今晚，关注一件大事——道达投资手记

图片来源：摄图网_401716545

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

昨天收盘以后，央行发布11月金融数据，M2猛增，创年内新高，远超预期；M1同比增4.6%，环比回落1.2个百分点。

M1代表流通中的钱，用大白话来解释这两个数据就是：银行很有意愿放贷，但借钱的人不多。相信有不少人也收到过银行贷款的消息，这当中的意思不言自明。与此同时，数据也能反应大家消费意愿的不足，然后再螺旋式传导，进而导致出现预防性储蓄的现象。

在达哥的印象中，如果M2增速高达12%，从历史来看，股市应该早就嗨了，但现在流动性如此相对宽松，市场表现却非常一般。这充分说明，市场不是没钱，而是没信心。

看了下券商报告，对M2高增速主要解释为理财产品赎回的影响，有一定道理。说起理财产品，今年真是惨不忍睹，上个月某中短债债券基金单日大跌12%的场景还历历在目。而就在前几日，已经有纯债基金跌幅超三成的消息被曝出。

究其原因还是疫情防控政策优化调整的预期，市场预期经济好转，对债市构成利空。当然，债券产品下跌给债市带来的负反馈也是重要原因，金融市场追涨杀跌是很普遍的现象。至于债市何时能止跌，达哥能力有限，不敢多讨论。

话说今天冒出来的段子还是很有意思的，有网友调侃：“要根治病灶，建议炒股，一是股市锻炼脾气；二是绿色催人吃面，有助于消化；三是有助于加油‘搬砖’；四是时常“割人”，能够清热；五是市场无‘水’，还能够祛湿。”

上述段子只为博大家一乐，达哥和大家一样，对股市都有一种“A股虐我千百遍，我待A股如初恋”的深切感受。

回来聊A股，今天市场给人的整体感受就是乏力，两市成交金额又回到8000多亿元，沪深两市涨幅5%以上的个股并不多。行情很纠结，说得更直白点就是一般般，没多差但也算不得多好。

达哥觉得，目前市场最大的矛盾可能就是，指数已经初具趋势了，但短线的容错率极低，急功近利很容易犯错。这一波行情以来，市场已经反弹不少了，毕竟“病去如抽丝”，也不要想着市场一下子就扭转了。此时此刻，防护上要注重科学理性，投资上更要理性。最好的应对策略就是不要追涨，控制仓位在回调中找机会。

盘面上，今天走强的板块主要是以大消费为主。早盘消费概念龙头人人乐成功实现“反核”，同时西安饮食加速上板，导致资金重新流入大消费。牧渔板块走强，年底是猪肉消费旺季，今天板块收复多条短期均线且有企稳迹象，关注上涨持续性，上方压力位暂时看60日线附近。纺织和食品加工都受益于疫情防控政策优化调整，这两个板块都在年线附近震荡消化，还有继续震荡的需求，上涨空间还未打开。

影视动漫板块同样受益于疫情防控政策优化调整，同时《阿凡达2》将首映，该片的预售票房与想看人数仍在继续增长，从数据上看已经超《长津湖》近三倍。影视动漫板块走势上，今天放量冲高回落，上影线比较明显，说明遇到了获利回吐压力，这波累积上涨幅度也不小了，短线不适合追高。

现在看来，达哥周日提到的大消费的几个细分领域还是符合预期的，食品加工、种植业与林业是达哥比较看好的方向，周日提及的预制菜今天实现大涨。大消费要继续走强，需要“小弟”重新出来扛大旗才行，否则短期很难实现突破。

大消费已走强，资金自然就容易从医药板块中流出了，不过，尾盘也能看到有资金对医药进行回补，这种回补产生的效果，达哥很难断言持续性。对于医药板块，昨天已经明确说过了，中药和新冠治疗板块属于震荡一段时间之后短期的继续新高，趋势上没有问题，但由于之前板块已经累积了相当大的涨幅，在这种创新高的过程中，短期资金随时都可能获利了结，加上中药板块运行到前期套牢盘压力位了，这里追高不合适。要布局的话，最好是等到回调到上周震荡的区域内。

中字头概念盘中上蹿下跳，看得出来最近比较躁动，但最终还是回落了。从走势结构上说，中字头板块指数已经开始逐渐回调至支撑区域，从15分钟更短的时间周期来说，板块指数已经处于背驰段中，后面下跌如果放不出力度，是有可能重新带动指数走强的。

最近盘面动来动去，其实就是两个大方向在轮流表演：药和疫后复苏。药里面分化剧烈，波动也大，博弈非常猛，注意风险。疫后复苏，其实走势要稳一些，当然，也走得要慢一些，不像药那么刺激。比如航空、电影、旅游、零售、免税等，虽说走得慢，但股价重心是明显在稳步上移的，后面还会有反复活跃的机会，但有一条要记住，不要追涨。

指数层面，因为沪市有部分蓝筹股护盘，所以跌幅较小，没有回落到3145点-3160点的预期区间，整体表现略强于预期。技术上看，今天上证指数两次受阻于10日均线压力，主要是盘中的上冲没有量能支持，所以尾盘只能再度回落。整体形态仍然处于60分钟级别调整过程中，下方缺口回补的可能性仍然存在。

不过，我们也需要注意，今天市场成交量出现了明显的萎缩，沪指的阴线实体明显小于昨天的阴线实体，这种缩量下跌也有抛压衰竭的味道，所以后续即便再有下探空间，可能也是比较有限的。至于大盘是选择直接向上还是回补缺口再向上，并不好判断。

北京时间今天晚上9点半，美国将公布11月CPI数据，这个数据必定影响周四美联储的议息会议。市场预期CPI的回落幅度有点大，回落大概率是继续回落，一旦回落得不及预期，美股可能还要跌；符合预期的话，那么美股可能小涨。这个数据每次都能掀起美股的巨大波动，前两次公布的时候，美股都是大涨，这次只要数据不是很差，美股应该问题不大，这势必会影响明天的A股市场。

达哥知道，市场连续调整了好几天，大家很容易产生怀疑，但只要趋势没坏，还是要当机会看待的。至于会不会破位，这不是现在要思考的问题，倘若一直患得患失、担心市场破位，是做不好交易的。咱们要做的就是制定好计划，做好应对即可。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。