每经热评丨清除股市害虫 打造一个干净的科创板

每经特约评论员 曹中铭

近期，*ST紫晶（SH688086，股价6.77元，市值12.89亿元）、泽达易盛（SH688555，股价12.70元，市值10.55亿元）两家科创板公司引发各方关注。个中原因不是两家科创板公司取得了什么不俗的业绩，而是由于他们分别收到了证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。根据告知书，两家公司可能被实施重大违法强制退市。这堪称科创板的头条新闻。

资料显示，*ST紫晶、泽达易盛分别于2020年2月、2020年6月上市，挂牌时间均不足三年，但却已经成为“问题”公司，且存在强制退市的风险。笔者以为，对于科创板中的害虫，应及时、快速将其清除出市场，以净化科创板的市场环境。

两家科创板公司的违法违规行为，存在某些方面的共同点。

一是招股书存在虚假记载，且上市前后财务造假行为持续不断。比如泽达易盛2016~2019年累计虚增营收3.42亿元，虚增利润1.87亿元；2020~2021年累计虚增营收2.23亿元，虚增利润1.09亿元。*ST紫晶2017~2020年累计虚增营收入7.66亿元，虚增利润3.76亿元。

二是财务造假金额巨大。两家公司造假的金额无论是营收还是净利润，占比都不低。以泽达易盛为例。2020年至2021年，该公司累计实现营收5.847亿元，其中2.23亿元为虚增，虚增营收占比38.14%；累计实现利润1.268亿元，其中虚增1.09亿元，虚增利润占比更是高达85.96%，也表明其绝大部分利润都是“创造”出来的。

三是两家公司上市后均多次收到监管部门的监管函、问询函等函件。泽达易盛上市以来短短的两年半时间，先后4次收到上交所的监管函。*ST紫晶自2021年4月份以来，先后收到上交所的问询函、监管函10余份，且大多剑指定期报告。

此外，*ST紫晶还是科创板首家上市当年被出具“非标”审计意见的上市公司。此外，两公司涉嫌存在招股说明书、定期报告未按规定如实披露关联交易、未按规定如实披露股权代持情况等问题，涉嫌存在违规担保、资金划扣、投资者诉讼等问题。

从股价走势上看，两家公司的上市就是一个“错误”。其上市初期，即是其股价最高光时刻，此后步入漫长的绵绵下跌之中，投资者的亏损非常严重。像*ST紫晶上市当天股价最高上摸86.59元，最新收盘价为6.77元；泽达易盛挂牌第二天上摸85.99元，最新收盘价12.7元，高位买入投资者的亏损是不言而喻的。

科创板是我国资本市场改革的“牛鼻子”。科创板首开注册制试点，实行更加包容的上市制度，但这并不意味着放任不管，更不意味着企业可以通过财务造假、包装粉饰业绩、欺诈发行等方式跻身资本市场。相反，由于注册制重在发行人的信息披露工作，任何与之相悖的行为，均为科创板所不容。

此次*ST紫晶、泽达易盛等两公司出现财务造假、欺诈发行等违法违规行为，情节严重，性质恶劣，笔者以为一定要严惩不贷，并建议立即启动强制退市程序，这亦是净化科创板市场环境的应有之义。导致投资者合法权益受损的，也应由上市公司埋单。

此外，针对科创板两公司出现的财务造假与欺诈发行行为，监管部门须启动追责程序。除了上市公司及相关责任人员外，包括两公司上市前后的审计机构以及保荐机构等，都应在追责之列。

基于科创板的属性与使命，科创板不仅要坚守板块定位，也要在发行、审核、上市等环节严格把关，不能让任何一个害虫蒙混过关。如果在日常监管中发现害虫的，也应及时清除出市场，以达到威慑与警示的效果。