天赐良基日报第109期丨昔日“定憎王”管理规模缩水超八成；迷你基金霸屏业绩榜，追涨须谨慎；半导体ETF全线领涨

每经编辑 肖芮冬    

一、今日基金新闻速览

1、九泰基金管理规模缩水至24亿元

在行业内曾有“定增王”之称的九泰基金，截至去年四季度末管理规模仅有24.95亿元，相比2017年底的最高点143.97亿元缩水了82.67%，排名也创下历史新低。除此之外，目前九泰旗下还有多只规模不足5000万元的“迷你基”。（Via：每日经济新闻）

2、98%“固收+”产品实现正收益，最高涨超10%

2023年以来“固收+”基金一改此前疲态，截至2月8日，1598只“固收+”基金中有1560只实现正收益，占比达98%，其中不乏收益率超10%的高弹性产品。（Via：券商中国）

3、已上市公募REITs项目突破25个

2月8日，嘉实京东仓储基础设施REIT正式上市。至此，全市场已上市的公募REITs项目达到25个，项目涵盖收费公路、产业园区、污水处理、仓储物流、清洁能源、保障性租赁住房等多种资产类型。（Via：中国证券报）

4、QDII基金加速“上新”

数据显示，嘉实、汇添富、南方、招商等头部公募旗下目前均有QDII产品正在发行或等待发行。截至2月7日，仍有近50只QDII基金排队待审，包括天弘、嘉实、易方达等公募产品。（Via：上海证券报）

5、迷你基金霸屏业绩榜，追涨须谨慎

今年以来，五成偏股型基金涨幅超过5%，甚至有基金涨幅超过20%。不过值得关注的是，业绩排名前15的基金规模均不足3亿元，规模最小的仅几百万元。在此提醒投资者：追涨今年以来业绩领涨的基金须谨慎，勿被短期业绩迷惑。（Via：上海证券报）

二、知名投资人最新动态

1、董广阳：今年消费会有两波大行情，第二轮是核心

华创证券总裁助理、研究所所长董广阳及其团队近日发声，对于整个消费板块，今年就是两波大的行情。第一波在去年底到今年春节基本上已经初步有所体现，核心关键是“补偿”；第二轮很有可能就是从两会开始到中秋、国庆这样的阶段，这个阶段的核心词就是“信心”。第二轮是核心，是一个信心逐步修复，从一个过去非常低水平的压抑状态持续回升的过程，很有可能会形成一个飞轮转起来。

此外，董广阳表示，白酒板块过去大部分都呈现出十年一个大周期、三年一个小周期的状态。从小周期角度来讲，白酒行业进入了新的回升周期。

高端酒的业绩非常稳健，盈利侧基本不用太多调整，因为它过去一年比较平稳。次高端在500~1000或者600~800的价格带去年有所回落，今年可能恢复的还是不太强，但是在300~500的价格带上今年会比较受益，因为经济刚刚还在修复，各方面的宴请修复会非常明显，这个价格带是主力。

2、郑澄然：对A股中长期表现乐观，重点关注高成长方向

广发基金经理郑澄然近日公开表示，“随着疫情缓解、生产生活秩序恢复，经济稳步复苏，与经济周期相关度比较高的消费、周期板块预计会有比较好的表现。此外，‘十四五规划’纲要指引的成长方向有望维持较高增速”，对A股的中长期表现持乐观态度。

具体到配置方面，郑澄然重点关注受益于经济复苏、景气超预期的高成长方向，如光伏、储能等。“从行业基本面上看，光储的需求仍然强劲，海外需求持续超预期，而随着上游硅料和碳酸锂的价格下跌，对价格十分敏感的国内需求预计会有很强的释放力度。”

三、今日ETF行情点评

1、ETF行情复盘

今日，大盘全天低开后震荡走高，截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.64%，创业板指涨1.74%。两市今日成交额9011亿，较上一交易日放量964亿。北向资金全天净买入121.01亿元，其中沪股通净买入57.07亿元，深股通净买入63.94亿元。板块方面，半导体、船舶制造灯光板块涨幅居前，而贵金属等少数板块下跌。

具体来看，半导体板块反弹强劲，板块指数上涨5.05%，恒烁股份20CM涨停，必易微、和林微纳、晶丰明源等近10只个股上涨超10%。受此带动，半导体相关ETF全线上涨，最高涨4.53%。

下跌方面，今日A股市场仅少数板块微跌，而美股隔夜纳斯达克综合指数下跌1.68%、标普500指数下跌1.11%，相关指数ETF下挫明显。

2、ETF主题机会

春节过后消费场景持续恢复，山东、浙江、广东等地延续消费券发放，激活居民消费潜力。伴随节后务工族回流城市，经济生活重回正轨，元宵节延续前期复苏态势，场景持续回暖，渠道陆续补货，产品价盘亦缓步向上。

细分领域中，东兴证券看好次高端白酒的复苏趋势以及整体的业绩弹性，一是判断2023年居民收入水平会进一步提升，对次高端消费形成支撑。二是受疫情影响，此前很多酱酒品牌冲进次高端市场，疫情期间酱酒品牌重新洗牌，次高端白酒的消费会更加理性。三是次高端酒企渠道库存较大，随着去库存的完成，下半年有望迎来次高端酒的业绩弹性变化。

点评：2023年初，次高端酒企防守性策略收得成效，代表性品牌渠道压力缓解，为捕捉新一轮复苏奠定基础；预期层面，消费回暖以及地产投资降幅收窄，国内经济最快从2023年Q2迈入实质性复苏，次高端顺周期属性强，需求有望同步修复。同时，次高端标的基金持股占比回落至低位，估值相对于高端白酒及区域龙头亦处于历史低位，交易层面配置价值凸显。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，简介4家公司，仅供参考。

伊力特：公司深耕白酒行业多年，近年受疫情影响处于业绩低谷期。现任董事长陈智自2016年开始进行产品、品牌、渠道、激励等一系列改革措施，产品聚焦主力，品牌加大自营及高端化力度，渠道强化掌控力并布局线上，激励体系更市场化。——申万宏源

今世缘：长期看，公司产品结构持续提升，全国化布局不断推进，营销机制保障持续跟进，股权激励逐步落地，公司活力有望进一步释放。——太平洋证券

舍得酒业：公司提高对千元价格带布局重视，考虑公司具备品味舍得大单品放量的成功经验，叠加复星品牌赋能，同时全国化战略聚焦10个城市，预计开展顺利。——华鑫证券

口子窖：2019年开始，口子窖开始针对200元+价位推出系列产品，重启次高端战略。在渠道模式上，公司于2019年开始重新掌握渠道费投的主动权，大力发展团购渠道，进行核心消费者培育。——国信证券

四、明日重点关注新发基金

1、基金简称：融通慧心混合

基金类型：混合型-偏股

基金经理：范琨

业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合全价（总值）指数收益率×20%

基金经理过往业绩：

封面图片来源：视觉中国-VCG211130074742