共享基经丨读懂宽基ETF（三）：中证2000指数VS国证2000指数

每经记者 黄小聪    每经编辑 肖芮冬    

近期，跟踪中证2000指数的多只ETF在陆陆续续发行，各家也是非常“卷”，拼规模抢时间，有的认购期限直接缩短到了一天。

值得注意的是，还有一些跟踪国证2000指数的ETF以及场外的指数产品也在近期发行。

那么，同样是聚焦在小盘股上，中证2000指数与国证2000指数究竟都有哪些不同？

1、选样方法不同

首先来看，这两个指数的选样方法并不一样，中证2000指数是剔除属于中证800和中证1000指数样本的证券，同时剔除样本空间中过去一年日均总市值排名前1500名的证券，将剩余证券作为待选样本。

简单而言，大致相当于在中证800和中证1000以外，市值从1801到3800位的2000只个股。

而国证2000指数是按日均总市值从高到低排序，扣除前1000只证券后，选取排名靠前的2000只证券作为样本。

简单而言，大致相当于市值从1001位到3000位的2000只个股。

从这个选样方法来看，中证2000指数会比国证2000指数更具有小盘的概念。

2、市值分布不同

这两个指数表现出来的小盘特征，还可以从这两个指数成分股的平均市值看出。

每经记者注意到，中证2000指数的成分股个股平均市值在45亿元左右，而国证2000指数的平均市值在74亿元左右。

再从流通市值来看，中证2000指数成分股的平均流通市值不到25亿元，而国证2000指数的平均流通市值在37亿元左右。

3、行业分布占比不同

再从行业分布来看，两个指数主要的行业分布差异不大，但是各个行业的占比不太一样。

中证2000指数成分股主要集中的行业包括工业、信息技术、可选消费、原材料、通信服务等，其中工业占比超30%，信息技术、可选消费、原材料占比均超过了10%。

而在国证2000指数方面，工业的占比也是最高，不过权重在25.11%，此外，信息技术、原材料、可选消费、医药卫生的占比均超过了10%。

从前五大权重行业的占比来看，国证2000指数的行业集中度要高一些。

4、权重股不同

前十大权重股方面，由于指数成分股较多，因此前十大权重股的占比其实都不高，权重比例最高的鸿博股份，占比也仅有0.31%。

而在国证2000指数方面，前十大权重股的占比同样也是不高，权重占比第一位的恺英网络，占比也只有0.35%。

此外，从这两个指数的前十大权重股来看，个股也是存在明显差别，重叠的个股仅有鸿博股份。

5、年化收益、年化波动有差异

最后从这两个指数的表现来看，在年化收益率方面，从近一年到近五年，中证2000指数的表现都要略好于国证2000指数，而在年化波动率方面，中证2000指数的波动率也略高于国证2000指数。

总的来说，中证2000和国证2000都是小盘特征非常明显的指数，投资者如果想选择小盘指数进行投资的话，这两个均可。其中，中证2000的小盘特征更极致一些，而从过往来看，中证2000波动更高一点，但年化收益的表现也更好。

值得一提的是，虽然有些券商研报统计了在中证2000指数成分股中，专精特新公司的占比更高，不过从过往几年的指数表现来看，指数也并未因此拉开差距。所以简单而言，投资者不用考虑太多指数包含的概念因素，更纯粹地把这两个指数当成小盘指数去跟踪即可，也可作为大盘和中盘指数的一个补充。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N478708260