一道防线短期不能再退——道达投资手记

这几天，大家都在热议医药行业反腐的消息。

根据不完全统计，今年至今，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。除了“落马”的院长、书记之外，被查的科室主任更是众多。

一股阴霾笼罩在医药圈，传言又有代表被抓了，学术会暂停了，甚至还传言办事处被端，还有甚者，医药群都解散了......被媒体称为“史上最强”医药反腐风暴来袭。

老股民都知道，过去几年，医药行业的财报有一样一直饱受诟病，那就是上市公司销售费用这个科目，一些公司的该项支出经常比研发费用还高，严重侵蚀上市公司利润，而为该项费用买单的，最终都会转嫁到消费者身上。

现在把这里面的“油水”彻底清洗一下，整顿医药行业对于医药行业的发展以及上市公司未来的利润，从中长期来说是有巨大好处的。至于对广大患者来说，那就更是好消息了。

反腐消息在周末继续发酵，医药股和医疗器械个股像雪片似飘落，集体性恐慌，有点过了。行业正本清源，需要经历阵痛。但长期来看，真正有研发实力和制造能力的药企，将会浴火重生，抢夺那些只知道行贿的垃圾公司的市场份额，进而良币驱逐劣币。从这个角度看，某些龙头药企，或许会跌出黄金坑。

达哥看了一下医药板块的一些指数。以生物医药板块为例，中期属于横盘震荡，短期则属于想要向上摆脱震荡横盘区域但被向下的引力拉回的走势。从我的视角来看，机会显然是出现在创新低以后。而化学制药板块因为中期是大级别的箱体震荡，所以机会偏向于箱体震荡下沿。

聊完医药，咱们接着来聊市场。今天是二十四节气里立秋的前一天，A股则是提前立秋了。不过，这并不算太意外，因为昨天达哥在和牛博士聊天的时候已经明确提出了上证指数很可能会出现二次回踩。只要关键位置未跌破，轻仓的投资者可以低吸。

那么，如何看待今天的调整？

技术上看，今天上证指数的调整幅度和形态都和预期一样，比较好的是今天的主要跌幅是在开盘后的15分钟内完成的，后面的走势基本上不痛不痒，成交量方面也出现了明显的萎缩，缩量调整属于量价常态，说明调整动能并不是很充足，这里的调整有洗盘的嫌疑。

上证指数今天的日K线有明显的下影线，说明下方10日均线及半年线给指数提供了技术支撑。但由于今天仍然是阴线收盘，不排除明天还有一个在今天下影线范围内震荡的过程，明天的低点可能会有比今天更低，但只要不跌破8月3日的低开高走阳线低点，仍属于正常调整范围。

之所以觉得大盘可能还有下探，主要是出于对当下主流板块的考虑。首先要讨论的就是目前市场的人气王——券商。

目前各大媒体对股市也是暖风频吹，某媒体头版就是《活跃资本市场 证券行业大有可为》，媒体也发文《降低印花税利大于弊》。媒体不遗余力地给A股预热，也是最近半年多以来不多见的，后续进一步出台利好刺激市场的预期仍然是强烈的，暂时可以稍微乐观一点。

证券板块昨天达哥讨论得比较清晰，券商股今天的表现显然选择了更强的一种，之前的“渣男”印记被一雪前耻。证券板块指数从5分钟级别来说，目前的震荡是强势的，有继续上冲的动能，但因为这已经是第三次小周期的箱体震荡了，即便还能上冲，也是乏力的。再加上板块分化正在加剧，即便是做短线的朋友，也要保持警惕了。

另外就板块内部来说，涨幅靠前的还是周五活跃的那些前排票，总体还是投机资金在活跃场子而已，并不能说明券商股有多强。因此，这里到底行不行，该亮底牌了。重点跟踪大型券商股，观察是否有主动性涨幅。有主动性涨幅的话，可以继续高看；没有主动性涨幅的话，则且战且退，寻找支撑位附近的机会。这是从博弈的视角来思考。

另一个需要讨论的主线是房地产。周末两位地产大佬的利空消息传出，给地产板块带来了调整压力。不过，因为这种调整达哥在上周就说得非常明确了，支撑位可以看7月26日至28日板块指数三根日K线横盘的区域，目前离这个位置并不远。

农林牧渔逆势走强，主要是近期有两个事件：一是生猪价格周环比大涨10.16%，养殖端看涨情绪高涨。二是近期台风引发暴雨洪涝灾害+厄尔尼诺天气+国际米价创新高，全球粮食安全担忧情绪再起。

因为种植业与林业达哥提过很多次，这个方向并不属于市场主流，板块有自己独立的“性格”，主要是给不想做主流高波动又不想失去机会的朋友准备的。目前这个方向经过短期震荡之后创出近期新高，再想去追的话，就不太合适了。

影视动漫板块走强。8月5日，全国票房高达5.03亿元，创今年春节档之后最高单日票房成绩。板块走势上，今天高开高走放量突破60日均线压制，超级资金这两天有回流，但此前以流出为主，还没形成流入趋势，持续性还有待观察。达哥对人工智能和游戏的整体观点就是看震荡。

比较有意思的是超导概念再次发酵，主要是有LK-99材料抗磁性的视频传出，但该视频已被删除。对于室温超导概念，我觉得风险比较大；如果非要找机会，达哥更喜欢超导概念股来一个对称的震荡。

整体来说，今天市场的二次回踩在预期内，明天不排除还有一个震荡的过程，但只要上证指数不跌破8月3日低点，则理论上属于震荡箱体，后市多头就仍有回旋余地。故而操作策略上，不必悲观。

话说明天立秋，秋天是个丰收的季节，既然A股早立秋，那是否意味着收获也会早一些呢？希望A股能够不辜负咱们股民的期待吧！

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄