郑眼看盘 | 权重股吸金，A股走弱

每经记者 郑步春    每经编辑 赵云    

周四A股普跌，截至收盘，上证综指跌1.12%至3226.89点。深综指跌1.53%，创业板综指跌1.37%，科创50指数跌1.48%。全A成交额较周三稍有增加。北上资金净买入7.87亿，连续4日净买入。相关市场方面，隔夜美股蓝筹股指数小跌，但纳指微涨。周三我国香港股市收挫1.7%。

外围市场疲弱与欧美银行业风波不断相关，继美国的硅谷银行破产被接管后，周三又爆出瑞信集团寻求救助的不利消息。周三上午外盘其实有则利好，这就是瑞士央行出手救助陷于麻烦之中的瑞信集团，但这条消息实际上是可以预期的，因周三瑞士当局就已做出过正面表态，故A股及港股没太多反应。

在接而连三银行业负面新闻冲击下，外围市场对于主要央行加息的预期已大为弱化。不过，欧美股市短期内展现出避险特征，对于欧美央行利率顶点预测值的下降暂时还没有对股指构成支撑。对于欧美来说，关键是通胀率，假如通胀率下降得不太明显时却因银行风波而被迫停止降息、甚至转为降息，那么更大的隐忧其实是“恶性通胀”，对于股市怎么看都不会是好事。

周四A股表现疲弱，两市绝大多数个股下跌，上涨的个股仅有687只。供销社、云游戏、银行等少数板块表现稍好，而光伏、船舶、煤炭、有色、石油板块等跌幅较大。上述光伏板块杀跌与些外部不利消息相关，光伏龙头隆基绿能因此大跌5.30%，其余光伏类个股亦大多下跌。

权重股多数下跌，但近期明星品种中国移动续涨了0.84%。此外，银行股表现也明显较强。在平衡市中，权重股上涨通常不利于其余个股，因市场资金量是有限的，只能满足一头。

若全以A股的收盘价计，中国移动总市值高达21376亿，较距贵州茅台的约22008亿总市值仅相差了3%。看上去中国移动的确有较大机会成为A股总市值第一的个股，不过投资者对这类东西不必太上心，因按A股算未就合理了（中国移动总股本中的95%是H股）。

大盘疲弱与诸种因素相关，个人感觉外部因素不一定构成多少利空，虽然A股表面上随着外盘跌了。我觉得A股疲弱主要与经济复苏速度弱于预期相关，这就使得投资者对绝大多数传统类企业业绩前景产生疑虑。

当经济复苏不快时，政策面对某些行业扶持或刺激的措施较多，于是市场为数不多的资金就集中流向了这类股。巧的是这类股中一大重要力量是大市值品种，如“中”字头或“央企改革”相关之类个股，而这些个股的炒作是需要较大资金量的，所以其余多数个股或多或少就出现些失血现象。

除上述因素外，大盘疲弱应另与市场流动性相对稍紧相关。虽然央行在MLF、逆回购等政策工具中释出流动性，但市场利率仍相对稍高，本周四上海银行间隔夜拆借利率为2.2940%，而周三是2.1090%，上周末是1.8290%。下周一贷款市场报价利率（LPR）就将公布，料暂无下调机会。

股指虽有所下跌，投资者在操作上一般仍宜持股观望。当前股市不利因素可能是有一些，但也许只是暂时性的。流动性虽然有些不足，可央行正在发力中。资金集中炒作大市值个股应也会有个度，当这类个股涨幅累积到一定程度时，对于场外资金的吸引力自然就会下降。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄