假期海外市场大幅波动！节后如何选择板块？——道达对话牛博士

长假结束，朋友们玩得开心吗？节前A股平稳收官，算是给股民稍微吃下了一颗定心丸。不过，假期期间海内外消息持续不断，尤其是海外市场以及A50期指的大幅波动，牵动着万千股民的心。 国内市场则利好不断，且又有“小作文”在持续发酵。消息面对即将开盘的A股影响几何？先抑后扬的港股市场及海外市场又会如何影响A股？活跃度可期的节后市场，关注点又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。 牛博士：达哥，你好！感觉好久没聊天了，甚是想念。首先，还是先请达哥对节前的市场以及长假期间发生的消息做一个总结，然后再对明天开盘的A股做一个展望。我想很多股民和我的心情一样，既想周一开市早点来，但又担心行情乱来，请达哥指点迷津。 道达：先讲海外市场消息。整个长假期间，由于美国十年期国债收益率飙升至4.7%，导致海外市场呈现出大幅波动，从而作用于港股和A50期指，造成他们都出现了先抑后扬的走势。 但整体来说，这些指数都是有惊无险，港股恒生指数相较于9月28日收盘是上涨的，A50期指则是微涨，这就消除了大家对于节后A股开盘跳空大幅低开的担忧。就A50期指和A股的关联性而言，只要周一早间没有什么突发的黑天鹅事件，明天A股平稳开盘应该是预期之中的。 而就港股之于A股的映射来说，长假期间港股涨幅靠前的板块主要有旅游、燃气、航空运输等，主要是以消费为主的方向，对A股而言，可能也会有相应的正反馈，再加上这些板块节前并未出现大幅上涨，节后走出获利了结的概率并不大。 聊完海内外市场的表现，再来聊一些宏观的消息。首先就是地产，挂牌多于成交的，显然是比较冷清的，对比之下消费数据就要好很多，虽然总金额还不够强劲，但至少恢复得还算不错。 融创中国境外债务重组计划获批准，表明融创的境外债重组又往前走了一步。受此消息提振，融创中国的港股股价大涨10%，顺带着把内房股都带动起来了，这个消息可能会刺激A股地产板块出现反弹。不过，这里需要注意反弹的性质，并不是反转。 其次是制造业PMI的数据。9月份我国制造业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。这对10月的A股行情来说，肯定是一个积极的消息。而市场层面，北交所也将迎来做市商扩容，这让市场对北交所的预期也会更好。 最后是市场传出有关交易时间的“小作文”，这对券商以及IT金融有刺激，因为是“小作文”，所以就不过多讨论了。整体来说，国内的消息面，对于即将开盘的A股是积极的。 但是回到交易层面，我们仍然需要客观看待A股的节前走势。节前虽然个股表现尚可，多数个股出现小幅上涨，但这些做多个股的资金是来自权重，也就是拆东墙去补西墙的做法，个股单日修复不代表后面会出现持续性的修复，因为没有增量资金，只能是存量资金场内轮动。 这种情况在节后显然会好很多，但增量资金究竟何时入场，现在就去主观判断的话还言之过早。在未看到市场企稳之前，有三点是达哥比较关注的。 一个是上证50指数本身走得比较弱，且下方有一个明显的缺口未回补，鉴于权重表现对于市场的影响，可能是一个潜在的空头。 二是上证指数节前的走势也差点意思。从达哥的视角来说，它处于一个调整不充分的状态。 三是海外市场的环境。虽然是不同的经济周期，但外围市场多少也会影响A股，而美股有一种构筑大周期顶部的迹象，调整可能未完成。 综合来看，短期来说，我对A股能否结束震荡走势比较存疑，但中长期来说并不悲观。因为从数据来看基本面反转的概率在增加，主观上觉得可能还差最后一次调整，加之利好政策后续会持续发力，长期没有下跌的基础，跌下去反而是布局的好时机。 牛博士：感谢达哥的分享。刚才达哥分享了不少关于假期的消息，我自己也关注了不少行业的消息，比如影视院线的表现还不错，新问界M7的销量也很好，这是否会刺激相关概念的炒作呢？达哥关注的方向有哪些？ 道达：刚才咱们也聊到了消费的数据，电影院线的数据确实不错，可能会刺激相关概念的炒作，但我的关注点一般不会放在影视院线股上，因为博弈性太强，反而更多专注的是之前和人工智能关系密切的游戏传媒等方向。 国庆期间的亚运会电竞项目为国家夺得四金一铜，成绩很不错，非常符合年轻人的消费方向，可挖掘的潜力不错。就网络游戏和传媒板块指数来说，目前呈现出了止跌企稳的走势，但由于并未回到板块指数5月25日的低点之上，同时离这个位置并不远，中线还并未出现反转，需要耐心等待反转时机。 相比较来说，人工智能更强一些。以AIGC为例，板块指数仍然在达哥提到的9月25日的防守位上方运行，且短期震荡维持得也不错，节后可能还有继续表现的能力。 这里需要提醒的是节前的热点，消费电子、北斗导航、电子元件、华为概念这些板块都属于科技类。其实和华为概念的炒作有关，节前市场资金在不断挖掘低位科技品种。由于个股和板块走势不太同步，分析走势的意义不大。所以非常考验投资者的个股选择能力。 上述科技类的热点，目前不少品种已经出现了很大的涨幅，比如这波华为概念龙头股捷荣技术累计涨幅已经将近4倍，节前最后一个交易日已经有高位震荡派发动作，而且当天华为概念股的活跃有补涨性质的味道。因此，累计涨幅大的品种，肯定不能再追；只能关注低位蓄势、温和放量的品种，去做潜伏。 新问界M7的销量非常好。根据媒体报道，截至10月6日，新款问界M7大定已累计突破5万辆，连余承东都高呼“起死回生，真不容易”。这个消息对于新能源汽车板块来说肯定是利好，汽车零部件板块指数节前震荡得比较充分，节后大概率还有继续发挥的余地。 节前除了华为概念之外，比较强的方向还有医药。医药板块，节前咱们分析过很多次，在调整的过程中可以当作机会看待。以化学制药为例，短期的趋势和走势结构没有太大问题，节后可能会有短期调整，可以在调整中寻找机会。 第三个关注方向是超跌，也有不少朋友跟达哥聊过，节前光伏、锂电池等新能源方向有个股出现了亮眼的表现，这证明有资金在关注这个方向。但目前关注度显然还没有成势，板块指数目前不上不下，多多少少还差一步。这是达哥重点关注的市场迎来趋势性机会的潜在方向。 整体来说，对于明天开盘，达哥的观点是：先看盘面对假期预期的发酵之后再行动。大家的仓位普遍不重，大可不必第一天就火急火燎地大干快上，多一些耐心，毕竟好事多磨嘛！ （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。