空头反手扣杀！市场底在哪里？——道达对话牛博士

本周，A股依旧在探底的路上寻寻觅觅，上证指数稍微收出一根探底回升的阳线，隔天就被空头反戈一击，创业板指数和深成指则表现得更甚，高点低点全部都是渐次下移。在这种来回拉扯中，大多数股票一周下来都是下跌的，让不少股民直呼“有点喘不过气来”。 周五收盘后，证监会官网发布了近7000字的答记者问，涵盖诸多股民关心的热点话题。 那么，该如何解读消息释放的信号？大盘周四的阳线之后隔天就被如乒乓球一般“反手扣杀”，又该如何看待？股民心心念念的市场底又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。 牛博士：达哥，你好！本周又是被市场教育的一周，虽说大盘下跌幅度没有上周那么大，但上周的快速下跌倒也来得痛快，反而并不难受，本周则属于在失望和希望之间跳跃，弄得股民晕头转向。周四达哥提及了短线市场可能见底，但周五就被市场“反戈一击”，如何看待？ 道达：周四我在投资手记中指出上证指数探底回升形成60分钟MACD金叉，理论上存在2天以上的反弹可能，但只要上证指数不能够突破3200点并且进行回踩确认，就是弱势的横盘震荡结构，宜控制仓位；但同时也提及，在市场量能不够时，要严格交易策略。 周五由于市场量能低迷，上证指数在拉升到这几天5分钟箱体震荡的上沿随即出现回落，是一个阴包阳的形态且是光脚阴线，说明多头的反攻已经失败，周四的文章也提示周五早盘一定要补量，否则还是要小心。 目前对于大盘的定性就是下跌过程中的5分钟级别箱体震荡，这显然是一种比较弱势的表现，后续继续向下探底的概率更大。即便下周初大盘选择不创出新低转而继续震荡，只要大盘不能突破3200点并且回踩确认在3200点上方，就都可以用弱势思维对待。 不过，周五市场的下跌也是有好现象出现的，那就是不少个股的闪崩，以及一些强势板块个股的补跌。一般来说，这些现象都是市场快速见底前期的征兆，因为杀跌的最后一环就是强势板块个股的补跌，比如金融里的券商股和互联金融出现大跌，以及之前抗跌的一批中字头国央企板块出现大跌。 就周五盘面的情况来看，补跌的范围有些超过了我的预期，连最近修复了一段的医疗医药都补跌了，这里要注意最近相对抗跌的板块的风险，因为补跌的程度到底有多大，这是无法预计的。相对应的，就是大盘补跌的幅度。 但就目前的板块个股补跌以及盘面的情况来看，并没有到达那种所谓的冰点附近，也没看到比较明显的洗出恐慌盘的情况，所以暂时还看不到底。出现底部，需要大盘创出新低且出现恐慌。 下周初仍然观察量能变化。如果下周一出现放量下跌，且阴线实体较大，则需要继续等待，不要慌，也不要随便抄底；但如果下周二出现缩量且阴线实体明显缩短，则预示着短线抛压衰竭，这时候可能会出现回补的机会。 牛博士：从本周的盘面来看，大多数板块都没有能够维持住持续性，经常都是昙花一现的表现，这应该就是情绪低迷下震荡市场的状态吧。达哥是如何看待盘面机会的？ 道达：老实说，本周的市场确实不太好操作。除了提及的次新板块能够持续活跃以外，市场可以操作的热点甚少。刚上市不久的次新股，上方套牢盘较少，筹码干净，容易获得存量游资青睐，这算是弱势市场的常规操作了。只是一些已经累计涨幅较大的品种，还是要注意一下追高风险。 周五许久未动的环保概念走强。消息面上，工信部规划司负责人姚珺在国务院政策例行吹风会上表示，引导外资投向先进制造、节能环保等领域。环保板块指数收出放量中阳线，但上影线明显，说明上方的重重均线压力仍然很大，能否进一步向上突破，不确定性较大，要追高的话需谨慎。 咱们近期持续追踪的证券板块，出现了一些短期走弱的迹象，需要马上收回去才好，否则就可能继续下探去踩支撑。顺带梳理了一下证券板块内部个股的结构，龙头及一些个股的震荡仍然是强势的，这意味着这个方向并未结束。 之前的热点中，地产板块比证券板块更弱一些。我对地产板块的观点是，要走强的话，需要站上板块指数8月11日盘中的高点，否则还会继续下探。从机会的角度讲，仍然需要观察。 这里需要思考的是，市场如果创出新低，届时有反弹的话，哪些方向的概率更大。从达哥的视角来说，类似汽车整车、半导体、人工智能这些近期超跌的方向，如果能够和大盘同步创出新低，倒不失为可以关注并且寻找机会的方向。 牛博士：周五收盘，证监会发布了一个重磅的答记者问，涉及T+0、交易时间、印花税等诸多问题，回应了股民关切，算是释放了利好信号。这些消息对市场影响几何？ 道达：证监会官网发布了近7000字的答记者问，通稿比较长，主要涉及交易时间、T+0、印花税、IPO等诸多问题，感兴趣的朋友可以去看原文。能够表态的，都表态了，非常有诚意。 股民最关心的印花税，权限不属于证监会。从这份答记者问来看，能够感觉到证监会对于维护市场的努力。但从A50期指的角度来说，周五A股收盘后，A50期指仍然是下跌的，市场并不太买账。 比较有意思的是关于延长交易时间的问题，这里让人不是很懂，延长交易时长是可以在一定程度上活跃市场的，但效果真的有多少，值得怀疑。港股就是很明显的例子，为什么同一家公司的A股股价就是比港股股价贵，就是流动性差距很大。 不过，证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费，确实算是利好。对市场来说，虽然利好并不大，但也算是一步一步在改善。 但活跃股市最终还是要涨起来才行，需要有真金白银流入、经济好转、信心恢复，否则很难解决根本问题。 整体来说，周五市场冲高回落继续下探，无力向上回补缺口，走势比较弱，短线或仍有一个空头力量释放杀恐慌盘的过程。故而在操作策略上，在未出现达哥提到的上述情况之前，继续维持谨慎。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。