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传感器清洗百亿市场空间打开,面板行业第四轮周期将开启——道达研选

每日经济新闻 2023-08-23 19:21:20

各位老铁,大家好,我是钱研君。

最近市场大幅调整,在7月份的时候,我们也经历了这一幕。当时,钱研君分享了投资大师邓普顿的一句经典名言,今天再次分享给大家。

“行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭。最悲观的时候正是买进的最佳时机,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。”——邓普顿

对于投资者来说,必须掌握一门必修课:学会面对市场先生的喜怒无常。接下来,我们一起来看看最近一周券商有哪些值得关注的研报。

零售药店:行业集中度持续提升

本周价值类板块,分享一下零售药店行业的投资逻辑。

国海证券看好零售药店行业的表现,并给出三点理由:

1、随着连锁化率持续提升,头部连锁企业规模有望快速扩张:2021年商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出,到2025年药品零售连锁率接近70%,百强连锁市场份额65%以上。截至2022年底,全国共有零售药店62.3万家,其中连锁药店36.0万家,连锁化率57.8%。据中康CMH数据,2021年百强连锁市场份额为51.4%。

2、随着医保门诊统筹持续推进,零售药店医保支付力度将得到显著提升:2021年国务院办公厅印发《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见》,允许职工医保个人账户资金用于家庭成员在零售药店购药。2023年国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,将零售药店纳入统筹基金支付范畴。

3、随着医药分离政策逐渐落地,处方院外流转条件逐步成熟:国家医保局要求,2023年12月31日前,各省份要依托全国统一的医保信息平台电子处方中心,建立健全全省统一、高效运转、标准规范的处方流转机制,实现省域内“双通道”处方流转电子化。同时,零售药店开设专业药房、升级软硬件系统,积极承接处方院外流转。

传感器清洗:百亿市场空间打开

本周成长类板块,分享的是传感器清洗行业的投资逻辑。

国金证券认为,L3+自动驾驶即将落地,将催生传感器清洗产品百亿市场空间。和L2相比, L3具有以下几个特征:1)L3级别自动驾驶水平更高;2)L3系统提供了更广泛的感知范围和更高级别的驾驶辅助功能;3)L3系统中驾驶员参与更少。4)L3级别的传感器用量更多。一般L2级别搭载5-8颗摄像头,L3级别搭载8-16颗摄像头及1-3颗激光雷达。

L3级别的传感器用量更多,对镜头清洗的需求将会更旺盛,智能驾驶传感器清洗系统有望成为新的增长点。智能驾驶传感器清洗产品单车价值量约1000元,以核心部件为智能清洗泵为例:传统汽车清洗泵通常为单通或双通清洗泵,仅用于前后挡风玻璃和大灯清洗,单个价值量在100元左右;L3级自动驾驶汽车普遍有10-12个外置传感器窗口需要清洗,智能清洗泵单个价格量约200元-300元。

据国金证券预测,当全球L3+汽车销量达到5319万辆时,对应全球智能驾驶传感器清洗产品市场空间约194亿元。目前行业处于起步阶段,国内外市场空间广阔,国内各家企业已经开始智能驾驶传感器清洗系统的研发工作,头部企业已经进入了小批量交样和路试阶段。

面板:第四轮大周期将启动

周期类板块,本周分享的是面板行业的投资逻辑。

华西证券分析了过去三轮面板周期的各项指标认为,面板价格触底反弹是形成面板大周期的主要原因,其中有一些规律性现象:1)面板价格触底反弹到大周期启动有一定的滞后性,通常在3-5个月之间;2)扣非净利润转正,并且连续两个季度环比为正;3)面板价格较高点下跌幅度超过11.8%。

根据奥维睿沃、Wind数据显示,8月32英寸面板价格为39美元,去年同期价格为27美元。华西证券指出,如果接下来价格持续上涨,并保持相对稳定,此轮周期面板价格同比为正将持续较长时间,预计将持续至2024年。

大尺寸面板价格的持续上涨,反映了市场需求的复苏,带来了较好的市场预期,从而推动股价上涨。但由于各种原因,股票市场的调节存在一定滞后性。通过复盘历史,华西证券预计,面板公司的股价有望随这一轮大尺寸面板涨价而大幅上涨,开启第四轮周期。

本期道达研选的参考研报如下:

国海证券-零售药店行业深度报告:供给端集中度提升,支付端门诊统筹发力

国金证券-汽车及汽车零部件行业研究:L3级自动驾驶呼之欲出,催生传感器清洗产品百亿市场空间

华西证券-电子行业:规律已现,面板第四轮大周期将启

《道达研选·2023》进行了全面升级,将以“道达研选专属圈子”的形式分享优质研报资讯,并有60节投资必修课。对《道达研选·2023》感兴趣的老铁,可以关注微信公众号“道达号”进行了解!

由于篇幅有限,今天就给大家分享到这里。“好行业、好公司、好价格”,我是钱研君,期待和你一起聊聊投资有关的那些事儿,祝各位老铁投资成功!

(钱研君)

(本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担)

封面图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄

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各位老铁,大家好,我是钱研君。 最近市场大幅调整,在7月份的时候,我们也经历了这一幕。当时,钱研君分享了投资大师邓普顿的一句经典名言,今天再次分享给大家。 “行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭。最悲观的时候正是买进的最佳时机,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。”——邓普顿 对于投资者来说,必须掌握一门必修课:学会面对市场先生的喜怒无常。接下来,我们一起来看看最近一周券商有哪些值得关注的研报。 零售药店:行业集中度持续提升 本周价值类板块,分享一下零售药店行业的投资逻辑。 国海证券看好零售药店行业的表现,并给出三点理由: 1、随着连锁化率持续提升,头部连锁企业规模有望快速扩张:2021年商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出,到2025年药品零售连锁率接近70%,百强连锁市场份额65%以上。截至2022年底,全国共有零售药店62.3万家,其中连锁药店36.0万家,连锁化率57.8%。据中康CMH数据,2021年百强连锁市场份额为51.4%。 2、随着医保门诊统筹持续推进,零售药店医保支付力度将得到显著提升:2021年国务院办公厅印发《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见》,允许职工医保个人账户资金用于家庭成员在零售药店购药。2023年国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,将零售药店纳入统筹基金支付范畴。 3、随着医药分离政策逐渐落地,处方院外流转条件逐步成熟:国家医保局要求,2023年12月31日前,各省份要依托全国统一的医保信息平台电子处方中心,建立健全全省统一、高效运转、标准规范的处方流转机制,实现省域内“双通道”处方流转电子化。同时,零售药店开设专业药房、升级软硬件系统,积极承接处方院外流转。 传感器清洗:百亿市场空间打开 本周成长类板块,分享的是传感器清洗行业的投资逻辑。 国金证券认为,L3+自动驾驶即将落地,将催生传感器清洗产品百亿市场空间。和L2相比,L3具有以下几个特征:1)L3级别自动驾驶水平更高;2)L3系统提供了更广泛的感知范围和更高级别的驾驶辅助功能;3)L3系统中驾驶员参与更少。4)L3级别的传感器用量更多。一般L2级别搭载5-8颗摄像头,L3级别搭载8-16颗摄像头及1-3颗激光雷达。 L3级别的传感器用量更多,对镜头清洗的需求将会更旺盛,智能驾驶传感器清洗系统有望成为新的增长点。智能驾驶传感器清洗产品单车价值量约1000元,以核心部件为智能清洗泵为例:传统汽车清洗泵通常为单通或双通清洗泵,仅用于前后挡风玻璃和大灯清洗,单个价值量在100元左右;L3级自动驾驶汽车普遍有10-12个外置传感器窗口需要清洗,智能清洗泵单个价格量约200元-300元。 据国金证券预测,当全球L3+汽车销量达到5319万辆时,对应全球智能驾驶传感器清洗产品市场空间约194亿元。目前行业处于起步阶段,国内外市场空间广阔,国内各家企业已经开始智能驾驶传感器清洗系统的研发工作,头部企业已经进入了小批量交样和路试阶段。 面板:第四轮大周期将启动 周期类板块,本周分享的是面板行业的投资逻辑。 华西证券分析了过去三轮面板周期的各项指标认为,面板价格触底反弹是形成面板大周期的主要原因,其中有一些规律性现象:1)面板价格触底反弹到大周期启动有一定的滞后性,通常在3-5个月之间;2)扣非净利润转正,并且连续两个季度环比为正;3)面板价格较高点下跌幅度超过11.8%。 根据奥维睿沃、Wind数据显示,8月32英寸面板价格为39美元,去年同期价格为27美元。华西证券指出,如果接下来价格持续上涨,并保持相对稳定,此轮周期面板价格同比为正将持续较长时间,预计将持续至2024年。 大尺寸面板价格的持续上涨,反映了市场需求的复苏,带来了较好的市场预期,从而推动股价上涨。但由于各种原因,股票市场的调节存在一定滞后性。通过复盘历史,华西证券预计,面板公司的股价有望随这一轮大尺寸面板涨价而大幅上涨,开启第四轮周期。 本期道达研选的参考研报如下: 国海证券-零售药店行业深度报告:供给端集中度提升,支付端门诊统筹发力 国金证券-汽车及汽车零部件行业研究:L3级自动驾驶呼之欲出,催生传感器清洗产品百亿市场空间 华西证券-电子行业:规律已现,面板第四轮大周期将启 《道达研选·2023》进行了全面升级,将以“道达研选专属圈子”的形式分享优质研报资讯,并有60节投资必修课。对《道达研选·2023》感兴趣的老铁,可以关注微信公众号“道达号”进行了解! 由于篇幅有限,今天就给大家分享到这里。“好行业、好公司、好价格”,我是钱研君,期待和你一起聊聊投资有关的那些事儿,祝各位老铁投资成功! (钱研君) (本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担)
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