行情反弹3个月，竟有基金跌幅超20%！部分基金未及时加仓，或被动追买

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

从去年10月31日以来，A股和港股市场均走出了一波较好的行情，但记者注意到，基金的表现却分化明显，表现好的基金收益超过50%，而表现差的基金，近3个月的跌幅竟然超过了20%，比如富安达科技领航混合，近3个月跌了20.62%。

此外，部分基金在去年四季度由于规模变动，没有及时加仓，还出现了背离基金合同约定的情况。比如创金合信金融地产，作为一只股票型基金，截至去年底，股票仓位占基金总资产的比例仅有42.48%。

根据规定，基金经理需要在十个交易日内进行比例调整，而进入2023年，金融地产板块持续上涨，这意味着基金经理很可能要追着买。

行情反弹3个月，竟有基金跌幅超20%

近3个月以来，不管是A股还是港股，都走出了一波不错的行情，不少个股的涨幅更是远远超过指数。

不过从基金的表现来看，近3个月的表现却分化明显，表现好的基金收益超过50%，而表现差的基金，近3个月的跌幅竟然超过了20%。

比如富安达科技领航混合，截至2023年1月31日，该基金近3个月跌了20.62%。资料显示，该基金成立于2020年6月17日，在2022年10月31日时，该基金的净值还有0.7055元，到了2023年1月31日时，该基金的净值仅有0.5600元。

基金经理在去年4季报中坦言：“基金参与的光伏、风电为代表的成长股出现较大调整。”

此外，从新基金方面来看，去年四季度成立的部分偏股基金，如果从成立的时间点来看，还是比较不错，但是在成立之后，有的建仓较慢，也明显错过了本轮的行情。

比如成立于2022年10月14日的建信智远先锋混合，截至2023年1月31日，A类份额成立以来的收益为0.3%，从仓位来看，截至2022年底，股票仓位占基金总资产的比例只有19.75%。

基金经理在4季报中表示：“产品一直处于建仓期，报告期内采用了相对保守的策略，随着建仓期的结束，产品运作将趋于正常。考虑到截至2022年12月31日，市场上很多股票有较好的风险收益比，如果建仓期结束时依然如此，预计产品将以较快速度提升仓位。”

还有一些虽然没有披露四季报，但是从净值波动情况来看，大概率股票仓位的占比也不高。比如成立于2022年11月15日的财通资管均衡臻选，截至2023年1月20日，A类份额成立以来的收益仅为0.31%；成立于2022年12月1日的华富时代锐选，截至2023年1月31日，A类份额成立以来的收益仅为0.53%。

部分基金未及时加仓，或被动追买

如果说新基金相对比较保守，那么一些老基金，在过去的四季度不仅没有加仓，反而仓位还不断下降，大量持有现金，这又是怎么回事？

比如前海开源崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇混合，截至2022年底时，股票仓位占基金总资产的比例仅有4.58%，银行存款和结算备付金的占比超过90%，回看2022年该基金的3季报，股票仓位的占比还超过了40%。

不过从基金经理来看，崔宸龙是在2023年1月13日才接手该基金，此前是肖立强在管理。值得一提的是，该基金在2022年4季度初时，还仅有252万份的规模，但在进入到2022年4季度后，却获得了两家机构超过1500万份的申购，使得基金规模明显增长，而彼时的基金经理肖立强并没有选择快速建仓，或许是等着崔宸龙来接手。

另外，还有的基金，也在去年四季度出现了比较明显的资金流入，但基金经理也没有快速建仓，甚至出现了持仓比例与基金合同约定相背离的情况。

比如创金合信金融地产，该基金2022年4季报显示，股票仓位占基金总资产的比例为42.48%。作为一只股票型基金，这样的仓位显然不符合基金投资组合应当遵循的限制。根据基金合同约定，股票投资占基金资产的比例为80%-95%。

值得注意的是，其中一位个人投资者在去年最后几天申购了将近1800万份，占到了基金总份额的三分之一以上。

在去年4季报中，记者注意到，其中有提及：因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十二条规定的比例或者基金合同约定的投资比例的，基金管理人会在十个交易日内进行调整。

也就是说，在资金流入之后，基金经理并没有选择在最后几天快速建仓，但同时基金经理还可以在十个交易日内进行调整。不过进入2023年，从行情表现来看，中证金融地产指数持续上扬，基金经理要在十个交易日完成调整，大概率可能需要追着买。

封面图片来源：摄图网_500482711